DNP DINO POLSKA Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Półroczny · publ. 20 sierpnia 2026

Raport H1 2026

Dino nadal jest jedną z najszybciej rosnących sieci handlu detalicznego w Polsce — przychody +12,5% r/r do 17,97 mld PLN, sieć powiększyła się o 341 sklepów r/r (do 3 176).

Wydźwięk

●●●●●●

Strona WWW

DNP Raport H1 2026

Przychody

15976,9 mln PLN

— r/r

Zysk netto

708,8 mln PLN

— r/r

EBITDA

1182,8 mln PLN

— r/r

Marża brutto

23,83%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Rentowność pod presją deflacji cen żywności i strategii cenowej nastawionej na wolumen — marża EBITDA spadła do 6,84% (z 7,40%), a EBIT obniżył się o 1,2% mimo dwucyfrowego wzrostu przychodów.
Bilans wyjątkowo mocny — dług netto/EBITDA (TTM) to zaledwie 0,03x, spółka finansuje ambitny plan capexu (ok. 2,5 mld PLN na 2026 r.) niemal wyłącznie z własnych środków i linii kredytowych.
FCF ujemny w I półroczu (ok. -210 mln PLN) przy CAPEX rzędu 980 mln PLN — typowe dla fazy intensywnej ekspansji, nie sygnał problemów operacyjnych.
Nowe ryzyko regulacyjne — 2 czerwca 2026 r. UOKiK wszczął postępowanie antymonopolowe (rynek usług kierowców), z potencjalną karą do 10% przychodów za poprzedni rok obrotowy — wynik i harmonogram nieznane.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

DNP · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	15976,9	—	—	15976,9	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	3806,1	—	—	3806,1	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	1182,8	—	—	1182,8	—	raportowana	—	1,00
EBIT	941,8	—	—	941,8	—	raportowana	—	1,00
EBT	875,9	—	—	875,9	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	708,8	—	—	708,8	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	0,72	—	—	0,72	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	240,9	—	—	240,9	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	70,1	—	—	70,1	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	166,9	—	—	166,9	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	980,4	—	—	980,4	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	23,83%	—	—	23,83%	—	raportowana	—	1,00
Marża EBITDA	7,4%	—	—	7,4%	—	raportowana	—	1,00
Marża EBIT	5,89%	—	—	5,89%	—	raportowana	—	1,00
Marża EBT	4,89%	—	—	4,89%	—	raportowana	—	1,00
Marża netto	4,44%	—	—	4,44%	—	raportowana	—	1,00
Marża amortyzacji	1,67%	—	—	1,67%	—	raportowana	—	1,00

Gotówka	954,8	—	—	770,7	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	755,3	—	—	851,7	—	wyliczona	—	1,00
Dług netto	-199,5	—	—	81,1	—	wyliczona	—	0,90
Kapitał własny	8671,1	—	—	9387,3	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	15171,3	—	—	15593,8	—	raportowana	—	1,00
Aktywa obrotowe	4534,4	—	—	4534,4	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	5684,7	—	—	5684,7	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	521,8	—	—	521,8	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	3202,7	—	—	3202,7	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	395,4	—	—	395,4	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	4710,9	—	—	4710,9	—	raportowana	—	1,00

Przepływy operacyjne (CFO)	773,9	—	—	773,9	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	1 043	—	—	1 043	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	-269,1	—	—	-269,1	—	raportowana	—	1,00
Konwersja FCF	-17,11%	—	—	-17,11%	—	raportowana	—	1,00
Konwersja CFO	62,58%	—	—	62,58%	—	raportowana	—	1,00
Wypłacone dywidendy	0	—	—	0	—	raportowana	—	1,00

Wskaźnik płynności bieżącej	0,8x	—	—	0,8x	—	raportowana	—	1,00
Wskaźnik płynności szybkiej	0,23x	—	—	0,23x	—	raportowana	—	1,00
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,14x	—	—	0,14x	—	raportowana	—	1,00
Pokrycie odsetek	17,26x	—	—	17,26x	—	raportowana	—	1,00

Dług netto / EBITDA	0,03x	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Dług / kapitał własny	0,09x	—	—	0,09x	—	raportowana	—	1,00
Dług / aktywa	0,05x	—	—	0,05x	—	raportowana	—	1,00
Dług netto / kapitał własny	0,01x	—	—	0,01x	—	raportowana	—	1,00

