LCN LABOCANNA NewConnect · Annual · publ. June 01, 2026

FY 2025 report

Galeria FOXPARK (98,92% obłożenia) generuje stabilny, ale ograniczony do indeksacji inflacyjnej przychód z najmu, stanowiąc główny gotówkotwórczy aktyw grupy i bazę zabezpieczeń.

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

LCN FY 2025 report

Revenue

2.24 m PLN

— YoY

Net income

-0.87 m PLN

— YoY

EBITDA

-0.02 m PLN

— YoY

FCF

-1.07 m PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

CannaBio (92% udziałów, kosmetyki CBD) odnotowała trzycyfrowy wzrost przychodów (+121,7% r/r skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży), stając się motorem wzrostu grupy, choć wciąż mała skala (2,24 mln PLN) i deficytowa.
W październiku 2025 r. grupa zaciągnęła 4,5 mln PLN drogiego długu (14% odsetek + 6% prowizji, zabezpieczonego hipoteką na FOXPARK i osobistym poręczeniem Prezesa) nominalnie na kapitał obrotowy — większość środków trafiła jednak do nowej pozycji aktywów finansowych, generując stratę z aktualizacji wyceny 1,32 mln PLN w 2025 r. i kolejną -824,6 tys. PLN na 'rynku terminowym' w Q1 2026.
Profil zadłużenia pogorszył się drastycznie: D/E (dług/kapitał) wzrósł z ~0% do ~119%, udział kapitału własnego w aktywach spadł z 78% do 42%, a gotówka pokrywa jedynie ~5,7% zobowiązań krótkoterminowych.
Grupa wyszła ze spekulacyjnego pakietu 35,8% akcji Tecnovatica (d. Movie Games VR) za jedyne 250,12 tys. PLN w grudniu 2025 r., podczas gdy dwie inne inwestycje mniejszościowe (Medican Campus, Centrum Medycyny Konopnej) zostały już odpisane do zera w 2024 r. — powtarzający się wzorzec nietrafionych inwestycji w podmioty powiązane/wczesnej fazy.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

FY 2025

LCN · FY 2025

Metric	FY 2025	FY 2024	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	2.24	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	-0.02	—	—	derived	—	0.70
EBIT	-0.17	—	—	reported	—	1.00
EBT	-0.61	—	—	reported	—	1.00
Net income	-0.87	—	—	reported	—	1.00
D&A	0.16	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	0.22	—	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	21.2	—	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	-0.66%	—	—	derived	—	0.70
EBIT margin	-7.73%	—	—	derived	—	0.90
Net margin	-38.91%	—	—	derived	—	0.90

Cash	0.38	—	—	reported	—	1.00
Total debt	6.76	—	—	reported	—	0.70
Net debt	6.38	—	—	derived	—	0.70
Equity	5.7	—	—	reported	—	1.00
Total assets	13.47	—	—	reported	—	1.00
Working capital	-0.5	—	—	derived	—	0.80
Current assets	6.12	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	6.62	—	—	reported	—	0.80
Goodwill	0.02	—	—	reported	—	1.00
Tangible equity	5.68	—	—	derived	—	0.90

CFO	-0.97	—	—	reported	—	1.00
CapEx	0.1	—	—	reported	—	1.00
FCF	-1.07	—	—	derived	—	0.90

ROE	-15.32%	—	—	derived	—	0.90
ROA	-6.48%	—	—	derived	—	0.90

Current ratio	0.92x	—	—	derived	—	0.90
Quick ratio	0.91x	—	—	derived	—	0.80
Cash ratio	0.06x	—	—	derived	—	0.90
Interest coverage	-0.78x	—	—	derived	—	0.90

Debt / equity	1.19x	—	—	derived	—	0.80
Debt / assets	0.5x	—	—	derived	—	0.80
Net debt / equity	1.12x	—	—	derived	—	0.80

Revenue growth (YoY)	121.74%	—	—	derived	—	0.90
EBITDA growth (YoY)	-122.96%	—	—	derived	—	0.70
EBIT growth (YoY)	-51.08%	—	—	derived	—	0.90
Net income growth (YoY)	-97.31%	—	—	derived	—	0.90
EBITDA margin Δ (YoY)	-6.99 pp	—	—	derived	—	0.70
EBIT margin Δ (YoY)	3.61 pp	—	—	derived	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	4.81 pp	—	—	derived	—	0.90

FY 2025 · Δ YoY

Revenue

2.24 —

FY 2024: —

EBITDA

-0.02 —

FY 2024: —

EBIT

-0.17 —

FY 2024: —

EBT

-0.61 —

FY 2024: —

Net income

-0.87 —

FY 2024: —

D&A

0.16 —

FY 2024: —

Interest expense

0.22 —

FY 2024: —

Shares (basic) (m units)

21.2 —

FY 2024: —

EBITDA margin

-0.66% —

FY 2024: —

EBIT margin

-7.73% —

FY 2024: —

Net margin

-38.91% —

FY 2024: —

Cash

0.38 —

FY 2024: —

Total debt

6.76 —

FY 2024: —

Net debt

6.38 —

FY 2024: —

Equity

5.7 —

FY 2024: —

Total assets

13.47 —

FY 2024: —

Working capital

-0.5 —

FY 2024: —

Current assets

6.12 —

FY 2024: —

Current liabilities

6.62 —

FY 2024: —

Goodwill

0.02 —

FY 2024: —

Tangible equity

5.68 —

FY 2024: —

CFO

-0.97 —

FY 2024: —

CapEx

0.1 —

FY 2024: —

FCF

-1.07 —

FY 2024: —

ROE

-15.32% —

FY 2024: —

ROA

-6.48% —

FY 2024: —

Current ratio

0.92x —

FY 2024: —

Quick ratio

0.91x —

FY 2024: —

Cash ratio

0.06x —

FY 2024: —

Interest coverage

-0.78x —

FY 2024: —

Debt / equity

1.19x —

FY 2024: —

Debt / assets

0.5x —

FY 2024: —

Net debt / equity

1.12x —

FY 2024: —

Revenue growth (YoY)

121.74% —

FY 2024: —

EBITDA growth (YoY)

-122.96% —

FY 2024: —

EBIT growth (YoY)

-51.08% —

FY 2024: —

Net income growth (YoY)

-97.31% —

FY 2024: —

EBITDA margin Δ (YoY)

-6.99 pp —

FY 2024: —

EBIT margin Δ (YoY)

3.61 pp —

FY 2024: —

Net margin Δ (YoY)

4.81 pp —

FY 2024: —