Q2 2026 report
Przychody spadły niemal o połowę r/r zarówno w kwartale, jak i narastająco, a spółka zamiast zysku zanotowała stratę netto
Sentiment
Cautious
No guidance change
CMI
Q2 2026 report
Revenue
2,805.51 k PLN
— YoY
Net income
-343.81 k PLN
— YoY
EBITDA
-31.19 k PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Ok. 93% przychodów ze sprzedaży produktów w kwartale pochodzi z dwóch kontraktów zagranicznych (Niemcy, Hiszpania) — wysoka koncentracja odbiorców
- Przepływy operacyjne w I półroczu były ujemne (-273,7 tys. zł) wobec silnie dodatnich rok wcześniej — najważniejszy sygnał pogorszenia jakości wyniku
- Zerowy CAPEX i deleweracja (spadek zobowiązań r/r) ograniczają ryzyko nadmiernego zadłużenia, ale mogą też oznaczać odłożenie potrzebnych inwestycji
- Rozwój modelu subskrypcyjnego (Fixed Price/PAYG) w kolejnych krajach europejskich oraz postępy w certyfikacji medycznej (w tym FDA) to potencjalne, ale wciąż marginalne, źródła dywersyfikacji
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
CMI · Q2 2026
| Metric | Q2 2026 | Q2 2025 | Δ YoY | YTD 2026 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 2,805.51 | — | — | 6,318.79 | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | -31.19 | — | — | 28.64 | — | derived | — | 0.70 |
| EBIT | -231.85 | — | — | -373.17 | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -409.99 | — | — | -644.9 | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -343.81 | — | — | -588.21 | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 200.66 | — | — | 401.8 | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT margin | -8.27% | — | — | -5.91% | — | derived | — | 0.90 |
| Net margin | -12.26% | — | — | -9.31% | — | derived | — | 0.90 |
| Cash | 474.26 | — | — | — | — | reported | — | 1.00 |
| Equity | 6,048.36 | — | — | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 15,831.75 | — | — | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | -934.09 | — | — | — | — | derived | — | 0.90 |
| Current assets | 5,543.73 | — | — | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 6,477.82 | — | — | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | — | — | — | -273.67 | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | — | — | — | 0 | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | — | — | — | -273.67 | — | derived | — | 0.90 |
| Revenue growth (YoY) | -47.59% | — | — | -45.77% | — | derived | — | 1.00 |
| Net income growth (YoY) | -180.35% | — | — | — | — | derived | — | 0.90 |
| Net margin Δ (YoY) | -20.26 pp | — | — | — | — | derived | — | 0.90 |
Q2 2026 · Δ YoY
Revenue
2,805.51
—
2,805.51
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 6,318.79
- Δ YoY
- —
EBITDA
-31.19
—
-31.19
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 28.64
- Δ YoY
- —
EBIT
-231.85
—
-231.85
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- -373.17
- Δ YoY
- —
EBT
-409.99
—
-409.99
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- -644.9
- Δ YoY
- —
Net income
-343.81
—
-343.81
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- -588.21
- Δ YoY
- —
D&A
200.66
—
200.66
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 401.8
- Δ YoY
- —
EBIT margin
-8.27%
—
-8.27%
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- -5.91%
- Δ YoY
- —
Net margin
-12.26%
—
-12.26%
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- -9.31%
- Δ YoY
- —
Cash
474.26
—
474.26
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Equity
6,048.36
—
6,048.36
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Total assets
15,831.75
—
15,831.75
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Working capital
-934.09
—
-934.09
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Current assets
5,543.73
—
5,543.73
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Current liabilities
6,477.82
—
6,477.82
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
CFO
—
—
—
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- -273.67
- Δ YoY
- —
CapEx
—
—
—
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 0
- Δ YoY
- —
FCF
—
—
—
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- -273.67
- Δ YoY
- —
Revenue growth (YoY)
-47.59%
—
-47.59%
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- -45.77%
- Δ YoY
- —
Net income growth (YoY)
-180.35%
—
-180.35%
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Net margin Δ (YoY)
-20.26 pp
—
-20.26 pp
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —