Q1 2026 report
Grupa wyszła z formalnego postępowania układowego z wierzycielami — kapitał własny poprawił się z -28,0 mln zł do +18,6 mln zł r/r dzięki uznaniu umorzonych zobowiązań z obligacji serii M, O, P za kapitał zapasowy po zatwierdzeniu wykonania układu przez sąd
Sentiment
Neutral
No guidance change
KME
Q1 2026 report
Revenue
4.33 m PLN
— YoY
Net income
0.39 m PLN
— YoY
EBITDA
0.82 m PLN
— YoY
Gross margin
18.25%
— YoY
Summary
Investment thesis
- Mimo poprawy bilansowej, bieżąca rentowność operacyjna słabnie r/r — zysk netto Grupy spadł o 55,9% przy praktycznie płaskich przychodach (+0,3%)
- Spółki zależne (Hiszpania, Czechy) ciążą na wyniku skonsolidowanym — zysk netto jednostki dominującej (0,82 mln zł) jest ponad dwukrotnie wyższy niż wynik Grupy (0,39 mln zł)
- Bilans już zdrowy: gotówka (13,46 mln zł) przewyższa całość zadłużenia z obligacji (11,04 mln zł) — pozycja gotówki netto
- OCF (1,84 mln zł) wciąż wyraźnie przewyższa zysk netto — dobra jakość zysku na poziomie gotówkowym mimo słabszej rentowności księgowej
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
KME · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 4.33 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross profit | 0.79 | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBITDA | 0.82 | — | — | derived | — | 0.85 |
| EBIT | 0.8 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | 0.58 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | 0.39 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 0.03 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 0.07 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross margin | 18.25% | — | — | derived | — | 0.85 |
| EBITDA margin | 18.99% | — | — | derived | — | 0.85 |
| EBIT margin | 18.39% | — | — | derived | — | 0.90 |
| EBT margin | 13.35% | — | — | derived | — | 0.90 |
| Net margin | 8.99% | — | — | derived | — | 0.90 |
| Cash | 13.46 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 11.04 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net debt | -2.42 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Equity | 18.56 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 39.84 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current assets | 19.64 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 7.06 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | 1.84 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 0.31 | — | — | reported | — | 0.85 |
| FCF | 1.53 | — | — | derived | — | 0.85 |
| FCF conversion | 185.8% | — | — | derived | — | 0.75 |
| CFO conversion | 223.36% | — | — | derived | — | 0.75 |
| Current ratio | 2.78x | — | — | derived | — | 0.90 |
| Cash ratio | 1.9x | — | — | derived | — | 0.90 |
| Interest coverage | 11.88x | — | — | derived | — | 0.85 |
| Debt / equity | 0.59x | — | — | derived | — | 0.90 |
| Net debt / equity | -0.13x | — | — | derived | — | 0.85 |
| Revenue growth (YoY) | 0.3% | — | — | derived | — | 1.00 |
| EBITDA growth (YoY) | -13.11% | — | — | derived | — | 0.80 |
| EBIT growth (YoY) | -14.41% | — | — | derived | — | 0.90 |
| Net income growth (YoY) | -55.94% | — | — | derived | — | 0.90 |
| FCF growth (YoY) | -33.98% | — | — | derived | — | 0.80 |
| Gross margin Δ (YoY) | -3.61 pp | — | — | derived | — | 0.80 |
| EBITDA margin Δ (YoY) | -2.93 pp | — | — | derived | — | 0.80 |
| EBIT margin Δ (YoY) | -3.16 pp | — | — | derived | — | 0.90 |
| Net margin Δ (YoY) | -11.47 pp | — | — | derived | — | 0.90 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
4.33
—
4.33
—
- Q1 2025
- —
Gross profit
0.79
—
0.79
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
0.82
—
0.82
—
- Q1 2025
- —
EBIT
0.8
—
0.8
—
- Q1 2025
- —
EBT
0.58
—
0.58
—
- Q1 2025
- —
Net income
0.39
—
0.39
—
- Q1 2025
- —
D&A
0.03
—
0.03
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
0.07
—
0.07
—
- Q1 2025
- —
Gross margin
18.25%
—
18.25%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin
18.99%
—
18.99%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
18.39%
—
18.39%
—
- Q1 2025
- —
EBT margin
13.35%
—
13.35%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
8.99%
—
8.99%
—
- Q1 2025
- —
Cash
13.46
—
13.46
—
- Q1 2025
- —
Total debt
11.04
—
11.04
—
- Q1 2025
- —
Net debt
-2.42
—
-2.42
—
- Q1 2025
- —
Equity
18.56
—
18.56
—
- Q1 2025
- —
Total assets
39.84
—
39.84
—
- Q1 2025
- —
Current assets
19.64
—
19.64
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
7.06
—
7.06
—
- Q1 2025
- —
CFO
1.84
—
1.84
—
- Q1 2025
- —
CapEx
0.31
—
0.31
—
- Q1 2025
- —
FCF
1.53
—
1.53
—
- Q1 2025
- —
FCF conversion
185.8%
—
185.8%
—
- Q1 2025
- —
CFO conversion
223.36%
—
223.36%
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
2.78x
—
2.78x
—
- Q1 2025
- —
Cash ratio
1.9x
—
1.9x
—
- Q1 2025
- —
Interest coverage
11.88x
—
11.88x
—
- Q1 2025
- —
Debt / equity
0.59x
—
0.59x
—
- Q1 2025
- —
Net debt / equity
-0.13x
—
-0.13x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
0.3%
—
0.3%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA growth (YoY)
-13.11%
—
-13.11%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
-14.41%
—
-14.41%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
-55.94%
—
-55.94%
—
- Q1 2025
- —
FCF growth (YoY)
-33.98%
—
-33.98%
—
- Q1 2025
- —
Gross margin Δ (YoY)
-3.61 pp
—
-3.61 pp
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin Δ (YoY)
-2.93 pp
—
-2.93 pp
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin Δ (YoY)
-3.16 pp
—
-3.16 pp
—
- Q1 2025
- —
Net margin Δ (YoY)
-11.47 pp
—
-11.47 pp
—
- Q1 2025
- —