Wzrost przychodów r/r	12,48%	—	—	12,48%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EBITDA r/r	3,99%	—	—	3,99%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EBIT r/r	-1,23%	—	—	-1,23%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost zysku netto r/r	1,03%	—	—	1,03%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EPS r/r	1,39%	—	—	1,39%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost FCF r/r	21,81%	—	—	21,81%	—	raportowana	—	0,90
Zmiana marży brutto r/r	-0,18 p.p.	—	—	-0,18 p.p.	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży EBITDA r/r	-0,56 p.p.	—	—	-0,56 p.p.	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży EBIT r/r	-0,71 p.p.	—	—	-0,71 p.p.	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży netto r/r	-0,46 p.p.	—	—	-0,46 p.p.	—	raportowana	—	1,00

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

15976,9 —

H1 2025: —
YTD 2026: 15976,9
Δ r/r: —

Zysk brutto ze sprzedaży

3806,1 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3806,1
Δ r/r: —

EBITDA

1182,8 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1182,8
Δ r/r: —

EBIT

941,8 —

H1 2025: —
YTD 2026: 941,8
Δ r/r: —

EBT

875,9 —

H1 2025: —
YTD 2026: 875,9
Δ r/r: —

Zysk netto

708,8 —

H1 2025: —
YTD 2026: 708,8
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

0,72 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,72
Δ r/r: —

Amortyzacja

240,9 —

H1 2025: —
YTD 2026: 240,9
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

70,1 —

H1 2025: —
YTD 2026: 70,1
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

166,9 —

H1 2025: —
YTD 2026: 166,9
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

980,4 —

H1 2025: —
YTD 2026: 980,4
Δ r/r: —

Marża brutto

23,83% —

H1 2025: —
YTD 2026: 23,83%
Δ r/r: —

Marża EBITDA

7,4% —

H1 2025: —
YTD 2026: 7,4%
Δ r/r: —

Marża EBIT

5,89% —

H1 2025: —
YTD 2026: 5,89%
Δ r/r: —

Marża EBT

4,89% —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,89%
Δ r/r: —

Marża netto

4,44% —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,44%
Δ r/r: —

Marża amortyzacji

1,67% —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,67%
Δ r/r: —

Gotówka

954,8 —

H1 2025: —
YTD 2026: 770,7
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

755,3 —

H1 2025: —
YTD 2026: 851,7
Δ r/r: —

Dług netto

-199,5 —

H1 2025: —
YTD 2026: 81,1
Δ r/r: —

Kapitał własny

8671,1 —

H1 2025: —
YTD 2026: 9387,3
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

15171,3 —

H1 2025: —
YTD 2026: 15593,8
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

4534,4 —

H1 2025: —
YTD 2026: 4534,4
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

5684,7 —

H1 2025: —
YTD 2026: 5684,7
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

521,8 —

H1 2025: —
YTD 2026: 521,8
Δ r/r: —

Zapasy

3202,7 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3202,7
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

395,4 —

H1 2025: —
YTD 2026: 395,4
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

4710,9 —

H1 2025: —
YTD 2026: 4710,9
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

773,9 —

H1 2025: —
YTD 2026: 773,9
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

1 043 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1 043
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-269,1 —

H1 2025: —
YTD 2026: -269,1
Δ r/r: —

Konwersja FCF

-17,11% —

H1 2025: —
YTD 2026: -17,11%
Δ r/r: —

Konwersja CFO

62,58% —

H1 2025: —
YTD 2026: 62,58%
Δ r/r: —

Wypłacone dywidendy

0 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

0,8x —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,8x
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

0,23x —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,23x
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,14x —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,14x
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

17,26x —

H1 2025: —
YTD 2026: 17,26x
Δ r/r: —

Dług netto / EBITDA

0,03x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

0,09x —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,09x
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,05x —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,05x
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

0,01x —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,01x
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

12,48% —

H1 2025: —
YTD 2026: 12,48%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

3,99% —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,99%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

-1,23% —

H1 2025: —
YTD 2026: -1,23%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

1,03% —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,03%
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

1,39% —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,39%
Δ r/r: —

Wzrost FCF r/r

21,81% —

H1 2025: —
YTD 2026: 21,81%
Δ r/r: —

Zmiana marży brutto r/r

-0,18 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,18 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

-0,56 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,56 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

-0,71 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,71 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

-0,46 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,46 p.p.
Δ r/r: —