Q1 2026 report
Przychody wzrosły ponad dziesięciokrotnie r/r (do 5,81 mln zł) dzięki realizacji dużego kontraktu budownictwa mieszkaniowego (Sono Construction, wartość 24 mln zł netto), ale porównanie r/r jest zniekształcone przez wyjątkowo niską bazę (572,5 tys. zł rok wcześniej).
Sentiment
Cautious
No guidance change
IDH
Q1 2026 report
Revenue
5.81 m PLN
— YoY
Net income
0.41 m PLN
— YoY
FCF
0.6 m PLN
— YoY
CFO
0.6 m PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Spółka utrzymała dodatnią rentowność operacyjną i netto mimo skokowego wzrostu skali — zysk netto wzrósł o 34,1% r/r do 405,9 tys. zł, a przepływy operacyjne poprawiły się do 599,4 tys. zł (z 30,1 tys. zł).
- Kapitał własny spadł r/r o 51,6% (z 12,14 mln zł do 5,88 mln zł), głównie w wyniku zniknięcia z bilansu ok. 10,15 mln zł długoterminowych aktywów finansowych (wycena udziałów w spółkach zależnych) — zdarzenie niewyjaśnione w dostępnym komentarzu zarządu do tego raportu.
- Dwie spółki zależne (LED LEASE S.A., RUBICONE Sp. z o.o.) nie są konsolidowane z uwagi na nieznaczący wpływ na wyniki grupy, a obie wykazują głęboko ujemne skumulowane wyniki z lat ubiegłych względem kapitału zakładowego — sugeruje to, że pozostają praktycznie nieoperacyjne.
- Zarząd wskazuje na rosnące ryzyka kosztowe w budownictwie (presja cenowa materiałów, paliw, podwykonawstwa) oraz nowy czynnik ryzyka po dniu bilansowym — eskalację konfliktu w Cieśninie Ormuz i ceny ropy powyżej 120 USD/bbl.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
IDH · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 5.81 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT | 0.41 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | 0.41 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | 0.41 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 0.07 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (m units) | 23.31 | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBITDA margin | 8.2% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT margin | 7.04% | — | — | reported | — | 0.95 |
| Net margin | 6.98% | — | — | reported | — | 0.95 |
| Cash | 0.59 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 0 | — | — | reported | — | 0.95 |
| Net debt | -0.59 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Equity | 5.88 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 17.16 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | 4.98 | — | — | reported | — | 0.95 |
| Current assets | 15.74 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 10.77 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | 0.6 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | 0.6 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Current ratio | 1.46x | — | — | reported | — | 0.95 |
| Debt / equity | 0x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Revenue growth (YoY) | 915.61% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT growth (YoY) | 28.84% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net income growth (YoY) | 34.1% | — | — | reported | — | 0.95 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
5.81
—
5.81
—
- Q1 2025
- —
EBIT
0.41
—
0.41
—
- Q1 2025
- —
EBT
0.41
—
0.41
—
- Q1 2025
- —
Net income
0.41
—
0.41
—
- Q1 2025
- —
D&A
0.07
—
0.07
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(m units)
23.31
—
23.31
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin
8.2%
—
8.2%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
7.04%
—
7.04%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
6.98%
—
6.98%
—
- Q1 2025
- —
Cash
0.59
—
0.59
—
- Q1 2025
- —
Total debt
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Net debt
-0.59
—
-0.59
—
- Q1 2025
- —
Equity
5.88
—
5.88
—
- Q1 2025
- —
Total assets
17.16
—
17.16
—
- Q1 2025
- —
Working capital
4.98
—
4.98
—
- Q1 2025
- —
Current assets
15.74
—
15.74
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
10.77
—
10.77
—
- Q1 2025
- —
CFO
0.6
—
0.6
—
- Q1 2025
- —
FCF
0.6
—
0.6
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
1.46x
—
1.46x
—
- Q1 2025
- —
Debt / equity
0x
—
0x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
915.61%
—
915.61%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
28.84%
—
28.84%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
34.1%
—
34.1%
—
- Q1 2025
- —