COS COSMA NewConnect · Quarterly · publ. August 14, 2026

Q2 2026 report

Skokowy wzrost przychodów r/r (+130% w II kw. 2026, +74% narastająco za I półrocze) napędzany głównie sprzedażą towarów, a nie produktów własnych — struktura wzrostu wymaga obserwacji.

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

COS Q2 2026 report

Revenue

7.28 m PLN

— YoY

Net income

1.91 m PLN

— YoY

EBITDA

2.36 m PLN

— YoY

FCF

0.28 m PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Grupa wyszła na plus operacyjnie i netto w II kwartale (EBIT 2,05 mln zł, zysk netto 1,91 mln zł) po serii kwartałów strat, ale narastająco za półrocze wynik jest ledwie dodatni (0,12 mln zł) i wrażliwy na wahania.
Przepływy operacyjne narastająco za I półrocze wciąż ujemne (-0,79 mln zł), mimo dodatniego wyniku netto — poprawa wyniku księgowego nie przekłada się jeszcze w pełni na gotówkę.
Kapitał własny grupy (6,34 mln zł) w dużej mierze oparty na wartości firmy i innych wartościach niematerialnych (8,13 mln zł) — po ich wyłączeniu kapitał materialny jest ujemny (-1,79 mln zł).
Nowe zezwolenie URPL na surowiec farmaceutyczny z konopi oraz umowa z Portocanna otwierają nowy kanał przychodowy w segmencie farmaceutycznym, ale materializacja przychodów zależy od dalszych pozwoleń i importu zaplanowanego na III kw. 2026.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

COS · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	7.28	—	—	10.59	—	reported	—	1.00
EBITDA	2.36	—	—	0.56	—	derived	—	0.90
EBIT	2.05	—	—	0.23	—	reported	—	1.00
EBT	1.91	—	—	0.12	—	reported	—	1.00
Net income	1.91	—	—	0.12	—	reported	—	1.00
D&A	0.3	—	—	0.33	—	reported	—	1.00
Interest expense	0.01	—	—	0.02	—	reported	—	1.00
Income tax	0	—	—	0	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	32.36%	—	—	5.29%	—	derived	—	0.90
EBIT margin	28.22%	—	—	2.17%	—	derived	—	0.90
Net margin	26.18%	—	—	1.14%	—	derived	—	0.90

Cash	0.39	—	—	—	—	reported	—	1.00
Equity	6.34	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	20.94	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	0.14	—	—	—	—	derived	—	0.90
Current assets	11.03	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	10.89	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	3.42	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	6.64	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	3.97	—	—	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	8.13	—	—	—	—	reported	—	1.00
Tangible equity	-1.79	—	—	—	—	derived	—	0.90

CFO	0.29	—	—	-0.79	—	reported	—	1.00
CapEx	0.01	—	—	0.15	—	reported	—	1.00
FCF	0.28	—	—	-0.94	—	derived	—	0.90
FCF conversion	11.73%	—	—	-167.26%	—	derived	—	0.80
CFO conversion	12.26%	—	—	-140.47%	—	derived	—	0.80

Current ratio	1.01x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Quick ratio	0.4x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Cash ratio	0.04x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Interest coverage	—	—	—	11.81x	—	derived	—	0.80

Revenue growth (YoY)	130.24%	—	—	73.83%	—	derived	—	0.90
Revenue growth (QoQ)	119.83%	—	—	—	—	derived	—	0.70
EBITDA growth (YoY)	231.94%	—	—	114.96%	—	derived	—	0.85
EBIT growth (YoY)	199.63%	—	—	105.35%	—	derived	—	0.90
Net income growth (YoY)	190.72%	—	—	102.82%	—	derived	—	0.90
EBITDA margin Δ (YoY)	88.84 pp	—	—	—	—	derived	—	0.85
Net margin Δ (YoY)	92.64 pp	—	—	—	—	derived	—	0.85

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

7.28 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 10.59
Δ YoY: —

EBITDA

2.36 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.56
Δ YoY: —

EBIT

2.05 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.23
Δ YoY: —

EBT

1.91 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.12
Δ YoY: —

Net income

1.91 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.12
Δ YoY: —

D&A

0.3 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.33
Δ YoY: —

Interest expense

0.01 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.02
Δ YoY: —

Income tax

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0
Δ YoY: —

EBITDA margin

32.36% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 5.29%
Δ YoY: —

EBIT margin

28.22% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2.17%
Δ YoY: —

Net margin

26.18% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1.14%
Δ YoY: —

Cash

0.39 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

6.34 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

20.94 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

0.14 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

11.03 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

10.89 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

3.42 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

6.64 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

3.97 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

8.13 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Tangible equity

-1.79 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

0.29 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -0.79
Δ YoY: —

CapEx

0.01 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.15
Δ YoY: —

FCF

0.28 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -0.94
Δ YoY: —

FCF conversion

11.73% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -167.26%
Δ YoY: —

CFO conversion

12.26% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -140.47%
Δ YoY: —

Current ratio

1.01x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

0.4x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.04x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Interest coverage

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 11.81x
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

130.24% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 73.83%
Δ YoY: —

Revenue growth (QoQ)

119.83% —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

231.94% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 114.96%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

199.63% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 105.35%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

190.72% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 102.82%
Δ YoY: —

EBITDA margin Δ (YoY)

88.84 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net margin Δ (YoY)

92.64 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —