Q1 2026 report
Kolejkowo weszło w I kw. 2026 r. na wyraźnie wyższy poziom rentowności dzięki pełnemu kwartałowi działania Kolejkowa Warszawa (otwartego w kwietniu 2025 r.) — przychody +31% r/r, EBITDA +71% r/r, marża EBITDA wzrosła z 29,7% do 38,8%.
Sentiment
Positive
Guidance maintained
KLK
Q1 2026 report
Revenue
6,172,569 PLN
— YoY
Net income
1,293,335 PLN
— YoY
EBITDA
2,395,832 PLN
— YoY
FCF
1,017,973 PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Jakość zysku jest wysoka — przepływy operacyjne (1,85 mln zł) przewyższają zysk brutto (1,68 mln zł), a FCF wrócił na plus (+1,02 mln zł wobec -0,70 mln zł rok wcześniej) po zakończeniu głównej fazy inwestycyjnej.
- Bilans wyraźnie się umocnił: kapitał własny +41% r/r, zobowiązania -9% r/r, gotówka wzrosła z 0,24 mln zł do 2,52 mln zł, a płynność bieżąca z 0,38x do 1,85x.
- Raport nie pozwala jednak ocenić struktury zadłużenia (brak podziału na dług oprocentowany i zobowiązania handlowe) ani transakcji z dwiema fundacjami rodzinnymi kontrolującymi łącznie 84% kapitału — to obszary wymagające dopytania.
- Spółka podtrzymuje prognozę na 2026 r. i podpisała już (22 kwietnia 2026 r., zdarzenie po dniu bilansowym) 10-letnią umowę najmu pod nową wystawę w Gdańsku, co wskazuje na kontynuację ekspansji.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
KLK · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 6,172,569 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | 2,395,832 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT | 1,746,124 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | 1,675,238 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | 1,293,335 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 649,708 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 80,709 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA margin | 38.81% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT margin | 28.29% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net margin | 20.95% | — | — | reported | — | 0.90 |
| D&A margin | 10.53% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Cash | 2,520,917 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Equity | 20,255,953 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 27,448,624 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | 1,756,513 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Current assets | 3,823,398 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 2,066,886 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Goodwill | 63,349 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | 1,854,000 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 836,027 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | 1,017,973 | — | — | reported | — | 0.90 |
| FCF conversion | 42.49% | — | — | reported | — | 0.90 |
| CFO conversion | 77.38% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Current ratio | 1.85x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Quick ratio | 1.3x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Cash ratio | 1.22x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Interest coverage | 21.63x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Revenue growth (YoY) | 30.52% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBITDA growth (YoY) | 70.52% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT growth (YoY) | 62.59% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net income growth (YoY) | 62.12% | — | — | reported | — | 0.90 |
| FCF growth (YoY) | 246.16% | — | — | reported | — | 0.50 |
| EBITDA margin Δ (YoY) | 9.11 pp | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT margin Δ (YoY) | 5.58 pp | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net margin Δ (YoY) | 4.08 pp | — | — | reported | — | 0.90 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
6,172,569
—
6,172,569
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
2,395,832
—
2,395,832
—
- Q1 2025
- —
EBIT
1,746,124
—
1,746,124
—
- Q1 2025
- —
EBT
1,675,238
—
1,675,238
—
- Q1 2025
- —
Net income
1,293,335
—
1,293,335
—
- Q1 2025
- —
D&A
649,708
—
649,708
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
80,709
—
80,709
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin
38.81%
—
38.81%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
28.29%
—
28.29%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
20.95%
—
20.95%
—
- Q1 2025
- —
D&A margin
10.53%
—
10.53%
—
- Q1 2025
- —
Cash
2,520,917
—
2,520,917
—
- Q1 2025
- —
Equity
20,255,953
—
20,255,953
—
- Q1 2025
- —
Total assets
27,448,624
—
27,448,624
—
- Q1 2025
- —
Working capital
1,756,513
—
1,756,513
—
- Q1 2025
- —
Current assets
3,823,398
—
3,823,398
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
2,066,886
—
2,066,886
—
- Q1 2025
- —
Goodwill
63,349
—
63,349
—
- Q1 2025
- —
CFO
1,854,000
—
1,854,000
—
- Q1 2025
- —
CapEx
836,027
—
836,027
—
- Q1 2025
- —
FCF
1,017,973
—
1,017,973
—
- Q1 2025
- —
FCF conversion
42.49%
—
42.49%
—
- Q1 2025
- —
CFO conversion
77.38%
—
77.38%
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
1.85x
—
1.85x
—
- Q1 2025
- —
Quick ratio
1.3x
—
1.3x
—
- Q1 2025
- —
Cash ratio
1.22x
—
1.22x
—
- Q1 2025
- —
Interest coverage
21.63x
—
21.63x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
30.52%
—
30.52%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA growth (YoY)
70.52%
—
70.52%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
62.59%
—
62.59%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
62.12%
—
62.12%
—
- Q1 2025
- —
FCF growth (YoY)
246.16%
—
246.16%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin Δ (YoY)
9.11 pp
—
9.11 pp
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin Δ (YoY)
5.58 pp
—
5.58 pp
—
- Q1 2025
- —
Net margin Δ (YoY)
4.08 pp
—
4.08 pp
—
- Q1 2025
- —