MLP MILKPOL NewConnect · Quarterly · publ. July 24, 2026

Q2 2026 report

Spółka wraca do rentowności operacyjnej i netto w Q2 i H1 2026, ale poprawa wynika głównie z redukcji kosztów i restrukturyzacji, a nie z odbudowy sprzedaży, która nadal spada dwucyfrowo r/r.

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

MLP Q2 2026 report

Revenue

7,136.52 k PLN

— YoY

Net income

460.73 k PLN

— YoY

EBITDA

626.93 k PLN

— YoY

FCF

204.09 k PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Kapitał własny pozostaje głęboko ujemny (-2 776 tys. zł) i pogłębił się r/r mimo dodatnich wyników bieżących okresów — bilans wciąż odbudowuje się z wieloletnich strat.
Po dniu bilansowym sąd otworzył wobec Spółki postępowanie sanacyjne, co czyni tę analizę wyłącznie migawką sytuacji operacyjnej — losy Spółki zależą teraz od przebiegu restrukturyzacji, nie od samych wyników kwartalnych.
Płynność jest krytycznie napięta: kapitał obrotowy ujemny o ok. 4 745 tys. zł, cash ratio 0,01x, a gotówka na koniec okresu to zaledwie 103 tys. zł.
Operacyjnie widać konkretne działania naprawcze — 11 z 12 Delikatesów rentownych, certyfikat IFS na wysokim poziomie, nowy kanał e-commerce — ale ich skala jest zbyt mała, by w pojedynkę odwrócić trend przychodowy.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

MLP · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	7,136.52	—	—	14,124.59	—	reported	—	1.00
EBITDA	626.93	—	—	1,216.63	—	reported	—	0.90
EBIT	559.25	—	—	1,074.42	—	reported	—	1.00
EBT	460.73	—	—	914.07	—	reported	—	1.00
Net income	460.73	—	—	914.07	—	reported	—	1.00
EPS (basic)	0.04	—	—	0.07	—	reported	—	0.50
D&A	67.68	—	—	142.21	—	reported	—	1.00
Interest expense	68.41	—	—	84.66	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	12.71	—	—	—	—	reported	—	0.60

EBITDA margin	8.78%	—	—	8.61%	—	reported	—	0.90
EBIT margin	7.84%	—	—	7.61%	—	reported	—	1.00
EBT margin	6.46%	—	—	6.47%	—	reported	—	1.00
Net margin	6.46%	—	—	6.47%	—	reported	—	1.00
D&A margin	0.95%	—	—	1.01%	—	reported	—	1.00

Cash	103.07	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	1,106.47	—	—	—	—	reported	—	0.90
Net debt	1,003.4	—	—	—	—	reported	—	0.85
Equity	-2,776.25	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	7,182.66	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	-4,745.16	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current assets	4,459.49	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	9,204.65	—	—	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	0	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	217.63	—	—	461.81	—	reported	—	1.00
CapEx	13.54	—	—	13.54	—	reported	—	0.80
FCF	204.09	—	—	448.27	—	reported	—	0.80

Current ratio	0.48x	—	—	—	—	reported	—	1.00
Quick ratio	0.29x	—	—	—	—	reported	—	0.95
Cash ratio	0.01x	—	—	—	—	reported	—	1.00
Interest coverage	8.18x	—	—	12.69x	—	reported	—	0.90

Debt / equity	-0.4x	—	—	—	—	reported	—	0.30

Revenue growth (YoY)	-16.6%	—	—	-10.1%	—	reported	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	304.1%	—	—	252.71%	—	reported	—	0.85
EBIT growth (YoY)	242.79%	—	—	210.92%	—	reported	—	0.90
Net income growth (YoY)	200.41%	—	—	182.2%	—	reported	—	0.90
EBITDA margin Δ (YoY)	12.37 pp	—	—	13.68 pp	—	reported	—	0.85
EBIT margin Δ (YoY)	12.42 pp	—	—	13.77 pp	—	reported	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	11.83 pp	—	—	13.55 pp	—	reported	—	0.90

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

7,136.52 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 14,124.59
Δ YoY: —

EBITDA

626.93 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1,216.63
Δ YoY: —

EBIT

559.25 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1,074.42
Δ YoY: —

EBT

460.73 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 914.07
Δ YoY: —

Net income

460.73 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 914.07
Δ YoY: —

EPS (basic)

0.04 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.07
Δ YoY: —

D&A

67.68 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 142.21
Δ YoY: —

Interest expense

68.41 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 84.66
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

12.71 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBITDA margin

8.78% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 8.61%
Δ YoY: —

EBIT margin

7.84% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 7.61%
Δ YoY: —

EBT margin

6.46% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 6.47%
Δ YoY: —

Net margin

6.46% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 6.47%
Δ YoY: —

D&A margin

0.95% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1.01%
Δ YoY: —

Cash

103.07 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

1,106.47 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

1,003.4 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

-2,776.25 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

7,182.66 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

-4,745.16 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

4,459.49 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

9,204.65 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

217.63 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 461.81
Δ YoY: —

CapEx

13.54 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 13.54
Δ YoY: —

FCF

204.09 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 448.27
Δ YoY: —

Current ratio

0.48x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

0.29x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.01x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Interest coverage

8.18x —

Q2 2025: —
YTD 2026: 12.69x
Δ YoY: —

Debt / equity

-0.4x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

-16.6% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -10.1%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

304.1% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 252.71%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

242.79% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 210.92%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

200.41% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 182.2%
Δ YoY: —

EBITDA margin Δ (YoY)

12.37 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: 13.68 pp
Δ YoY: —

EBIT margin Δ (YoY)

12.42 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: 13.77 pp
Δ YoY: —

Net margin Δ (YoY)

11.83 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: 13.55 pp
Δ YoY: —