Q1 2026 report
Pierwsza skonsolidowana publikacja po przejęciu Luna Corporate — grupa zmieniła profil z czysto holdingowego na operacyjnego producenta/dystrybutora woreczków nikotynowych, energetycznych i kawowych.
Sentiment
Cautious
No guidance change
LES
Q1 2026 report
Revenue
14.31 m PLN
— YoY
Net income
-1.78 m PLN
— YoY
EBITDA
-1.33 m PLN
— YoY
Gross margin
36.86%
— YoY
Summary
Investment thesis
- Przychody 14,3 mln PLN i marża brutto ~37% w pierwszym skonsolidowanym kwartale to realny, niekosmetyczny dowód działającego biznesu przejętej spółki.
- Koszty sprzedaży, ogólnego zarządu i pozostałe koszty operacyjne (razem ~6,9 mln PLN) sprowadzają wynik na operacyjną stratę -1,55 mln PLN — typowe dla fazy integracji, ale niewystarczająco rozbite w raporcie.
- Bilans po akwizycji: aktywa wzrosły do 87,3 mln PLN, z czego 55,0 mln PLN to goodwill — kluczowe ryzyko to ewentualny odpis, jeśli przejęty biznes nie dowiezie zakładanych synergii.
- Brak długu odsetkowego i dodatnia gotówka netto to plus, ale zarząd sam sygnalizuje napiętą płynność operacyjną i możliwą potrzebę dalszego kapitału/rozwodnienia.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
LES · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 14.31 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross profit | 5.28 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | -1.33 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT | -1.55 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -1.75 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -1.78 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (diluted) (PLN) | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 0.22 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 0.43 | — | — | reported | — | 0.70 |
| Shares (basic) (m units) | 462.12 | — | — | reported | — | 0.70 |
| Gross margin | 36.86% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA margin | -9.32% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT margin | -10.82% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT margin | -12.21% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net margin | -12.44% | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A margin | 1.5% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash | 1.98 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net debt | -1.98 | — | — | derived | — | 1.00 |
| Equity | 59.93 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 87.34 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | -3.04 | — | — | derived | — | 1.00 |
| Current assets | 24.27 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 27.31 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Goodwill | 54.98 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | 3.46 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current ratio | 0.89x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Quick ratio | 0.58x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Cash ratio | 0.07x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Debt / equity | 0x | — | — | reported | — | 1.00 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
14.31
—
14.31
—
- Q1 2025
- —
Gross profit
5.28
—
5.28
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
-1.33
—
-1.33
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-1.55
—
-1.55
—
- Q1 2025
- —
EBT
-1.75
—
-1.75
—
- Q1 2025
- —
Net income
-1.78
—
-1.78
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
(PLN)
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
EPS (diluted)
(PLN)
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
D&A
0.22
—
0.22
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
0.43
—
0.43
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(m units)
462.12
—
462.12
—
- Q1 2025
- —
Gross margin
36.86%
—
36.86%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin
-9.32%
—
-9.32%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
-10.82%
—
-10.82%
—
- Q1 2025
- —
EBT margin
-12.21%
—
-12.21%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
-12.44%
—
-12.44%
—
- Q1 2025
- —
D&A margin
1.5%
—
1.5%
—
- Q1 2025
- —
Cash
1.98
—
1.98
—
- Q1 2025
- —
Total debt
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Net debt
-1.98
—
-1.98
—
- Q1 2025
- —
Equity
59.93
—
59.93
—
- Q1 2025
- —
Total assets
87.34
—
87.34
—
- Q1 2025
- —
Working capital
-3.04
—
-3.04
—
- Q1 2025
- —
Current assets
24.27
—
24.27
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
27.31
—
27.31
—
- Q1 2025
- —
Goodwill
54.98
—
54.98
—
- Q1 2025
- —
CFO
3.46
—
3.46
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
0.89x
—
0.89x
—
- Q1 2025
- —
Quick ratio
0.58x
—
0.58x
—
- Q1 2025
- —
Cash ratio
0.07x
—
0.07x
—
- Q1 2025
- —
Debt / equity
0x
—
0x
—
- Q1 2025
- —