FVE FOTO VOLT EKO ENERGIA NewConnect · Quarterly · publ. August 14, 2026

Q2 2026 report

Mała spółka NewConnect z dwoma segmentami: instalacje fotowoltaiczne komercyjne (50 kWp-1 MWp) oraz deweloperka mieszkaniowa poprzez spółkę zależną Holiday Domy.

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

FVE Q2 2026 report

Revenue

192,308 PLN

— YoY

Net income

-122,681 PLN

— YoY

EBITDA

-45,357 PLN

— YoY

FCF

-801,543 PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

II kw. 2026 przyniósł skonsolidowaną stratę netto 122,7 tys. zł wobec zysku 3,3 tys. zł rok wcześniej, przy spadku przychodów o ok. 81% r/r — efekt harmonogramu kontraktów PV, nie utraty marży.
Zadłużenie kredytowe grupy wzrosło ponad 5-krotnie r/r (do 3,11 mln zł), a wskaźnik dług/kapitał własny skoczył z 0,35x do 6,4x.
Nierozstrzygnięty spór sądowy z ONDE S.A. o 4,4 mln zł — kwota przewyższająca obecne kapitały własne grupy — stanowi istotne ryzyko warunkowe bez ujawnionej rezerwy.
Zakończenie inwestycji deweloperskiej Holiday Domy planowane na październik 2026 może być kluczowym katalizatorem wyników w kolejnych kwartałach, o ile uda się sprzedać pozostałe lokale.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

FVE · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	192,308	—	—	264,197	—	reported	—	1.00
EBITDA	-45,357	—	—	-134,748	—	reported	—	1.00
EBIT	-54,222	—	—	-137,475	—	reported	—	1.00
EBT	-120,529	—	—	-239,720	—	reported	—	1.00
Net income	-122,681	—	—	-243,808	—	reported	—	1.00
D&A	833	—	—	2,727	—	reported	—	0.70
Interest expense	41,309	—	—	69,261	—	reported	—	1.00
Income tax	2,871	—	—	5,226	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	-23.59%	—	—	—	—	derived	—	1.00
EBIT margin	-28.2%	—	—	—	—	derived	—	1.00
Net margin	-63.79%	—	—	—	—	derived	—	1.00

Cash	403,460	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	3,112,757	—	—	—	—	reported	—	1.00
Net debt	2,709,297	—	—	—	—	derived	—	1.00
Equity	487,969	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	4,657,501	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current assets	4,582,098	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	3,925,364	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	0	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	3,587,774	—	—	—	—	reported	—	0.95
Trade receivables	258,951	—	—	—	—	reported	—	0.95
Trade payables	689,322	—	—	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	0	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	-67,524	—	—	-132,198	—	reported	—	1.00
CapEx	734,020	—	—	734,020	—	reported	—	0.85
FCF	-801,543	—	—	-866,218	—	derived	—	0.85

Current ratio	1.17x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Cash ratio	0.1x	—	—	—	—	derived	—	1.00

Debt / equity	6.38x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Debt / assets	0.67x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Net debt / equity	5.55x	—	—	—	—	derived	—	1.00

Revenue growth (YoY)	-81.3%	—	—	-85.06%	—	derived	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	-191.12%	—	—	—	—	derived	—	1.00
EBIT growth (YoY)	-232.51%	—	—	—	—	derived	—	1.00
Net income growth (YoY)	-3828.64%	—	—	—	—	derived	—	0.50
EBITDA margin Δ (YoY)	-28.43 pp	—	—	—	—	derived	—	1.00
EBIT margin Δ (YoY)	-32.18 pp	—	—	—	—	derived	—	1.00
Net margin Δ (YoY)	-64.11 pp	—	—	—	—	derived	—	1.00

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

192,308 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 264,197
Δ YoY: —

EBITDA

-45,357 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -134,748
Δ YoY: —

EBIT

-54,222 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -137,475
Δ YoY: —

EBT

-120,529 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -239,720
Δ YoY: —

Net income

-122,681 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -243,808
Δ YoY: —

D&A

833 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2,727
Δ YoY: —

Interest expense

41,309 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 69,261
Δ YoY: —

Income tax

2,871 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 5,226
Δ YoY: —

EBITDA margin

-23.59% —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBIT margin

-28.2% —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net margin

-63.79% —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash

403,460 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

3,112,757 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

2,709,297 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

487,969 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

4,657,501 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

4,582,098 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

3,925,364 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

3,587,774 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

258,951 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

689,322 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

-67,524 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -132,198
Δ YoY: —

CapEx

734,020 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 734,020
Δ YoY: —

FCF

-801,543 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -866,218
Δ YoY: —

Current ratio

1.17x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.1x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / equity

6.38x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0.67x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

5.55x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

-81.3% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -85.06%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

-191.12% —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

-232.51% —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

-3828.64% —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBITDA margin Δ (YoY)

-28.43 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBIT margin Δ (YoY)

-32.18 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net margin Δ (YoY)

-64.11 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —