Q1 2026 report
Sprzedaż rośnie realnie i zdywersyfikowanie (automotive, telekomunikacja, TSL, +16% r/r), ale marża brutto pozostaje wąska (4,8%) i niezmienna r/r — wzrost wolumenu sam w sobie nie rozwiązuje problemu rentowności.
Sentiment
Neutral
No guidance change
HPS
Q1 2026 report
Revenue
8.04 m PLN
— YoY
Net income
-1.17 m PLN
— YoY
EBITDA
-0.61 m PLN
— YoY
Gross margin
4.79%
— YoY
Summary
Investment thesis
- Strata operacyjna i EBITDA wciąż ujemne, choć zawężają się r/r (odpowiednio +7,9% i +7,9%) — kierunek poprawny, ale spółka wciąż nie generuje dodatniej nadwyżki operacyjnej.
- Struktura zadłużenia radykalnie się zmieniła: dług krótkoterminowy spadł o 59% r/r, długoterminowy wzrósł o 130% — refinansowanie poprawia płynność bieżącą, ale warunki nowego długu nie są opisane w raporcie.
- Kapitał własny wzmocniony emisją akcji (+47% kapitału zakładowego r/r), ale skumulowana strata z lat ubiegłych pogłębiła się do -11,6 mln zł — nowy kapitał częściowo pokrywa historyczne straty, nie tylko finansuje wzrost.
- Zarząd deklaruje brak ryzyka utraty płynności i terminowe regulowanie zobowiązań — deklaracja spójna z poprawionymi wskaźnikami płynności (current ratio 2,36x, quick ratio 1,30x) po refinansowaniu długu.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
HPS · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 8.04 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross profit | 0.39 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | -0.61 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT | -0.98 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -1.17 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -1.17 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) | -0.02 | — | — | reported | — | 0.70 |
| D&A | 0.37 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 0.2 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (m units) | 52.93 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross margin | 4.79% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA margin | -7.63% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT margin | -12.19% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net margin | -14.55% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash | 1.16 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Equity | 7.3 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 29.29 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current assets | 15.19 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 6.42 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | -1.28 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 0.24 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | -1.53 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current ratio | 2.36x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Quick ratio | 1.3x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash ratio | 0.18x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest coverage | -4.93x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Revenue growth (YoY) | 16.12% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA growth (YoY) | 7.87% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT growth (YoY) | 7.9% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net income growth (YoY) | 19.43% | — | — | reported | — | 1.00 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
8.04
—
8.04
—
- Q1 2025
- —
Gross profit
0.39
—
0.39
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
-0.61
—
-0.61
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-0.98
—
-0.98
—
- Q1 2025
- —
EBT
-1.17
—
-1.17
—
- Q1 2025
- —
Net income
-1.17
—
-1.17
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
-0.02
—
-0.02
—
- Q1 2025
- —
D&A
0.37
—
0.37
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
0.2
—
0.2
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(m units)
52.93
—
52.93
—
- Q1 2025
- —
Gross margin
4.79%
—
4.79%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin
-7.63%
—
-7.63%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
-12.19%
—
-12.19%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
-14.55%
—
-14.55%
—
- Q1 2025
- —
Cash
1.16
—
1.16
—
- Q1 2025
- —
Equity
7.3
—
7.3
—
- Q1 2025
- —
Total assets
29.29
—
29.29
—
- Q1 2025
- —
Current assets
15.19
—
15.19
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
6.42
—
6.42
—
- Q1 2025
- —
CFO
-1.28
—
-1.28
—
- Q1 2025
- —
CapEx
0.24
—
0.24
—
- Q1 2025
- —
FCF
-1.53
—
-1.53
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
2.36x
—
2.36x
—
- Q1 2025
- —
Quick ratio
1.3x
—
1.3x
—
- Q1 2025
- —
Cash ratio
0.18x
—
0.18x
—
- Q1 2025
- —
Interest coverage
-4.93x
—
-4.93x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
16.12%
—
16.12%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA growth (YoY)
7.87%
—
7.87%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
7.9%
—
7.9%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
19.43%
—
19.43%
—
- Q1 2025
- —