ABS ASSECO BUSINESS SOLUTIONS Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Half-year · publ. August 06, 2026

H1 2026 report

Dwucyfrowy wzrost przychodów (+14,8% r/r) przekłada się na jeszcze szybszy wzrost zysku netto (+40,5% r/r) dzięki dźwigni operacyjnej - koszty świadczeń pracowniczych rosną wyraźnie wolniej (+6,3%) niż sprzedaż.

Sentiment

Positive No guidance change

Website

ABS H1 2026 report

Revenue

246,072 k PLN

— YoY

Net income

72,007 k PLN

— YoY

EBITDA

101,959 k PLN

— YoY

Gross margin

44.85%

— YoY

Summary

Investment thesis

Jakość zysku jest wysoka - operacyjne przepływy pieniężne (93,3 mln PLN) przewyższają zysk netto (72,0 mln PLN), brak sygnałów manipulacji przychodami.
Agresywny, świadomy transfer gotówki do akcjonariuszy (dywidenda 123,1 mln PLN + skup akcji 47,2 mln PLN) sprowadził spółkę z pozycji gotówki netto do długu netto (~55,3 mln PLN) i pierwszy raz w historii pojawił się kredyt w rachunku bieżącym.
Spółka utraciła w okresie jedyną spółkę zależną (sprzedaż Tax Order Sp. z o.o.) i przestała być grupą kapitałową - raport jest jednostkowy, nie skonsolidowany, efekt liczbowy dekonsolidacji jest jednak znikomy.
Segment ERP (97% przychodów) rośnie zdrowo bez koncentracji na pojedynczym kliencie, a efektywna stopa podatkowa pozostaje trwale niska (10,4%) dzięki uldze B+R i IP Box.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

H1 2026

ABS · H1 2026

Metric	H1 2026	H1 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	246,072	—	—	246,072	—	reported	—	1.00
Gross profit	110,358	—	—	110,358	—	reported	—	1.00
EBITDA	101,959	—	—	101,959	—	reported	—	1.00
EBIT	79,843	—	—	79,843	—	reported	—	1.00
EBT	80,349	—	—	80,349	—	reported	—	1.00
Net income	72,007	—	—	72,007	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	2.19	—	—	2.19	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	2.19	—	—	2.19	—	reported	—	1.00
D&A	22,116	—	—	22,116	—	reported	—	1.00
Interest expense	720	—	—	720	—	reported	—	0.90
Shares (basic) (m units)	32.89	—	—	—	—	reported	—	1.00
Shares (diluted) (m units)	32.89	—	—	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	44.85%	—	—	44.85%	—	derived	—	1.00
EBITDA margin	41.44%	—	—	41.44%	—	derived	—	1.00
EBIT margin	32.45%	—	—	32.45%	—	derived	—	1.00
EBT margin	32.65%	—	—	32.65%	—	derived	—	0.90
Net margin	29.26%	—	—	29.26%	—	derived	—	1.00
D&A margin	8.99%	—	—	8.99%	—	derived	—	0.90

Cash	2,750	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	58,090	—	—	—	—	derived	—	0.95
Net debt	55,340	—	—	—	—	derived	—	0.95
Equity	331,429	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	468,843	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	-19,259	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current assets	86,061	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	105,320	—	—	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	301,088	—	—	—	—	reported	—	1.00
Tangible equity	30,341	—	—	—	—	derived	—	0.90

CFO	93,292	—	—	93,292	—	reported	—	1.00
CapEx	13,930	—	—	13,930	—	derived	—	0.95
FCF	79,362	—	—	79,362	—	derived	—	0.95
FCF conversion	77.83%	—	—	77.83%	—	derived	—	0.85
CFO conversion	91.5%	—	—	91.5%	—	derived	—	0.85
Dividends paid	123,054	—	—	123,054	—	reported	—	1.00
Buybacks	47,202	—	—	47,202	—	reported	—	1.00

ROE	21.73%	—	—	21.73%	—	reported	—	0.80
ROA	15.36%	—	—	15.36%	—	reported	—	0.80

Current ratio	0.82x	—	—	—	—	reported	—	1.00
Quick ratio	0.77x	—	—	—	—	reported	—	1.00
Cash ratio	0.03x	—	—	—	—	reported	—	1.00

Debt / equity	0.18x	—	—	—	—	derived	—	0.85
Debt / assets	0.12x	—	—	—	—	derived	—	0.85
Net debt / equity	0.17x	—	—	—	—	derived	—	0.85

