APN APLISENS Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Półroczny · publ. 27 sierpnia 2026

Raport H1 2026

Polski producent aparatury kontrolno-pomiarowej i elementów automatyki (GK APLISENS), notowany na GPW, z zerowym zadłużeniem finansowym i skoncentrowanym akcjonariatem założycielskim (Prezes Adam Żurawski - 27,5% kapitału).

Wydźwięk

●●●●●●

Strona WWW

APN Raport H1 2026

Przychody

72,47 mln PLN

— r/r

Zysk netto

9,48 mln PLN

— r/r

EBITDA

16,3 mln PLN

— r/r

Marża brutto

38,28%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Przychody w 1H2026 pozostały płaskie (+1,0% r/r, 72,5 mln zł) z powodu słabej koniunktury krajowej, silnej konkurencji cenowej i załamania sprzedaży na rynkach WNP (-20,9% r/r) w związku z wojną - ale mimo to zysk netto wzrósł o 13,3% r/r dzięki poprawie marż.
Marża brutto na sprzedaży wzrosła o 3,0 p.p. do 38,3%, częściowo dzięki reklasyfikacji części kosztów wydziałowych do kosztów zarządu w 2025 r., a częściowo dzięki realnej poprawie efektywności - EBITDA +7,5% r/r, marża EBITDA 22,5%.
Zarząd realizuje jednocześnie dywidendę (0,90 zł/akcję za 2025 r., płatna 07.08.2026) i skup akcji własnych (251 243 akcji, 2,26% kapitału, rozliczony 22.07.2026 po 19,50 zł/akcję) - agresywna, ale w pełni sfinansowana z własnej gotówki polityka zwrotu kapitału do akcjonariuszy.
Nowa Strategia 2026-2028 zakłada wzrost przychodów do ok. 180 mln zł i EBITDA do ok. 47 mln zł w 2028 r. (Grupa), finansowane w całości ze środków własnych (CAPEX 61,7 mln zł na 3 lata) - ambitne cele przy obecnej płaskiej dynamice sprzedaży wymagają wyraźnego przyspieszenia w 2027-2028.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

APN · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	72,47	—	—	72,47	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	27,74	—	—	27,74	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	16,3	—	—	16,3	—	raportowana	—	1,00
EBIT	11,47	—	—	11,47	—	raportowana	—	1,00
EBT	12,05	—	—	12,05	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	9,48	—	—	9,48	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	0,87	—	—	0,87	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	0,87	—	—	0,87	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	4,83	—	—	4,83	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	0,12	—	—	0,12	—	raportowana	—	0,70
Podatek dochodowy	2,36	—	—	2,36	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	11,09	—	—	11,09	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	38,28%	—	—	38,28%	—	wyliczona	—	1,00
Marża EBITDA	22,49%	—	—	22,49%	—	wyliczona	—	1,00
Marża EBIT	15,82%	—	—	15,82%	—	wyliczona	—	1,00
Marża EBT	16,64%	—	—	16,64%	—	wyliczona	—	1,00
Marża netto	13,08%	—	—	13,08%	—	wyliczona	—	1,00
Marża amortyzacji	6,67%	—	—	6,67%	—	wyliczona	—	1,00

Gotówka	26,75	—	—	26,75	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	0	—	—	0	—	raportowana	—	0,95
Dług netto	-26,75	—	—	-26,75	—	wyliczona	—	0,95
Kapitał własny	236,37	—	—	236,37	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	260,61	—	—	260,61	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	123,84	—	—	123,84	—	wyliczona	—	1,00
Aktywa obrotowe	145,21	—	—	145,21	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	21,38	—	—	21,38	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	2,86	—	—	2,86	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	71,36	—	—	71,36	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	23,94	—	—	23,94	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	20,23	—	—	20,23	—	raportowana	—	0,70
Wartość firmy	28,04	—	—	28,04	—	raportowana	—	1,00
Kapitał własny (materialny)	208,33	—	—	208,33	—	wyliczona	—	1,00

Przepływy operacyjne (CFO)	16,99	—	—	16,99	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	3,08	—	—	3,08	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	13,92	—	—	13,92	—	wyliczona	—	1,00
Konwersja FCF	85,38%	—	—	85,38%	—	wyliczona	—	0,85
Konwersja CFO	104,24%	—	—	104,24%	—	wyliczona	—	0,90

Wskaźnik płynności bieżącej	6,79x	—	—	6,79x	—	wyliczona	—	1,00
Wskaźnik płynności szybkiej	3,45x	—	—	3,45x	—	wyliczona	—	1,00
Wskaźnik płynności gotówkowej	1,25x	—	—	1,25x	—	wyliczona	—	1,00
Pokrycie odsetek	98x	—	—	98x	—	wyliczona	—	0,60

Dług / kapitał własny	0x	—	—	0x	—	wyliczona	—	0,95
Dług / aktywa	0x	—	—	0x	—	wyliczona	—	0,95
Dług netto / kapitał własny	-0,11x	—	—	-0,11x	—	wyliczona	—	0,90

Wzrost przychodów r/r	0,98%	—	—	0,98%	—	wyliczona	—	1,00
Wzrost EBITDA r/r	7,53%	—	—	7,53%	—	wyliczona	—	1,00
Wzrost EBIT r/r	12,3%	—	—	12,3%	—	wyliczona	—	1,00
Wzrost zysku netto r/r	13,31%	—	—	13,31%	—	wyliczona	—	1,00
Wzrost EPS r/r	12,99%	—	—	12,99%	—	wyliczona	—	1,00
Wzrost FCF r/r	438,03%	—	—	438,03%	—	wyliczona	—	0,60
Zmiana marży brutto r/r	2,98 p.p.	—	—	2,98 p.p.	—	wyliczona	—	1,00
Zmiana marży EBITDA r/r	1,37 p.p.	—	—	1,37 p.p.	—	wyliczona	—	1,00
Zmiana marży EBIT r/r	1,59 p.p.	—	—	1,59 p.p.	—	wyliczona	—	1,00
Zmiana marży netto r/r	1,43 p.p.	—	—	1,43 p.p.	—	wyliczona	—	1,00

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

72,47 —

H1 2025: —
YTD 2026: 72,47
Δ r/r: —

Zysk brutto ze sprzedaży

27,74 —

H1 2025: —
YTD 2026: 27,74
Δ r/r: —

EBITDA

16,3 —

H1 2025: —
YTD 2026: 16,3
Δ r/r: —

EBIT

11,47 —

H1 2025: —
YTD 2026: 11,47
Δ r/r: —

EBT

12,05 —

H1 2025: —
YTD 2026: 12,05
Δ r/r: —

Zysk netto

9,48 —

H1 2025: —
YTD 2026: 9,48
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

0,87 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,87
Δ r/r: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

0,87 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,87
Δ r/r: —

Amortyzacja

4,83 —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,83
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

0,12 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,12
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

2,36 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,36
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

11,09 —

H1 2025: —
YTD 2026: 11,09
Δ r/r: —

Marża brutto

38,28% —

H1 2025: —
YTD 2026: 38,28%
Δ r/r: —

Marża EBITDA

22,49% —

H1 2025: —
YTD 2026: 22,49%
Δ r/r: —

Marża EBIT

15,82% —

H1 2025: —
YTD 2026: 15,82%
Δ r/r: —

Marża EBT

16,64% —

H1 2025: —
YTD 2026: 16,64%
Δ r/r: —

Marża netto

13,08% —

H1 2025: —
YTD 2026: 13,08%
Δ r/r: —

Marża amortyzacji

6,67% —

H1 2025: —
YTD 2026: 6,67%
Δ r/r: —

Gotówka

26,75 —

H1 2025: —
YTD 2026: 26,75
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

0 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0
Δ r/r: —

Dług netto

-26,75 —

H1 2025: —
YTD 2026: -26,75
Δ r/r: —

Kapitał własny

236,37 —

H1 2025: —
YTD 2026: 236,37
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

260,61 —

H1 2025: —
YTD 2026: 260,61
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

123,84 —

H1 2025: —
YTD 2026: 123,84
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

145,21 —

H1 2025: —
YTD 2026: 145,21
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

21,38 —

H1 2025: —
YTD 2026: 21,38
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

2,86 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,86
Δ r/r: —

Zapasy

71,36 —

H1 2025: —
YTD 2026: 71,36
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

23,94 —

H1 2025: —
YTD 2026: 23,94
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

20,23 —

H1 2025: —
YTD 2026: 20,23
Δ r/r: —

Wartość firmy

28,04 —

H1 2025: —
YTD 2026: 28,04
Δ r/r: —

Kapitał własny (materialny)

208,33 —

H1 2025: —
YTD 2026: 208,33
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

16,99 —

H1 2025: —
YTD 2026: 16,99
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

3,08 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,08
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

13,92 —

H1 2025: —
YTD 2026: 13,92
Δ r/r: —

Konwersja FCF

85,38% —

H1 2025: —
YTD 2026: 85,38%
Δ r/r: —

Konwersja CFO

104,24% —

H1 2025: —
YTD 2026: 104,24%
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

6,79x —

H1 2025: —
YTD 2026: 6,79x
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

3,45x —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,45x
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

1,25x —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,25x
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

98x —

H1 2025: —
YTD 2026: 98x
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

0x —

H1 2025: —
YTD 2026: 0x
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0x —

H1 2025: —
YTD 2026: 0x
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

-0,11x —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,11x
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

0,98% —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,98%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

7,53% —

H1 2025: —
YTD 2026: 7,53%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

12,3% —

H1 2025: —
YTD 2026: 12,3%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

13,31% —

H1 2025: —
YTD 2026: 13,31%
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

12,99% —

H1 2025: —
YTD 2026: 12,99%
Δ r/r: —

Wzrost FCF r/r

438,03% —

H1 2025: —
YTD 2026: 438,03%
Δ r/r: —

Zmiana marży brutto r/r

2,98 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,98 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

1,37 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,37 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

1,59 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,59 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

1,43 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,43 p.p.
Δ r/r: —