KSG KSG AGRO Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Interim · publ. August 19, 2026

H1 2026 report

Zysk netto 1,05 mln USD (wobec 0,16 mln USD rok wcześniej) wynika niemal w całości z niegotówkowego zysku z transformacji biologicznej 2,1 mln USD, a nie z gotówki ze sprzedaży – przepływy operacyjne to zaledwie 14 tys. USD.

Sentiment

●●●●●●

Website

KSG H1 2026 report

Revenue

5.64 m USD

— YoY

Net income

1.05 m USD

— YoY

EBITDA

2.75 m USD

— YoY

Gross margin

22.6%

— YoY

Summary

Investment thesis

Przychody spadły o 40% r/r do 5,6 mln USD (hodowla świń -47%, uprawy -25%), co oznacza wyraźne kurczenie skali działalności.
Spółka jest spięta płynnościowo: gotówka 32 tys. USD, wskaźnik bieżący 0,95, a kredyt w TASCOMBANK (7,2 mln USD) zapada w grudniu 2026, obligacje (4,3 mln USD) we wrześniu 2026–lutym 2027.
Kapitał własny rośnie do 9,9 mln USD, ale skumulowana strata (-20,6 mln USD) i ryzyko wojny w Ukrainie pozostają kluczowym tłem inwestycyjnym.
Zarząd zapowiada strategię ekspansji w UE (M&A, w tym emisje akcji) – potencjalne rozwodnienie i duże niewiadome wykonawcze.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

H1 2026

KSG · H1 2026

Metric	H1 2026	H1 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	5,638	—	—	5,638	—	reported	—	1.00
Gross profit	1,274	—	—	1,274	—	reported	—	0.90
EBITDA	2,748	—	—	2,748	—	reported	—	1.00
EBIT	2,490	—	—	2,490	—	reported	—	1.00
EBT	1,052	—	—	1,052	—	reported	—	1.00
Net income	1,052	—	—	1,052	—	reported	—	1.00
D&A	258	—	—	258	—	reported	—	0.80
Interest expense	891	—	—	891	—	reported	—	1.00

Gross margin	22.6%	—	—	22.6%	—	derived	—	0.70
EBITDA margin	48.74%	—	—	48.74%	—	derived	—	0.70
EBIT margin	44.17%	—	—	44.17%	—	derived	—	0.70
EBT margin	18.66%	—	—	18.66%	—	derived	—	0.70
Net margin	18.66%	—	—	18.66%	—	derived	—	0.70
D&A margin	4.58%	—	—	4.58%	—	derived	—	0.70

Cash	32	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	14,949	—	—	—	—	derived	—	0.85
Net debt	14,917	—	—	—	—	derived	—	0.85
Equity	9,912	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	37,658	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital (USD)	-1,196	—	—	—	—	derived	—	0.70
Current assets	23,508	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	24,704	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	3,042	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	7,329	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	2,154	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	3,323	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	14	—	—	14	—	reported	—	1.00
CFO conversion	0.51%	—	—	0.51%	—	derived	—	0.70

Current ratio	0.95x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Quick ratio	0.65x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Cash ratio	0x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Interest coverage	2.79x	—	—	2.79x	—	derived	—	0.70

Debt / equity	1.51x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Debt / assets	0.4x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Net debt / equity	1.51x	—	—	—	—	derived	—	0.70

Revenue growth (YoY)	-39.95%	—	—	-39.95%	—	derived	—	0.70
EBITDA growth (YoY)	164.23%	—	—	164.23%	—	derived	—	0.70
EBIT growth (YoY)	225.49%	—	—	225.49%	—	derived	—	0.70
Net income growth (YoY)	570.06%	—	—	570.06%	—	derived	—	0.70
Gross margin Δ (YoY)	4.09 pp	—	—	4.09 pp	—	derived	—	0.70
EBITDA margin Δ (YoY)	37.66 pp	—	—	37.66 pp	—	derived	—	0.70
EBIT margin Δ (YoY)	36.02 pp	—	—	36.02 pp	—	derived	—	0.70
Net margin Δ (YoY)	16.99 pp	—	—	16.99 pp	—	derived	—	0.70

H1 2026 · Δ YoY

Revenue

5,638 —

H1 2025: —
YTD 2026: 5,638
Δ YoY: —

Gross profit

1,274 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,274
Δ YoY: —

EBITDA

2,748 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,748
Δ YoY: —

EBIT

2,490 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,490
Δ YoY: —

EBT

1,052 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,052
Δ YoY: —

Net income

1,052 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,052
Δ YoY: —

D&A

258 —

H1 2025: —
YTD 2026: 258
Δ YoY: —

Interest expense

891 —

H1 2025: —
YTD 2026: 891
Δ YoY: —

Gross margin

22.6% —

H1 2025: —
YTD 2026: 22.6%
Δ YoY: —

EBITDA margin

48.74% —

H1 2025: —
YTD 2026: 48.74%
Δ YoY: —

EBIT margin

44.17% —

H1 2025: —
YTD 2026: 44.17%
Δ YoY: —

EBT margin

18.66% —

H1 2025: —
YTD 2026: 18.66%
Δ YoY: —

Net margin

18.66% —

H1 2025: —
YTD 2026: 18.66%
Δ YoY: —

D&A margin

4.58% —

H1 2025: —
YTD 2026: 4.58%
Δ YoY: —

Cash

32 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

14,949 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

14,917 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

9,912 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

37,658 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital (USD)

-1,196 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

23,508 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

24,704 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

3,042 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

7,329 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

2,154 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

3,323 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

14 —

H1 2025: —
YTD 2026: 14
Δ YoY: —

CFO conversion

0.51% —

H1 2025: —
YTD 2026: 0.51%
Δ YoY: —

Current ratio

0.95x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

0.65x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Interest coverage

2.79x —

H1 2025: —
YTD 2026: 2.79x
Δ YoY: —

Debt / equity

1.51x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0.4x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

1.51x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

-39.95% —

H1 2025: —
YTD 2026: -39.95%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

164.23% —

H1 2025: —
YTD 2026: 164.23%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

225.49% —

H1 2025: —
YTD 2026: 225.49%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

570.06% —

H1 2025: —
YTD 2026: 570.06%
Δ YoY: —

Gross margin Δ (YoY)

4.09 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: 4.09 pp
Δ YoY: —

EBITDA margin Δ (YoY)

37.66 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: 37.66 pp
Δ YoY: —

EBIT margin Δ (YoY)

36.02 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: 36.02 pp
Δ YoY: —

Net margin Δ (YoY)

16.99 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: 16.99 pp
Δ YoY: —