SFD SFD NewConnect · quarterly · publ. August 14, 2026

Q2 2026 report

Przychody rosną dwucyfrowo (+27,1% r/r w Q2) napędzane e-commerce i rozwojem marek własnych, z realnym wzrostem wolumenu transakcji (+30% r/r), nie tylko ceną

Sentiment

Positive No guidance change

Website

SFD Q2 2026 report

Revenue

133.2 m PLN

— YoY

Net income

3.54 m PLN

— YoY

EBITDA

5.9 m PLN

— YoY

FCF

-7.04 m PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Dźwignia operacyjna działa — EBIT rósł znacznie szybciej niż sprzedaż (+72,5% r/r w Q2), poprawiając marżę operacyjną
Jakość zysku poprawiła się wyraźnie — przepływy operacyjne odwróciły się z ujemnych na dodatnie r/r w Q2
Spółka jest w trakcie kapitałochłonnej budowy własnych mocy produkcyjnych (GoodWhey), finansowanej głównie długiem, co czasowo obciąża wolne przepływy pieniężne
Zadłużenie netto podwoiło się r/r przy bardzo niskiej gotówce na bilansie — sytuację płynnościową warto monitorować do czasu zakończenia inwestycji

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

SFD · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	133.2	—	—	270.4	—	reported	—	1.00
EBITDA	5.9	—	—	11.9	—	reported	—	0.70
EBIT	4.73	—	—	9.89	—	reported	—	1.00
Net income	3.54	—	—	6.94	—	reported	—	1.00
D&A	0.91	—	—	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	0.61	—	—	—	—	reported	—	1.00
Income tax	—	—	—	1.92	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	4.43%	—	—	4.4%	—	derived	—	0.70
EBIT margin	3.55%	—	—	3.66%	—	derived	—	0.90
Net margin	2.66%	—	—	2.57%	—	derived	—	0.90

Cash	3.76	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	38.28	—	—	—	—	derived	—	0.90
Net debt	34.52	—	—	—	—	derived	—	0.90
Equity	57.63	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	152.35	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	35.84	—	—	—	—	derived	—	0.80
Current assets	123.23	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	87.39	—	—	—	—	derived	—	0.80
Inventory	91.3	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	23.45	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	44.81	—	—	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	3.09	—	—	—	—	reported	—	1.00
Tangible equity	54.54	—	—	—	—	derived	—	0.85

CFO	9.65	—	—	7.29	—	reported	—	1.00
CapEx	16.69	—	—	18.94	—	reported	—	1.00
FCF	-7.04	—	—	-11.65	—	derived	—	0.90

Current ratio	1.41x	—	—	—	—	derived	—	0.80
Quick ratio	0.37x	—	—	—	—	derived	—	0.80
Cash ratio	0.04x	—	—	—	—	derived	—	0.80
Interest coverage	7.73x	—	—	—	—	derived	—	0.85

Debt / equity	0.66x	—	—	—	—	derived	—	0.85
Debt / assets	0.25x	—	—	—	—	derived	—	0.85
Net debt / equity	0.6x	—	—	—	—	derived	—	0.85

Revenue growth (YoY)	27.1%	—	—	21.8%	—	derived	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	55.3%	—	—	9.2%	—	derived	—	0.60
EBIT growth (YoY)	72.5%	—	—	10.3%	—	derived	—	0.90
Net income growth (YoY)	148.8%	—	—	18.2%	—	derived	—	0.90

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

133.2 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 270.4
Δ YoY: —

EBITDA

5.9 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 11.9
Δ YoY: —

EBIT

4.73 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 9.89
Δ YoY: —

Net income

3.54 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 6.94
Δ YoY: —

D&A

0.91 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Interest expense

0.61 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Income tax

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1.92
Δ YoY: —

EBITDA margin

4.43% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 4.4%
Δ YoY: —

EBIT margin

3.55% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 3.66%
Δ YoY: —

Net margin

2.66% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2.57%
Δ YoY: —

Cash

3.76 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

38.28 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

34.52 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

57.63 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

152.35 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

35.84 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

123.23 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

87.39 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

91.3 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

23.45 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

44.81 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

3.09 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Tangible equity

54.54 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

9.65 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 7.29
Δ YoY: —

CapEx

16.69 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 18.94
Δ YoY: —

FCF

-7.04 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -11.65
Δ YoY: —

Current ratio

1.41x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

0.37x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.04x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Interest coverage

7.73x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / equity

0.66x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0.25x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

0.6x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

27.1% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 21.8%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

55.3% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 9.2%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

72.5% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 10.3%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

148.8% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 18.2%
Δ YoY: —