Q1 2026 report
hiPower Energy to w praktyce spółka holdingowo-projektowa budująca od podstaw łańcuch wartości dla produkcji e-metanolu w Polsce — przychody operacyjne (180 tys. zł w I kw. 2026, wyłącznie z jednorazowego zlecenia doradczego dla CEMEX) są śladowe wobec 26,3 mln zł długoterminowych aktywów finansowych stanowiących niemal całość bilansu.
Sentiment
Neutral
No guidance change
HPE
Q1 2026 report
Revenue
180,000 PLN
— YoY
Net income
-8,574 PLN
— YoY
EBITDA
-724 PLN
— YoY
FCF
-19,687 PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Kluczowy projekt (instalacja e-metanolu o wydajności 50 tys. ton rocznie) jest wciąż na etapie koncepcyjnym — brak zabezpieczonych dostaw surowców (CO2, zielony wodór), brak wybranej lokalizacji, brak inwestora i wykonawcy EPC.
- Spółka zależna hiPower Europe (55% udziałów, nieskonsolidowana z uwagi na nieistotność) ma ujemny kapitał własny (-70,3 tys. zł) i zerowe przychody — flagowy produkt (generator 100 kW na ogniwa metanolowe) nadal nie trafił do stałej oferty sprzedażowej z powodu braku dostępności metanolu i wodoru na rynku.
- Negocjacje z jednym z dwóch potencjalnych partnerów technologicznych w obszarze zgazowania biomasy (mPower) zakończyły się fiaskiem w I kw. 2026 — drugi rozmówca wciąż w grze, ale bez konkretów.
- Płynność jest krytycznie niska (środki pieniężne na koniec okresu wg RPP: 1 517,50 zł), a Spółka finansuje bieżącą działalność wyprzedażą krótkoterminowych aktywów finansowych, nie operacyjnym cash flow.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
HPE · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 180,000 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | -724 | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT | -724 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -8,574 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -8,574 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 8,070 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (m units) | 321.19 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT margin | -0.4% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net margin | -4.76% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Cash | 1,518 | — | — | reported | — | 0.50 |
| Equity | 25,733,393 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 26,474,706 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | -565,154 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Current assets | 136,073 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 701,227 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Goodwill | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | -19,687 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | -19,687 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net income growth (YoY) | -20.24% | — | — | reported | — | 0.70 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
180,000
—
180,000
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
-724
—
-724
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-724
—
-724
—
- Q1 2025
- —
EBT
-8,574
—
-8,574
—
- Q1 2025
- —
Net income
-8,574
—
-8,574
—
- Q1 2025
- —
D&A
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
8,070
—
8,070
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(m units)
321.19
—
321.19
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
-0.4%
—
-0.4%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
-4.76%
—
-4.76%
—
- Q1 2025
- —
Cash
1,518
—
1,518
—
- Q1 2025
- —
Equity
25,733,393
—
25,733,393
—
- Q1 2025
- —
Total assets
26,474,706
—
26,474,706
—
- Q1 2025
- —
Working capital
-565,154
—
-565,154
—
- Q1 2025
- —
Current assets
136,073
—
136,073
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
701,227
—
701,227
—
- Q1 2025
- —
Goodwill
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
CFO
-19,687
—
-19,687
—
- Q1 2025
- —
CapEx
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
FCF
-19,687
—
-19,687
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
-20.24%
—
-20.24%
—
- Q1 2025
- —