Q1 2026 report
Forever Entertainment łączy dwa uzupełniające się strumienie przychodów: przewidywalne kontrakty 'work for hire' dla dużych wydawców (m.in. Nintendo) oraz własny, zdywersyfikowany portfel remake'ów i portów gier na wiele platform.
Sentiment
Positive
No guidance change
FOR
Q1 2026 report
Revenue
7.88 m PLN
— YoY
Net income
2.1 m PLN
— YoY
FCF
1.9 m PLN
— YoY
CFO
1.9 m PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Q1 2026 przyniósł dwucyfrowy wzrost przychodów (+11% r/r) przy stabilnej marży operacyjnej (33,3%), napędzany głównie premierą Front Mission 3: Remake na kolejnych platformach.
- Przepływy operacyjne wyraźnie się poprawiły r/r (z -2,60 mln do +1,90 mln zł), ale stan gotówki na koniec kwartału pozostaje niski (ok. 1,1 mln zł), częściowo w wyniku spłaty zadłużenia.
- Połączenie z MegaPixel Studio S.A. (rejestracja w KRS 27.02.2026) zostało rozliczone metodą łączenia udziałów i skokowo pogorszyło księgowo pozycję zysku z lat ubiegłych w kapitale własnym (z +6,7 mln do -9,12 mln zł) — efekt techniczny, nie operacyjny.
- Spółka posiada rozbudowany, nieskonsolidowany portfel mniejszościowych zaangażowań w kilku studiach deweloperskich (UF Games, TA Publishing, Storm Trident, Fearful Entertainment, Rainy Frog, China Smart Forever Entertainment Holding), o ograniczonej przejrzystości finansowej z perspektywy tego raportu.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.