MPY MPAY NewConnect · Quarterly · publ. August 14, 2026

Q2 2026 report

Przychody mPay S.A. załamały się o ok. 40% r/r narastająco (7,1 mln zł vs 11,8 mln zł), a spółka ze straty operacyjnej -1,01 mln zł i straty netto -2,26 mln zł zamiast zeszłorocznego niewielkiego zysku.

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

MPY Q2 2026 report

Revenue

3.54 m PLN

— YoY

Net income

-1.45 m PLN

— YoY

EBITDA

-0.32 m PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

25 czerwca 2026 KNF cofnęła spółce zezwolenie na działalność jako krajowa instytucja płatnicza — zarząd twierdzi, że kluczowa działalność Limited Network (bilety, parkingi) może być kontynuowana, ale to istotne ograniczenie zakresu licencjonowanej działalności płatniczej.
Przepływy operacyjne są ujemne narastająco (-1,35 mln zł) i finansowane nowym długiem (3,29 mln zł wpływu z kredytów/pożyczek) oraz dokapitalizowaniem od zagranicznych inwestorów (~3 mln EUR) — spółka nie generuje gotówki z działalności podstawowej.
Baza użytkowników rośnie (+7,65% r/r, 1,955 mln kont), co jest jedynym wyraźnie pozytywnym sygnałem operacyjnym w raporcie.
Raport nie zawiera danych skonsolidowanych mimo istnienia dwóch spółek zależnych, a bilans jednostkowy zdominowany jest przez niewyjaśnioną pozycję krótkoterminowych rozliczeń międzyokresowych (31,5 mln zł, ok. 61% aktywów) — ograniczona przejrzystość utrudnia pełną ocenę sytuacji finansowej.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

MPY · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	3.54	—	—	7.11	—	reported	—	1.00
Revenue Softon Pro Sp. z o.o. (spółka zależna, 81,98%)	—	—	—	0.31	—	reported	Softon Pro Sp. z o.o. (spółka zależna, 81,98%)	1.00
Revenue Paymatic Sp. z o.o. (spółka zależna, 60%)	—	—	—	0.04	—	reported	Paymatic Sp. z o.o. (spółka zależna, 60%)	1.00
EBITDA	-0.32	—	—	-0.43	—	derived	—	0.80
EBIT	-0.75	—	—	-1.01	—	reported	—	1.00
EBT	-1.45	—	—	-2.26	—	reported	—	1.00
Net income	-1.45	—	—	-2.26	—	reported	—	1.00
Net income Softon Pro Sp. z o.o. (spółka zależna, 81,98%)	—	—	—	-0.15	—	reported	Softon Pro Sp. z o.o. (spółka zależna, 81,98%)	1.00
Net income Paymatic Sp. z o.o. (spółka zależna, 60%)	—	—	—	0	—	reported	Paymatic Sp. z o.o. (spółka zależna, 60%)	1.00
D&A	—	—	—	0.57	—	reported	—	1.00
Interest expense	—	—	—	0.65	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	80.38	—	—	—	—	reported	—	0.70

EBITDA margin	—	—	—	-6.1%	—	derived	—	0.80
EBIT margin	-21%	—	—	-14.2%	—	derived	—	0.90
Net margin	-40.9%	—	—	-31.8%	—	derived	—	0.90
D&A margin	—	—	—	8.1%	—	derived	—	0.90

Cash	2.19	—	—	—	—	reported	—	1.00
Equity	15.15	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	51.46	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	10.11	—	—	—	—	derived	—	0.90
Current assets	44.11	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	34	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	2.07	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	4.64	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	5.75	—	—	—	—	reported	—	0.70

CFO	—	—	—	-1.35	—	reported	—	1.00
CapEx	—	—	—	0.01	—	reported	—	1.00
FCF	—	—	—	-1.36	—	derived	—	0.90

Current ratio	1.3x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Quick ratio	1.16x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Cash ratio	0.06x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Interest coverage	—	—	—	-1.54x	—	derived	—	0.90

Revenue growth (YoY)	-42.4%	—	—	-39.7%	—	derived	—	0.95
EBIT growth (YoY)	—	—	—	-173%	—	derived	—	0.70
Net income growth (YoY)	—	—	—	-2628.4%	—	derived	—	0.40
EBITDA margin Δ (YoY)	—	—	—	-20.4 pp	—	derived	—	0.75
EBIT margin Δ (YoY)	—	—	—	-25.9 pp	—	derived	—	0.85
Net margin Δ (YoY)	—	—	—	-32.5 pp	—	derived	—	0.85

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

3.54 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 7.11
Δ YoY: —

Revenue

Softon Pro Sp. z o.o. (spółka zależna, 81,98%)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.31
Δ YoY: —

Revenue

Paymatic Sp. z o.o. (spółka zależna, 60%)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.04
Δ YoY: —

EBITDA

-0.32 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -0.43
Δ YoY: —

EBIT

-0.75 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1.01
Δ YoY: —

EBT

-1.45 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -2.26
Δ YoY: —

Net income

-1.45 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -2.26
Δ YoY: —

Net income

Softon Pro Sp. z o.o. (spółka zależna, 81,98%)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -0.15
Δ YoY: —

Net income

Paymatic Sp. z o.o. (spółka zależna, 60%)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0
Δ YoY: —

D&A

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.57
Δ YoY: —

Interest expense

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.65
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

80.38 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBITDA margin

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -6.1%
Δ YoY: —

EBIT margin

-21% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -14.2%
Δ YoY: —

Net margin

-40.9% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -31.8%
Δ YoY: —

D&A margin

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 8.1%
Δ YoY: —

Cash

2.19 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

15.15 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

51.46 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

10.11 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

44.11 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

34 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

2.07 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

4.64 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

5.75 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1.35
Δ YoY: —

CapEx

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.01
Δ YoY: —

FCF

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1.36
Δ YoY: —

Current ratio

1.3x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

1.16x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.06x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Interest coverage

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1.54x
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

-42.4% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -39.7%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -173%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -2628.4%
Δ YoY: —

EBITDA margin Δ (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -20.4 pp
Δ YoY: —

EBIT margin Δ (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -25.9 pp
Δ YoY: —

Net margin Δ (YoY)

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: -32.5 pp
Δ YoY: —