Q1 2026 report
Proguns Group przechodzi w I kw. 2026 fundamentalną transformację z sieci sklepów z bronią palną w wehikuł przemysłowy sektora obronnego, kontrolowany przez Niewiadów Polska Grupa Militarna S.A. (57,61% głosów).
Sentiment
Positive
No guidance change
PGG
Q1 2026 report
Revenue
195.43 k PLN
— YoY
Net income
-998.14 k PLN
— YoY
EBITDA
-700.43 k PLN
— YoY
FCF
3,165.32 k PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Kluczowym aktywem jest 60-milionowa umowa inwestycyjna na budowę fabryki amunicji kalibru 40 mm we współpracy z ST Engineering (Singapur), finansowana głównie przez powiązany Forum 119 FIZ.
- 27 marca 2026 r. spółka uzyskała koncesję MSWiA (ważną 50 lat) na obrót bronią, amunicją, materiałami wybuchowymi i technologią wojskową/policyjną — realny, weryfikowalny krok regulacyjny.
- Bilans jest silny formalnie (26,2 mln zł kapitałów własnych, zero zadłużenia odsetkowego, 4,9 mln zł gotówki), ale to efekt emisji akcji, a nie wypracowanych zysków — spółka wciąż jest głęboko stratna operacyjnie.
- Skrajna koncentracja akcjonariatu i gęsta sieć umów z podmiotami powiązanymi (Niewiadów PGM, Forum 119 FIZ, Fabryka Amunicji Pocisk S.A.) to główne ryzyko korporacyjne — warunki rynkowości tych transakcji nie są w raporcie zweryfikowane.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
PGG · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 195.43 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | -700.43 | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT | -728.32 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -992.44 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -998.14 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 27.9 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA margin | -358.4% | — | — | reported | — | 0.85 |
| EBIT margin | -372.7% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net margin | -510.7% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Cash | 4,922.84 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 0 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net debt | -4,922.84 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Equity | 26,231.18 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 27,508.34 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | 5,410.51 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Current assets | 6,674.53 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 1,264.02 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Goodwill | 669.77 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | 3,250.42 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 85.1 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | 3,165.32 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Current ratio | 5.28x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Cash ratio | 3.89x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Revenue growth (YoY) | -15.44% | — | — | reported | — | 0.95 |
| EBIT growth (YoY) | -110.92% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net income growth (YoY) | -173.02% | — | — | reported | — | 0.90 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
195.43
—
195.43
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
-700.43
—
-700.43
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-728.32
—
-728.32
—
- Q1 2025
- —
EBT
-992.44
—
-992.44
—
- Q1 2025
- —
Net income
-998.14
—
-998.14
—
- Q1 2025
- —
D&A
27.9
—
27.9
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin
-358.4%
—
-358.4%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
-372.7%
—
-372.7%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
-510.7%
—
-510.7%
—
- Q1 2025
- —
Cash
4,922.84
—
4,922.84
—
- Q1 2025
- —
Total debt
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Net debt
-4,922.84
—
-4,922.84
—
- Q1 2025
- —
Equity
26,231.18
—
26,231.18
—
- Q1 2025
- —
Total assets
27,508.34
—
27,508.34
—
- Q1 2025
- —
Working capital
5,410.51
—
5,410.51
—
- Q1 2025
- —
Current assets
6,674.53
—
6,674.53
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
1,264.02
—
1,264.02
—
- Q1 2025
- —
Goodwill
669.77
—
669.77
—
- Q1 2025
- —
CFO
3,250.42
—
3,250.42
—
- Q1 2025
- —
CapEx
85.1
—
85.1
—
- Q1 2025
- —
FCF
3,165.32
—
3,165.32
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
5.28x
—
5.28x
—
- Q1 2025
- —
Cash ratio
3.89x
—
3.89x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
-15.44%
—
-15.44%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
-110.92%
—
-110.92%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
-173.02%
—
-173.02%
—
- Q1 2025
- —