Q1 2026 report
Premiera głównej gry Sherman Commander (14 marca 2026) wygenerowała 1,02 mln zł przychodu ze sprzedaży produktów w pierwszym miesiącu obecności na rynku, ale odbiór recenzencki był rozczarowujący.
Sentiment
Cautious
No guidance change
IWS
Q1 2026 report
Revenue
102,146 PLN
— YoY
Net income
-97,809 PLN
— YoY
EBITDA
-86,474 PLN
— YoY
FCF
138,140 PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Spółka pozostaje w stracie netto (-97,8 tys. zł), choć strata zmniejszyła się o 36,8% r/r dzięki wyższym przychodom ze sprzedaży.
- Dodatni OCF (138,1 tys. zł) po raz pierwszy od dawna, ale napędzony niemal wyłącznie rozliczeniem wcześniej skapitalizowanych kosztów produkcji (spadek zapasów o 921 tys. zł), a nie powtarzalną gotówkową rentownością.
- Główny akcjonariusz i założyciel PlayWay S.A. całkowicie wyszedł z akcjonariatu (ABB, 27 stycznia 2026, 44,95% akcji po 1,30 zł), co usuwa dotychczasowe strategiczne wsparcie właścicielskie.
- Strategia na 2026 r. opiera się na współdzieleniu silnika i poprawek między Shermanem a kolejnym tytułem Tiger Commander — realizacja tej synergii to kluczowy test na najbliższe kwartały.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
IWS · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 102,146 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | -86,474 | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT | -86,474 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -89,028 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -97,809 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 2.47 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (units) | 1,460,000 | — | — | reported | — | 0.70 |
| EBITDA margin | -84.66% | — | — | reported | — | 0.70 |
| Net margin | -95.76% | — | — | reported | — | 0.70 |
| Cash | 247,992 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net debt | -247,992 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Equity | 205,778 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 704,513 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | 138,140 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | 138,140 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Revenue growth (YoY) | 2453.64% | — | — | reported | — | 0.50 |
| EBIT growth (YoY) | 40.9% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net income growth (YoY) | 36.83% | — | — | reported | — | 0.90 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
102,146
—
102,146
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
-86,474
—
-86,474
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-86,474
—
-86,474
—
- Q1 2025
- —
EBT
-89,028
—
-89,028
—
- Q1 2025
- —
Net income
-97,809
—
-97,809
—
- Q1 2025
- —
D&A
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
2.47
—
2.47
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(units)
1,460,000
—
1,460,000
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin
-84.66%
—
-84.66%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
-95.76%
—
-95.76%
—
- Q1 2025
- —
Cash
247,992
—
247,992
—
- Q1 2025
- —
Total debt
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Net debt
-247,992
—
-247,992
—
- Q1 2025
- —
Equity
205,778
—
205,778
—
- Q1 2025
- —
Total assets
704,513
—
704,513
—
- Q1 2025
- —
CFO
138,140
—
138,140
—
- Q1 2025
- —
CapEx
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
FCF
138,140
—
138,140
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
2453.64%
—
2453.64%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
40.9%
—
40.9%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
36.83%
—
36.83%
—
- Q1 2025
- —