Q1 2026 report
B-Act to działająca firma inżyniersko-konsultingowa (Inżynier Kontraktu) z realnym, świeżo pozyskanym portfelem zleceń publicznych i prywatnych (Mirosławiec, CPK, BELMA, Optima Sidlowo PV), a nie spółka bez przychodów.
Sentiment
Positive
No guidance change
BAC
Q1 2026 report
Revenue
3,835,569 PLN
— YoY
Net income
-855,629 PLN
— YoY
EBITDA
-685,329 PLN
— YoY
FCF
-3,451,574 PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- I kwartał 2026 r. przyniósł spadek przychodów o 52% r/r i pogłębienie straty netto ponad dwukrotnie — zarząd tłumaczy to sezonowością i etapowym rozliczaniem dużych kontraktów, co jest wiarygodne dla tej branży, ale nie da się zweryfikować na jednym kwartale.
- Operacyjne przepływy pieniężne były głęboko ujemne (-3,4 mln PLN), a gotówka na rachunkach spadła o 60% w ciągu kwartału — kontrastuje to z deklaracją zarządu o „bardzo dobrej” sytuacji płynnościowej.
- Bilans jest solidny: praktycznie zerowy dług netto, umiarkowana dźwignia (dług/kapitał ~0,24x) i wysoka płynność bieżąca (~4,78x) — spółka ma bufor na sfinansowanie realizacji nowych kontraktów.
- Wysoka koncentracja głosów u prezesa Adama Białachowskiego (72,88% głosów przy 69,46% kapitału dzięki akcjom uprzywilejowanym) to on rekomenduje wypłatę dywidendy wyższej o 12,5% r/r mimo kwartalnej straty i ujemnego cash flow.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
BAC · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 3,835,569 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | -685,329 | — | — | reported | — | 0.85 |
| EBIT | -818,395 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -855,629 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -855,629 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) | -0.09 | — | — | reported | — | 0.85 |
| D&A | 133,066 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 47,379 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (m units) | 9.79 | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBITDA margin | -17.87% | — | — | reported | — | 0.85 |
| EBIT margin | -21.34% | — | — | reported | — | 0.95 |
| EBT margin | -22.31% | — | — | reported | — | 0.95 |
| Net margin | -22.31% | — | — | reported | — | 0.95 |
| D&A margin | 3.47% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Cash | 2,379,354 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 2,275,828 | — | — | reported | — | 0.85 |
| Net debt | -103,526 | — | — | reported | — | 0.85 |
| Equity | 9,550,523 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 13,863,979 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | 7,602,795 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current assets | 9,612,875 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 2,010,081 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | -3,401,765 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 49,809 | — | — | reported | — | 0.90 |
| FCF | -3,451,574 | — | — | derived | — | 0.85 |
| Dividends paid | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current ratio | 4.78x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Quick ratio | 4.06x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Cash ratio | 1.18x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest coverage | -17.27x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Debt / equity | 0.24x | — | — | reported | — | 0.85 |
| Net debt / equity | -0.01x | — | — | reported | — | 0.80 |
| Revenue growth (YoY) | -52.26% | — | — | reported | — | 0.95 |
| EBIT growth (YoY) | -134.12% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net income growth (YoY) | -121.24% | — | — | reported | — | 0.90 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
3,835,569
—
3,835,569
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
-685,329
—
-685,329
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-818,395
—
-818,395
—
- Q1 2025
- —
EBT
-855,629
—
-855,629
—
- Q1 2025
- —
Net income
-855,629
—
-855,629
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
-0.09
—
-0.09
—
- Q1 2025
- —
D&A
133,066
—
133,066
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
47,379
—
47,379
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(m units)
9.79
—
9.79
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin
-17.87%
—
-17.87%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
-21.34%
—
-21.34%
—
- Q1 2025
- —
EBT margin
-22.31%
—
-22.31%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
-22.31%
—
-22.31%
—
- Q1 2025
- —
D&A margin
3.47%
—
3.47%
—
- Q1 2025
- —
Cash
2,379,354
—
2,379,354
—
- Q1 2025
- —
Total debt
2,275,828
—
2,275,828
—
- Q1 2025
- —
Net debt
-103,526
—
-103,526
—
- Q1 2025
- —
Equity
9,550,523
—
9,550,523
—
- Q1 2025
- —
Total assets
13,863,979
—
13,863,979
—
- Q1 2025
- —
Working capital
7,602,795
—
7,602,795
—
- Q1 2025
- —
Current assets
9,612,875
—
9,612,875
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
2,010,081
—
2,010,081
—
- Q1 2025
- —
CFO
-3,401,765
—
-3,401,765
—
- Q1 2025
- —
CapEx
49,809
—
49,809
—
- Q1 2025
- —
FCF
-3,451,574
—
-3,451,574
—
- Q1 2025
- —
Dividends paid
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
4.78x
—
4.78x
—
- Q1 2025
- —
Quick ratio
4.06x
—
4.06x
—
- Q1 2025
- —
Cash ratio
1.18x
—
1.18x
—
- Q1 2025
- —
Interest coverage
-17.27x
—
-17.27x
—
- Q1 2025
- —
Debt / equity
0.24x
—
0.24x
—
- Q1 2025
- —
Net debt / equity
-0.01x
—
-0.01x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
-52.26%
—
-52.26%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
-134.12%
—
-134.12%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
-121.24%
—
-121.24%
—
- Q1 2025
- —