Q1 2026 report
Spółka pre-revenue rozwijająca drony bojowe (seria Recon) i system treningowy Oscar, bez skomercjalizowanego produktu na Datę Raportu.
Sentiment
Neutral
No guidance change
TCR
Q1 2026 report
Revenue
0 PLN
— YoY
Net income
-505,648 PLN
— YoY
FCF
-132,368 PLN
— YoY
CFO
-127,751 PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Finansowanie wyłącznie zewnętrzne: dwie emisje akcji w kwartale (deklarowane 5,3 mln zł) oraz obligacje z 2025 r. (1,42 mln zł), przy rosnących kosztach odsetkowych.
- Deklarowany wpływ z emisji akcji nie znajduje odzwierciedlenia w przepływach z działalności finansowej za kwartał — wymaga wyjaśnienia.
- Ponad połowa aktywów to wartość firmy (goodwill) z połączenia ze spółką zależną, bez przychodów, które by ją uzasadniały.
- MoU z Niewiadów Polska Grupa Militarna S.A. i Zakładami Sprzętu Precyzyjnego Niewiadów otwiera potencjalną ścieżkę komercjalizacji głowic bojowych dla dronów.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
TCR · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT | -464,545 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -505,648 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -505,648 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 63,031 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 38,335 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash | 50,744 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Equity | 2,804,067 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 5,594,292 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | -425,667 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Current assets | 1,832,053 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 2,257,720 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Goodwill | 3,384,918 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | -127,751 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 4,617 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | -132,368 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Current ratio | 0.81x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Revenue growth (YoY) | -100% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT growth (YoY) | -307.9% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net income growth (YoY) | -373.1% | — | — | reported | — | 0.90 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-464,545
—
-464,545
—
- Q1 2025
- —
EBT
-505,648
—
-505,648
—
- Q1 2025
- —
Net income
-505,648
—
-505,648
—
- Q1 2025
- —
D&A
63,031
—
63,031
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
38,335
—
38,335
—
- Q1 2025
- —
Cash
50,744
—
50,744
—
- Q1 2025
- —
Equity
2,804,067
—
2,804,067
—
- Q1 2025
- —
Total assets
5,594,292
—
5,594,292
—
- Q1 2025
- —
Working capital
-425,667
—
-425,667
—
- Q1 2025
- —
Current assets
1,832,053
—
1,832,053
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
2,257,720
—
2,257,720
—
- Q1 2025
- —
Goodwill
3,384,918
—
3,384,918
—
- Q1 2025
- —
CFO
-127,751
—
-127,751
—
- Q1 2025
- —
CapEx
4,617
—
4,617
—
- Q1 2025
- —
FCF
-132,368
—
-132,368
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
0.81x
—
0.81x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
-100%
—
-100%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
-307.9%
—
-307.9%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
-373.1%
—
-373.1%
—
- Q1 2025
- —