Q1 2026 report
Przychody rosną dwucyfrowo (+10,6% r/r, ~19% po wyłączeniu efektu osłabienia dolara), z rosnącą liczbą klientów we wszystkich progach przychodowych.
Sentiment
Positive
No guidance change
SWM
Q1 2026 report
Revenue
32.91 m PLN
— YoY
Net income
2.14 m PLN
— YoY
EBITDA
3.53 m PLN
— YoY
Gross margin
5.9%
— YoY
Summary
Investment thesis
- Spadek zysku netto (-71% r/r) jest w dużej mierze księgowym artefaktem — 5,1 mln zł niegotówkowego kosztu wyceny programu motywacyjnego wyjaśnia większość różnicy; bez tego efektu wynik operacyjny byłby w przybliżeniu płaski r/r.
- Przepływy operacyjne pozostają dodatnie (5,3 mln zł) i przewyższają zysk netto — jakość zysku w tym kwartale jest dobra mimo słabszego wyniku księgowego.
- Bilans bez zadłużenia bankowego, z dodatnią pozycją gotówki netto (~9,9 mln zł) i komfortową płynnością.
- Model biznesowy oparty na inbound marketingu przez narzędzia open-source (React Native) daje niskie koszty pozyskania klienta i wysoką rozpoznawalność marki w niszy Developer Experience.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
SWM · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 32.91 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross profit | 1.95 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | 3.53 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT | 1.93 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | 2.35 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | 2.14 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | 0.2 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (diluted) (PLN) | 0.2 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 1.6 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 0.29 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Gross margin | 5.9% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA margin | 10.7% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT margin | 5.9% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net margin | 6.5% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash | 31.68 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 21.78 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net debt | -9.9 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Equity | 51.67 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 95.01 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | 33.2 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current assets | 53.68 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 20.48 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | 5.31 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 0.75 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | 4.56 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Revenue growth (YoY) | 10.6% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA growth (YoY) | -17.35% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income growth (YoY) | -71.24% | — | — | reported | — | 1.00 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
32.91
—
32.91
—
- Q1 2025
- —
Gross profit
1.95
—
1.95
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
3.53
—
3.53
—
- Q1 2025
- —
EBIT
1.93
—
1.93
—
- Q1 2025
- —
EBT
2.35
—
2.35
—
- Q1 2025
- —
Net income
2.14
—
2.14
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
(PLN)
0.2
—
0.2
—
- Q1 2025
- —
EPS (diluted)
(PLN)
0.2
—
0.2
—
- Q1 2025
- —
D&A
1.6
—
1.6
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
0.29
—
0.29
—
- Q1 2025
- —
Gross margin
5.9%
—
5.9%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin
10.7%
—
10.7%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
5.9%
—
5.9%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
6.5%
—
6.5%
—
- Q1 2025
- —
Cash
31.68
—
31.68
—
- Q1 2025
- —
Total debt
21.78
—
21.78
—
- Q1 2025
- —
Net debt
-9.9
—
-9.9
—
- Q1 2025
- —
Equity
51.67
—
51.67
—
- Q1 2025
- —
Total assets
95.01
—
95.01
—
- Q1 2025
- —
Working capital
33.2
—
33.2
—
- Q1 2025
- —
Current assets
53.68
—
53.68
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
20.48
—
20.48
—
- Q1 2025
- —
CFO
5.31
—
5.31
—
- Q1 2025
- —
CapEx
0.75
—
0.75
—
- Q1 2025
- —
FCF
4.56
—
4.56
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
10.6%
—
10.6%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA growth (YoY)
-17.35%
—
-17.35%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
-71.24%
—
-71.24%
—
- Q1 2025
- —