Revenue growth (YoY)	14.77%	—	—	14.77%	—	reported	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	35.99%	—	—	35.99%	—	reported	—	1.00
EBIT growth (YoY)	44.58%	—	—	44.58%	—	reported	—	1.00
Net income growth (YoY)	40.51%	—	—	40.51%	—	reported	—	1.00
EPS growth (YoY)	40.38%	—	—	40.38%	—	reported	—	1.00
FCF growth (YoY)	48.82%	—	—	48.82%	—	reported	—	0.85
Gross margin Δ (YoY)	4.54 pp	—	—	4.54 pp	—	reported	—	1.00
EBITDA margin Δ (YoY)	6.47 pp	—	—	6.47 pp	—	reported	—	1.00
EBIT margin Δ (YoY)	6.69 pp	—	—	6.69 pp	—	reported	—	1.00
Net margin Δ (YoY)	5.36 pp	—	—	5.36 pp	—	reported	—	1.00

H1 2026 · Δ YoY

Revenue

246,072 —

H1 2025: —
YTD 2026: 246,072
Δ YoY: —

Gross profit

110,358 —

H1 2025: —
YTD 2026: 110,358
Δ YoY: —

EBITDA

101,959 —

H1 2025: —
YTD 2026: 101,959
Δ YoY: —

EBIT

79,843 —

H1 2025: —
YTD 2026: 79,843
Δ YoY: —

EBT

80,349 —

H1 2025: —
YTD 2026: 80,349
Δ YoY: —

Net income

72,007 —

H1 2025: —
YTD 2026: 72,007
Δ YoY: —

EPS (basic) (PLN)

2.19 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2.19
Δ YoY: —

EPS (diluted) (PLN)

2.19 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2.19
Δ YoY: —

D&A

22,116 —

H1 2025: —
YTD 2026: 22,116
Δ YoY: —

Interest expense

720 —

H1 2025: —
YTD 2026: 720
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

32.89 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Shares (diluted) (m units)

32.89 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Gross margin

44.85% —

H1 2025: —
YTD 2026: 44.85%
Δ YoY: —

EBITDA margin

41.44% —

H1 2025: —
YTD 2026: 41.44%
Δ YoY: —

EBIT margin

32.45% —

H1 2025: —
YTD 2026: 32.45%
Δ YoY: —

EBT margin

32.65% —

H1 2025: —
YTD 2026: 32.65%
Δ YoY: —

Net margin

29.26% —

H1 2025: —
YTD 2026: 29.26%
Δ YoY: —

D&A margin

8.99% —

H1 2025: —
YTD 2026: 8.99%
Δ YoY: —

Cash

2,750 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

58,090 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

55,340 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

331,429 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

468,843 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

-19,259 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

86,061 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

105,320 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

301,088 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Tangible equity

30,341 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

93,292 —

H1 2025: —
YTD 2026: 93,292
Δ YoY: —

CapEx

13,930 —

H1 2025: —
YTD 2026: 13,930
Δ YoY: —

FCF

79,362 —

H1 2025: —
YTD 2026: 79,362
Δ YoY: —

FCF conversion

77.83% —

H1 2025: —
YTD 2026: 77.83%
Δ YoY: —

CFO conversion

91.5% —

H1 2025: —
YTD 2026: 91.5%
Δ YoY: —

Dividends paid

123,054 —

H1 2025: —
YTD 2026: 123,054
Δ YoY: —

Buybacks

47,202 —

H1 2025: —
YTD 2026: 47,202
Δ YoY: —

ROE

21.73% —

H1 2025: —
YTD 2026: 21.73%
Δ YoY: —

ROA

15.36% —

H1 2025: —
YTD 2026: 15.36%
Δ YoY: —

Current ratio

0.82x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

0.77x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.03x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / equity

0.18x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0.12x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

0.17x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

14.77% —

H1 2025: —
YTD 2026: 14.77%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

35.99% —

H1 2025: —
YTD 2026: 35.99%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

44.58% —

H1 2025: —
YTD 2026: 44.58%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

40.51% —

H1 2025: —
YTD 2026: 40.51%
Δ YoY: —

EPS growth (YoY)

40.38% —

H1 2025: —
YTD 2026: 40.38%
Δ YoY: —

FCF growth (YoY)

48.82% —

H1 2025: —
YTD 2026: 48.82%
Δ YoY: —

Gross margin Δ (YoY)

4.54 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: 4.54 pp
Δ YoY: —

EBITDA margin Δ (YoY)

6.47 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: 6.47 pp
Δ YoY: —

EBIT margin Δ (YoY)

6.69 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: 6.69 pp
Δ YoY: —

Net margin Δ (YoY)

5.36 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: 5.36 pp
Δ YoY: —