Q1 2026 report
Sigma Defence (dawniej VR Factory Games) jest obecnie spółką w fazie transformacji — z pustego 'shella' po wyjściu z segmentu gier VR do nowego wehikułu kontrolowanego przez M.W. Trade S.A.
Sentiment
Neutral
No guidance change
SGD
Q1 2026 report
Revenue
0 PLN
— YoY
Net income
-128,196 PLN
— YoY
FCF
-40,171 PLN
— YoY
CFO
-40,171 PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Kluczowa transakcja — nabycie 100% akcji MW Rail S.A. za akcje nowej emisji serii M, przy wycenie aportu ok. 30 mln zł — sfinalizowała się dopiero po dniu bilansowym (kwiecień–maj 2026).
- Raport za I kw. 2026 r. pokazuje spółkę bez przychodów i z minimalną sumą bilansową (238,6 tys. zł) — dane nie odzwierciedlają nowego profilu działalności.
- Struktura akcjonariatu uległa całkowitej zmianie — M.W. Trade S.A. objęła 70% głosów, dotychczasowy dominujący akcjonariusz (Mezzo Capital) spadł poniżej progu 5%.
- Ocena fundamentalna nowego biznesu (wynajem wagonów w modelu ROSCO, handel sprzętem wojskowym/policyjnym, produkcja przyczep) będzie możliwa dopiero po publikacji pierwszego skonsolidowanego raportu za II kw. 2026 r.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
SGD · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT | -128,192 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -128,196 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -128,196 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 0.43 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (m units) | 32.85 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash | 211,105 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 0 | — | — | derived | — | 0.80 |
| Net debt | -211,105 | — | — | derived | — | 0.80 |
| Equity | 76,077 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 238,588 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current assets | 236,588 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 141,511 | — | — | reported | — | 0.90 |
| CFO | -40,171 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | -40,171 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Dividends paid | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current ratio | 1.67x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Cash ratio | 1.49x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Revenue growth (YoY) | -100% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT growth (YoY) | -688.5% | — | — | reported | — | 0.70 |
| Net income growth (YoY) | -473.1% | — | — | reported | — | 0.60 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-128,192
—
-128,192
—
- Q1 2025
- —
EBT
-128,196
—
-128,196
—
- Q1 2025
- —
Net income
-128,196
—
-128,196
—
- Q1 2025
- —
D&A
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
0.43
—
0.43
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(m units)
32.85
—
32.85
—
- Q1 2025
- —
Cash
211,105
—
211,105
—
- Q1 2025
- —
Total debt
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Net debt
-211,105
—
-211,105
—
- Q1 2025
- —
Equity
76,077
—
76,077
—
- Q1 2025
- —
Total assets
238,588
—
238,588
—
- Q1 2025
- —
Current assets
236,588
—
236,588
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
141,511
—
141,511
—
- Q1 2025
- —
CFO
-40,171
—
-40,171
—
- Q1 2025
- —
CapEx
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
FCF
-40,171
—
-40,171
—
- Q1 2025
- —
Dividends paid
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
1.67x
—
1.67x
—
- Q1 2025
- —
Cash ratio
1.49x
—
1.49x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
-100%
—
-100%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
-688.5%
—
-688.5%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
-473.1%
—
-473.1%
—
- Q1 2025
- —