BLF BELEAF NewConnect · Quarterly · publ. August 14, 2026

Q2 2026 report

Spółka bez przychodów i z ujemnym kapitałem własnym (-467,4 tys. zł) przechodzi w II kw. 2026 r. pivot z martwej działalności doradczej na budowę farm fotowoltaicznych

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

BLF Q2 2026 report

Revenue

0 PLN

— YoY

Net income

-180,344 PLN

— YoY

EBITDA

-98,578 PLN

— YoY

FCF

-1,229 PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Poprawa kapitału własnego o 779,6 tys. zł kw./kw. wynika wyłącznie z księgowej konwersji długu wobec Blue Timber S.A. na akcje serii C, nie z wyników operacyjnych
Pierwszy namacalny dowód nowej strategii to kontrakt na 2,6 mln zł netto na budowę farmy PV w Jodłowniku, z terminem realizacji do 30.12.2026
Pełna wymiana zarządu i rady nadzorczej po zakończeniu kwartału (8.07.2026) idzie w parze ze zmianą struktury właścicielskiej wynikającą z porozumienia do Founders Agreement
Całość finansowania i kontroli koncentruje się w rękach jednego powiązanego inwestora (Blue Timber S.A.), co przy braku niezależnej wyceny warunków transakcji jest głównym ryzykiem dla akcjonariuszy mniejszościowych

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

BLF · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	0	—	—	0	—	reported	—	1.00
EBITDA	-98,578	—	—	-188,683	—	derived	—	0.90
EBIT	-98,578	—	—	-188,683	—	reported	—	1.00
Net income	-180,344	—	—	-270,450	—	reported	—	1.00
EPS (basic)	-0.13	—	—	-0.19	—	derived	—	0.50
Interest expense	81,767	—	—	—	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	1.4	—	—	—	—	reported	—	0.60

Cash	33.93	—	—	—	—	reported	—	0.50
Total debt	334,496	—	—	—	—	reported	—	0.50
Net debt	334,462	—	—	—	—	derived	—	0.50
Equity	-467,368	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	425,673	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current assets	86,841	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	511,160	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	334,496	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	84,094	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	-1,229	—	—	-3,246	—	reported	—	1.00
CapEx	0	—	—	—	—	reported	—	1.00
FCF	-1,229	—	—	-3,246	—	derived	—	1.00

Revenue growth (YoY)	-100%	—	—	-100%	—	derived	—	1.00
EBIT growth (YoY)	35.26%	—	—	22.24%	—	derived	—	1.00
Net income growth (YoY)	-4.1%	—	—	4.58%	—	derived	—	1.00

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0
Δ YoY: —

EBITDA

-98,578 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -188,683
Δ YoY: —

EBIT

-98,578 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -188,683
Δ YoY: —

Net income

-180,344 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -270,450
Δ YoY: —

EPS (basic)

-0.13 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -0.19
Δ YoY: —

Interest expense

81,767 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

1.4 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash

33.93 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

334,496 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

334,462 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

-467,368 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

425,673 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

86,841 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

511,160 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

334,496 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

84,094 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

-1,229 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -3,246
Δ YoY: —

CapEx

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

FCF

-1,229 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -3,246
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

-100% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -100%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

35.26% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 22.24%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

-4.1% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 4.58%
Δ YoY: —