F51 THE FARM 51 GROUP NewConnect · Quarterly · publ. May 15, 2026

Q1 2026 report

Kluczowe pytanie nie dotyczy już wzrostu, tylko przetrwania — losy spółki rozstrzygną się w postępowaniu o zatwierdzenie układu z wierzycielami, nie w wynikach operacyjnych kolejnych kwartałów.

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

F51 Q1 2026 report

Revenue

0.75 m PLN

— YoY

Net income

-0.03 m PLN

— YoY

EBITDA

1.35 m PLN

— YoY

FCF

0.09 m PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Marka Chernobylite pozostaje realną wartością — pierwsza część gry wciąż generuje przychody, a kontrakt na projekt RDS (do 2,0 mln zł finansowania od wydawcy) pokazuje, że rynek wciąż chce współpracować ze studiem.
Bilans jest niemal w całości zamrożony w niesprzedanej produkcji (82% aktywów), nie w gotówce — realna płynność (quick ratio 0,11x) jest krytycznie niska niezależnie od pozornie zdrowego current ratio.
Spór o zastaw rejestrowy na prawach do Chernobylite 1 i 2 to ryzyko utraty kontroli nad jedynym naprawdę cennym aktywem spółki w najgorszym możliwym momencie.
Wniosek o ogłoszenie upadłości złożony 2 kwietnia 2026 r. (po dniu bilansowym) ma formalnie charakter zabezpieczający, ale jest twardym sygnałem, że okno na dobrowolne porozumienie z wierzycielami się zawęża.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

F51 · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	0.75	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	1.35	—	—	reported	—	1.00
EBIT	0.03	—	—	reported	—	1.00
EBT	-0.03	—	—	reported	—	1.00
Net income	-0.03	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic)	0	—	—	reported	—	0.70
D&A	1.32	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	0.04	—	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	6.92	—	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	180.05%	—	—	reported	—	0.50
EBIT margin	4.57%	—	—	reported	—	0.50
Net margin	-4.59%	—	—	reported	—	0.50

Cash	0.21	—	—	reported	—	1.00
Equity	21.5	—	—	reported	—	1.00
Total assets	34.39	—	—	reported	—	1.00
Current assets	29.63	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	12.85	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	4.75	—	—	reported	—	1.00

CFO	0.09	—	—	reported	—	1.00
CapEx	0	—	—	reported	—	1.00
FCF	0.09	—	—	reported	—	1.00
FCF conversion	6.52%	—	—	reported	—	0.90
CFO conversion	6.52%	—	—	reported	—	0.90

Current ratio	2.31x	—	—	reported	—	1.00
Quick ratio	0.11x	—	—	reported	—	1.00
Cash ratio	0.02x	—	—	reported	—	1.00
Interest coverage	0.84x	—	—	reported	—	0.90

Revenue growth (YoY)	-67.32%	—	—	reported	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	-55.67%	—	—	reported	—	0.90
EBIT growth (YoY)	-98.02%	—	—	reported	—	0.70
Net income growth (YoY)	-102.34%	—	—	reported	—	1.00
EPS growth (YoY)	-102.17%	—	—	reported	—	0.60

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

0.75 —

Q1 2025: —

EBITDA

1.35 —

Q1 2025: —

EBIT

0.03 —

Q1 2025: —

EBT

-0.03 —

Q1 2025: —

Net income

-0.03 —

Q1 2025: —

EPS (basic)

0 —

Q1 2025: —

D&A

1.32 —

Q1 2025: —

Interest expense

0.04 —

Q1 2025: —

Shares (basic) (m units)

6.92 —

Q1 2025: —

EBITDA margin

180.05% —

Q1 2025: —

EBIT margin

4.57% —

Q1 2025: —

Net margin

-4.59% —

Q1 2025: —

Cash

0.21 —

Q1 2025: —

Equity

21.5 —

Q1 2025: —

Total assets

34.39 —

Q1 2025: —

Current assets

29.63 —

Q1 2025: —

Current liabilities

12.85 —

Q1 2025: —

Goodwill

4.75 —

Q1 2025: —

CFO

0.09 —

Q1 2025: —

CapEx

0 —

Q1 2025: —

FCF

0.09 —

Q1 2025: —

FCF conversion

6.52% —

Q1 2025: —

CFO conversion

6.52% —

Q1 2025: —

Current ratio

2.31x —

Q1 2025: —

Quick ratio

0.11x —

Q1 2025: —

Cash ratio

0.02x —

Q1 2025: —

Interest coverage

0.84x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

-67.32% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

-55.67% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

-98.02% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

-102.34% —

Q1 2025: —

EPS growth (YoY)

-102.17% —

Q1 2025: —