Q1 2026 report
Pierwszy skonsolidowany raport po połączeniu małej giełdowej spółki eo Networks z dużo większą prywatną grupą IT Euvic — dane rok do roku są niemiarodajne, co sama Spółka wprost przyznaje.
Sentiment
Neutral
No guidance change
EUV
Q1 2026 report
Revenue
260.22 m PLN
— YoY
Net income
14.8 m PLN
— YoY
Gross margin
16.05%
— YoY
FCF
27.51 m PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Nowa, powiększona Grupa generuje dodatnie OCF (28,3 mln PLN) i dodatni zysk netto (14,8 mln PLN) już w pierwszym kwartale po transformacji — brak sygnałów kosztów integracji obciążających wynik.
- Marża jest niska jak na spółkę technologiczną (brutto 16,0%, netto 5,7%) — profil bliższy integratorowi/dystrybutorowi IT niż producentowi własnego oprogramowania o wysokiej wartości dodanej.
- Efektywna stopa podatkowa (ok. 4,1%) rażąco odbiega od ustawowych 19% bez wyjaśnienia w raporcie — prawdopodobnie efekt rozpoznania odroczonego podatku przy pierwszej konsolidacji.
- Kilkanaście podmiotów Grupy (w tym Euvic Inc. USA z przychodem 2,8 mln USD w kwartale) nie zostało skonsolidowanych z powodu kosztów dostarczenia pakietu konsolidacyjnego — realny obraz całej Grupy jest niepełny.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
EUV · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 260.22 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross profit | 41.76 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT | 15.37 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | 19.23 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | 14.8 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 4.34 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Interest expense | 1.14 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Gross margin | 16.05% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT margin | 5.91% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT margin | 7.39% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net margin | 5.69% | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A margin | 1.67% | — | — | reported | — | 0.85 |
| Cash | 66.34 | — | — | reported | — | 0.85 |
| Equity | 212.71 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Goodwill | 1.64 | — | — | reported | — | 0.90 |
| CFO | 28.28 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 0.77 | — | — | reported | — | 0.90 |
| FCF | 27.51 | — | — | reported | — | 0.85 |
| Dividends paid | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash ratio | 0.24x | — | — | reported | — | 0.70 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
260.22
—
260.22
—
- Q1 2025
- —
Gross profit
41.76
—
41.76
—
- Q1 2025
- —
EBIT
15.37
—
15.37
—
- Q1 2025
- —
EBT
19.23
—
19.23
—
- Q1 2025
- —
Net income
14.8
—
14.8
—
- Q1 2025
- —
D&A
4.34
—
4.34
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
1.14
—
1.14
—
- Q1 2025
- —
Gross margin
16.05%
—
16.05%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
5.91%
—
5.91%
—
- Q1 2025
- —
EBT margin
7.39%
—
7.39%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
5.69%
—
5.69%
—
- Q1 2025
- —
D&A margin
1.67%
—
1.67%
—
- Q1 2025
- —
Cash
66.34
—
66.34
—
- Q1 2025
- —
Equity
212.71
—
212.71
—
- Q1 2025
- —
Goodwill
1.64
—
1.64
—
- Q1 2025
- —
CFO
28.28
—
28.28
—
- Q1 2025
- —
CapEx
0.77
—
0.77
—
- Q1 2025
- —
FCF
27.51
—
27.51
—
- Q1 2025
- —
Dividends paid
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Cash ratio
0.24x
—
0.24x
—
- Q1 2025
- —