FY 2025 report
Carpathia Capital to mały, notowany na NewConnect i AeRO wehikuł VC/PE kontrolowany przez INC S.A. (29,85% kapitału, 43,34% głosów), inwestujący w spółki wczesnego etapu z Europy Środkowo-Wschodniej.
Sentiment
Cautious
No guidance change
CRC
FY 2025 report
Net income
235 k PLN
— YoY
FCF
-316 k PLN
— YoY
CFO
-316 k PLN
— YoY
ROE
3.11%
— YoY
Summary
Investment thesis
- Powrót do zysku netto w 2025 r. (235 tys. zł) to głównie efekt odreagowania wycen portfela po głębokiej przecenie z 2024 r., a nie wzrost zrealizowanych zysków z dezinwestycji, które spadły r/r.
- Zdarzenie po dniu bilansowym (odpis 1.935 tys. zł w lutym 2026 r., ponad 8x większy niż roczny zysk) sygnalizuje, że stabilizacja wyniku 2025 r. jest krucha.
- Bilans jest prosty i praktycznie bezdłużny, ale gotówka skurczyła się o 93,8% w dwa lata (1.207 → 361 → 75 tys. zł), a operacyjny cash flow jest ujemny trzeci rok z rzędu.
- Ujawnienia typowe dla ASI (struktura portfela, ekspozycja na ryzyko rynkowe, pożyczki wewnątrzgrupowe, wynagrodzenia zarządu) są nietypowo szczegółowe jak na spółkę tej wielkości.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
CRC · FY 2025
| Metric | FY 2025 | FY 2024 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| EBIT | 376 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | 360 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | 235 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | 0.06 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 40 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash | 75 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 137 | — | — | reported | — | 0.95 |
| Net debt | 62 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Equity | 7,667 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 8,356 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current assets | 5,680 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 185 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | -316 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 0 | — | — | reported | — | 0.90 |
| FCF | -316 | — | — | derived | — | 0.90 |
| ROE | 3.11% | — | — | reported | — | 0.80 |
| Current ratio | 30.7x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net debt / equity | 0.01x | — | — | reported | — | 0.80 |
| Net income growth (YoY) | 106.16% | — | — | reported | — | 0.90 |
FY 2025 · Δ YoY
EBIT
376
—
376
—
- FY 2024
- —
EBT
360
—
360
—
- FY 2024
- —
Net income
235
—
235
—
- FY 2024
- —
EPS (basic)
(PLN)
0.06
—
0.06
—
- FY 2024
- —
D&A
40
—
40
—
- FY 2024
- —
Cash
75
—
75
—
- FY 2024
- —
Total debt
137
—
137
—
- FY 2024
- —
Net debt
62
—
62
—
- FY 2024
- —
Equity
7,667
—
7,667
—
- FY 2024
- —
Total assets
8,356
—
8,356
—
- FY 2024
- —
Current assets
5,680
—
5,680
—
- FY 2024
- —
Current liabilities
185
—
185
—
- FY 2024
- —
CFO
-316
—
-316
—
- FY 2024
- —
CapEx
0
—
0
—
- FY 2024
- —
FCF
-316
—
-316
—
- FY 2024
- —
ROE
3.11%
—
3.11%
—
- FY 2024
- —
Current ratio
30.7x
—
30.7x
—
- FY 2024
- —
Net debt / equity
0.01x
—
0.01x
—
- FY 2024
- —
Net income growth (YoY)
106.16%
—
106.16%
—
- FY 2024
- —