MMS MADMIND STUDIO NewConnect · half-year · publ. August 14, 2026

H1 2026 report

Powrót do rentowności: 847,1 tys. zł zysku netto za I półrocze 2026 wobec straty rok wcześniej, wsparty dodatnimi przepływami operacyjnymi

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

MMS H1 2026 report

Revenue

1,039,363 PLN

— YoY

Net income

847,060 PLN

— YoY

EBITDA

902,207 PLN

— YoY

FCF

638,514 PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Suma aktywów skurczyła się o ok. 75% r/r do 2,02 mln zł, a kapitał własny (685,7 tys. zł) spadł do 11,4% kapitału zakładowego — głęboko poniżej progu z art. 397 KSH
W II kwartale przeniesiono do strat z lat ubiegłych 5,66 mln zł, dokładnie w okresie wyzerowania pozycji „produkty w toku” w zapasach — silna poszlaka odpisu wcześniej kapitalizowanych kosztów wytworzenia gier, niewyjaśniona w tym okrojonym raporcie
Umowa wydawnicza na Succubus (Steam, Minimalna Kwota Gwarantowana) pozwoliła spłacić istotną pożyczkę akcjonariusza przy zachowaniu pełni praw do IP
Środki pieniężne na koniec okresu to zaledwie 38,2 tys. zł wobec 1,08 mln zł zobowiązań krótkoterminowych — bardzo cienka poduszka płynnościowa mimo dodatniego OCF

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

H1 2026

MMS · H1 2026

Metric	H1 2026	H1 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	323,438	—	—	1,039,363	—	reported	—	1.00
EBITDA	253,105	—	—	902,207	—	derived	—	0.85
EBIT	234,162	—	—	864,322	—	reported	—	1.00
Net income	206,228	—	—	847,060	—	reported	—	1.00
D&A	18,943	—	—	37,885	—	reported	—	1.00
Interest expense	33,026	—	—	33,026	—	reported	—	1.00
Income tax	-9,425	—	—	-20,029	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	78.26%	—	—	86.8%	—	derived	—	0.80
EBIT margin	72.39%	—	—	83.16%	—	derived	—	0.85
Net margin	63.77%	—	—	81.5%	—	derived	—	0.90

Cash	38,222	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	703,770	—	—	—	—	reported	—	0.90
Net debt	665,548	—	—	—	—	derived	—	0.85
Equity	685,744	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	2,015,322	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current assets	1,895,947	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	1,084,137	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	1,012,547	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	843,677	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	219,444	—	—	—	—	reported	—	0.85

CFO	543,908	—	—	638,514	—	reported	—	1.00
CapEx	0	—	—	0	—	reported	—	0.85
FCF	543,908	—	—	638,514	—	derived	—	0.80

Current ratio	1.75x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Quick ratio	0.81x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Cash ratio	0.04x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Interest coverage	7.09x	—	—	26.17x	—	derived	—	0.80

Debt / equity	1.03x	—	—	—	—	derived	—	0.85
Debt / assets	0.35x	—	—	—	—	derived	—	0.85
Net debt / equity	0.97x	—	—	—	—	derived	—	0.80

Revenue growth (YoY)	103.34%	—	—	45.2%	—	derived	—	0.90

H1 2026 · Δ YoY

Revenue

323,438 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,039,363
Δ YoY: —

EBITDA

253,105 —

H1 2025: —
YTD 2026: 902,207
Δ YoY: —

EBIT

234,162 —

H1 2025: —
YTD 2026: 864,322
Δ YoY: —

Net income

206,228 —

H1 2025: —
YTD 2026: 847,060
Δ YoY: —

D&A

18,943 —

H1 2025: —
YTD 2026: 37,885
Δ YoY: —

Interest expense

33,026 —

H1 2025: —
YTD 2026: 33,026
Δ YoY: —

Income tax

-9,425 —

H1 2025: —
YTD 2026: -20,029
Δ YoY: —

EBITDA margin

78.26% —

H1 2025: —
YTD 2026: 86.8%
Δ YoY: —

EBIT margin

72.39% —

H1 2025: —
YTD 2026: 83.16%
Δ YoY: —

Net margin

63.77% —

H1 2025: —
YTD 2026: 81.5%
Δ YoY: —

Cash

38,222 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

703,770 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

665,548 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

685,744 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

2,015,322 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

1,895,947 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

1,084,137 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

1,012,547 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

843,677 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

219,444 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

543,908 —

H1 2025: —
YTD 2026: 638,514
Δ YoY: —

CapEx

0 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0
Δ YoY: —

FCF

543,908 —

H1 2025: —
YTD 2026: 638,514
Δ YoY: —

Current ratio

1.75x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

0.81x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.04x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Interest coverage

7.09x —

H1 2025: —
YTD 2026: 26.17x
Δ YoY: —

Debt / equity

1.03x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0.35x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

0.97x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

103.34% —

H1 2025: —
YTD 2026: 45.2%
Δ YoY: —