Raport Q1 2026
Przychody wzrosły o 37,4% r/r (36,60 mln zł vs 26,63 mln zł), a zysk netto wzrósł o 154,3% r/r (3,30 mln zł vs 1,30 mln zł) — silny wzrost skali i rentowności, napędzany m.in. dużym kontraktem eksportowym dla EHCSS (Egipt).
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
FEE
Raport Q1 2026
Przychody
36,6 mln PLN
— r/r
Zysk netto
3,3 mln PLN
— r/r
EBITDA
4,34 mln PLN
— r/r
Marża brutto
13,92%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Mimo silnego wzrostu wyniku, przepływy operacyjne były głęboko ujemne (-11,33 mln zł vs +0,99 mln zł rok wcześniej) — efekt dużego budowania kapitału obrotowego (zapasy -5,08 mln zł, należności -9,11 mln zł, aktywa z umów z klientami -8,83 mln zł), tylko częściowo skompensowanego wzrostem zobowiązań (+6,13 mln zł).
- Portfel zamówień (backlog) wynosi ok. 133,9 mln PLN (32 kontrakty), a potencjalny portfel klientów ok. 117,9 mln PLN — silna widoczność przychodów na kolejne kwartały, z istotnym udziałem projektów eksportowych.
- Bilans jest bardzo konserwatywny: brak goodwillu, niemal brak zadłużenia finansowego (kredyty+leasing łącznie 0,33 mln zł), gotówka 11,21 mln zł, kapitał własny 129,03 mln zł — niska ekspozycja na ryzyko kredytowe.
- Działalność jest silnie sezonowa (cykl rolniczy) i oparta na rozliczaniu przychodu metodą stopnia zaawansowania (percentage-of-completion) — kwartalne wyniki nie są reprezentatywne dla całego roku i mogą być zniekształcone przez harmonogram realizacji kontraktów.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
FEE · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 36,6 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 5,09 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 4,34 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| EBIT | 3,57 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 3,86 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 3,3 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,35 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 0,35 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 0,76 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 13,92% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 11,85% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBIT | 9,76% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBT | 10,54% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża netto | 9,01% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Gotówka | 11,21 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 0,33 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto | -10,88 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 129,03 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 188,61 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 77,33 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 131,88 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 54,55 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -11,33 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| ROE | 2,59% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| ROA | 1,8% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 2,42x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost przychodów r/r | 37,41% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBIT r/r | 114,41% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | 154,32% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
36,6
—
36,6
—
- Q1 2025
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
5,09
—
5,09
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
4,34
—
4,34
—
- Q1 2025
- —
EBIT
3,57
—
3,57
—
- Q1 2025
- —
EBT
3,86
—
3,86
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
3,3
—
3,3
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,35
—
0,35
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
0,35
—
0,35
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
0,76
—
0,76
—
- Q1 2025
- —
Marża brutto
13,92%
—
13,92%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
11,85%
—
11,85%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
9,76%
—
9,76%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBT
10,54%
—
10,54%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
9,01%
—
9,01%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
11,21
—
11,21
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
0,33
—
0,33
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
-10,88
—
-10,88
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
129,03
—
129,03
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
188,61
—
188,61
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
77,33
—
77,33
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
131,88
—
131,88
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
54,55
—
54,55
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-11,33
—
-11,33
—
- Q1 2025
- —
ROE
2,59%
—
2,59%
—
- Q1 2025
- —
ROA
1,8%
—
1,8%
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
2,42x
—
2,42x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
37,41%
—
37,41%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
114,41%
—
114,41%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
154,32%
—
154,32%
—
- Q1 2025
- —