LHD LICHTHUND NewConnect · Quarterly · publ. August 14, 2026

Q2 2026 report

Sprzedaż produktów wzrosła r/r o 681% (Q2) i 558% (H1) z bardzo niskiej bazy, sygnalizując realną trakcję komercyjną, ale strata netto pogłębiła się w tym samym okresie.

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

LHD Q2 2026 report

Revenue

470.05 k PLN

— YoY

Net income

-289.94 k PLN

— YoY

EBITDA

-319.41 k PLN

— YoY

FCF

-284 k PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Kluczowe zdarzenie okresu: 30.06.2026 r. rozwiązano umowę wydawniczą z Team17 dot. Rockbeasts — Emitent odzyskuje pełną kontrolę nad grą, ale zobowiązuje się zapłacić do ok. 2,0 mln EUR, z czego 1,1 mln EUR w ciągu 90 dni.
To zobowiązanie wielokrotnie przewyższa obecną gotówkę (450,8 tys. zł), aktywa (6,05 mln zł) i kapitał własny (5,34 mln zł) spółki — raport nie opisuje planu finansowania.
77,3% aktywów to skapitalizowane koszty wytworzenia jeszcze niewydanych gier (Food Truck Empire, Rockbeasts) — ich odzyskanie zależy w całości od przyszłej sprzedaży.
Spółka jest wolna od zadłużenia odsetkowego i finansuje się wyłącznie kapitałem własnym, ale tempo spalania gotówki operacyjnej, choć mniejsze r/r, pozostaje ujemne.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

LHD · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	470.05	—	—	1,020.06	—	reported	—	1.00
EBITDA	-319.41	—	—	-634.99	—	derived	—	1.00
EBIT	-320.53	—	—	-637.22	—	reported	—	1.00
EBT	-323.64	—	—	-629.98	—	reported	—	1.00
Net income	-289.94	—	—	-572.01	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	-0.5	—	—	-0.98	—	derived	—	0.80
D&A	1.12	—	—	2.23	—	reported	—	1.00
Income tax	-33.7	—	—	-57.97	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	0.58	—	—	—	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	-67.95%	—	—	-62.25%	—	derived	—	0.90
EBIT margin	-68.19%	—	—	-62.47%	—	derived	—	0.90
Net margin	-61.68%	—	—	-56.08%	—	derived	—	0.90

Cash	450.84	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	0	—	—	—	—	reported	—	0.85
Net debt	-450.84	—	—	—	—	derived	—	0.80
Equity	5,340.13	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	6,053.93	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	5,045.62	—	—	—	—	derived	—	1.00
Current assets	5,320.1	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	274.47	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	0	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	4,681.23	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	168.33	—	—	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	0	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	-284	—	—	-341.93	—	reported	—	1.00
CapEx	0	—	—	0	—	reported	—	1.00
FCF	-284	—	—	-341.93	—	derived	—	1.00

Current ratio	19.39x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Quick ratio	2.33x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Cash ratio	1.64x	—	—	—	—	derived	—	1.00

Debt / equity	0x	—	—	—	—	derived	—	0.80
Net debt / equity	-0.08x	—	—	—	—	derived	—	0.80

Revenue growth (YoY)	680.87%	—	—	557.79%	—	derived	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	-150.87%	—	—	-67.53%	—	derived	—	0.95
EBIT growth (YoY)	-150.3%	—	—	-67.79%	—	derived	—	1.00
Net income growth (YoY)	-449.24%	—	—	-187.26%	—	derived	—	1.00

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

470.05 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1,020.06
Δ YoY: —

EBITDA

-319.41 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -634.99
Δ YoY: —

EBIT

-320.53 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -637.22
Δ YoY: —

EBT

-323.64 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -629.98
Δ YoY: —

Net income

-289.94 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -572.01
Δ YoY: —

EPS (basic) (PLN)

-0.5 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -0.98
Δ YoY: —

D&A

1.12 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2.23
Δ YoY: —

Income tax

-33.7 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -57.97
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

0.58 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBITDA margin

-67.95% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -62.25%
Δ YoY: —

EBIT margin

-68.19% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -62.47%
Δ YoY: —

Net margin

-61.68% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -56.08%
Δ YoY: —

Cash

450.84 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

-450.84 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

5,340.13 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

6,053.93 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

5,045.62 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

5,320.1 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

274.47 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

4,681.23 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

168.33 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

-284 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -341.93
Δ YoY: —

CapEx

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0
Δ YoY: —

FCF

-284 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -341.93
Δ YoY: —

Current ratio

19.39x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

2.33x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

1.64x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / equity

0x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

-0.08x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

680.87% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 557.79%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

-150.87% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -67.53%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

-150.3% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -67.79%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

-449.24% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -187.26%
Δ YoY: —