FY 2025 report
Grupa Bumech to w praktyce jedna kopalnia w sanacji (PG Silesia) plus plany dywersyfikacji; przychody skonsolidowane spadły o ok. 20% do 328,8 mln zł, a strata operacyjna wyniosła 112,5 mln zł.
Sentiment
Cautious
No guidance change
BMC
FY 2025 report
Revenue
328.85 m PLN
— YoY
Net income
-153.6 m PLN
— YoY
EBITDA
-87.2 m PLN
— YoY
Gross margin
4.4%
— YoY
Summary
Investment thesis
- Biegły rewident PKF wydał opinię z zastrzeżeniami: test utraty wartości majątku kopalni (odzyskiwalna wartość 202,6 mln zł) jest jego zdaniem zawyżony — korekta oznaczałaby odpis wyższy o co najmniej 160 mln zł.
- Skonsolidowany kapitał własny jest głęboko ujemny (szacunkowo ok. -568 mln zł), a wskaźnik zadłużenia ogólnego wynosi 2,56; biegły wskazuje znaczącą niepewność co do kontynuacji działalności.
- Od 18 marca 2026 r. Bumech S.A. sam prowadzi wydobycie na dzierżawionej zorganizowanej części przedsiębiorstwa PG Silesia — to zmienia profil ryzyka, ale wymaga kapitału obrotowego i nowego frontu robót.
- Strategia dywersyfikacji (obronność, RPA, energetyka, pellet) jest na wczesnym etapie, finansowana pożyczką do 25 mln zł od MS Fundacji Rodzinnej; na razie to obietnice bez wpływu na przychody.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.