AQA AQUA NewConnect · Quarterly · publ. August 14, 2026

Q2 2026 report

Spółka wychodzi na plus na wszystkich poziomach rachunku wyników w II kw. 2026 r., po okresie strat obciążonym sporem sądowym z CDM Smith, który udało się ograniczyć w drodze ugody.

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

AQA Q2 2026 report

Revenue

1.53 m PLN

— YoY

Net income

0.36 m PLN

— YoY

EBITDA

0.45 m PLN

— YoY

Gross margin

48.75%

— YoY

Summary

Investment thesis

Poprawa wyniku księgowego ma dobre pokrycie w gotówce — OCF narastająco (497,5 tys. zł) wielokrotnie przewyższa zysk netto (1,0 tys. zł).
Bilans pozostaje mocno lewarowany: dług finansowy (4,59 mln zł) sześciokrotnie przewyższa kapitał własny (0,74 mln zł), a gotówka (0,12 mln zł) pokrywa zaledwie 2,6% tego długu.
Kapitał własny spadł r/r o 82% w ślad za skumulowaną stratą z lat ubiegłych, która urosła o ok. 3,6 mln zł — najpewniej efekt sporu z CDM Smith rozliczonego w bieżącym okresie.
Portfel niezafakturowanych kontraktów (11,7 mln zł w samej AQUA S.A.) daje widoczność przychodową na kolejne okresy, wspartą nowymi kontraktami w segmentach dotąd nieobecnych dla Spółki.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

AQA · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	1.53	—	—	2.57	—	reported	—	1.00
Gross profit	0.75	—	—	0.71	—	reported	—	1.00
EBITDA	0.45	—	—	0.52	—	derived	—	0.85
EBIT	0.43	—	—	0.48	—	reported	—	1.00
EBT	0.42	—	—	0.06	—	reported	—	1.00
Net income	0.36	—	—	0	—	reported	—	1.00
D&A	0.01	—	—	0.03	—	reported	—	1.00
Interest expense	0.02	—	—	0.04	—	reported	—	1.00
Income tax	0.05	—	—	0.06	—	reported	—	1.00

Gross margin	48.75%	—	—	27.65%	—	derived	—	0.90
EBITDA margin	29.13%	—	—	20.14%	—	derived	—	0.85
EBIT margin	28.29%	—	—	18.78%	—	derived	—	0.90
EBT margin	—	—	—	2.37%	—	derived	—	0.95
Net margin	23.74%	—	—	0.04%	—	derived	—	0.90

Cash	0.12	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	4.59	—	—	—	—	reported	—	1.00
Net debt	4.47	—	—	—	—	derived	—	0.90
Equity	0.74	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	8.33	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	4.76	—	—	—	—	derived	—	0.80
Current assets	7.89	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	3.14	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	3.28	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	0	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	0.76	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	0.05	—	—	0.5	—	reported	—	1.00
CapEx	0	—	—	0	—	reported	—	1.00
FCF	0.05	—	—	0.5	—	derived	—	0.90

Current ratio	2.52x	—	—	—	—	derived	—	0.80
Cash ratio	0.04x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Interest coverage	23.2x	—	—	12.73x	—	derived	—	0.85

Debt / equity	6.23x	—	—	—	—	derived	—	0.85
Debt / assets	0.55x	—	—	—	—	derived	—	0.85
Net debt / equity	6.07x	—	—	—	—	derived	—	0.80

Revenue growth (YoY)	2.03%	—	—	7.25%	—	derived	—	0.90
EBIT growth (YoY)	4712.53%	—	—	285.63%	—	derived	—	0.50
Net income growth (YoY)	524.72%	—	—	100.34%	—	derived	—	0.85

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

1.53 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2.57
Δ YoY: —

Gross profit

0.75 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.71
Δ YoY: —

EBITDA

0.45 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.52
Δ YoY: —

EBIT

0.43 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.48
Δ YoY: —

EBT

0.42 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.06
Δ YoY: —

Net income

0.36 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0
Δ YoY: —

D&A

0.01 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.03
Δ YoY: —

Interest expense

0.02 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.04
Δ YoY: —

Income tax

0.05 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.06
Δ YoY: —

Gross margin

48.75% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 27.65%
Δ YoY: —

EBITDA margin

29.13% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 20.14%
Δ YoY: —

EBIT margin

28.29% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 18.78%
Δ YoY: —

EBT margin

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2.37%
Δ YoY: —

Net margin

23.74% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.04%
Δ YoY: —

Cash

0.12 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

4.59 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

4.47 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

0.74 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

8.33 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

4.76 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

7.89 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

3.14 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

3.28 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

0.76 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

0.05 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.5
Δ YoY: —

CapEx

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0
Δ YoY: —

FCF

0.05 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.5
Δ YoY: —

Current ratio

2.52x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.04x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Interest coverage

23.2x —

Q2 2025: —
YTD 2026: 12.73x
Δ YoY: —

Debt / equity

6.23x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0.55x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

6.07x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

2.03% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 7.25%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

4712.53% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 285.63%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

524.72% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 100.34%
Δ YoY: —