Q1 2026 report
WASKO to jeden z czołowych krajowych integratorów IT z silną ekspozycją na sektor publiczny (administracja, kolej, edukacja, energetyka), działający w 7 segmentach produktowych.
Sentiment
Neutral
No guidance change
WAS
Q1 2026 report
Revenue
111.9 m PLN
— YoY
Net income
6.19 m PLN
— YoY
Gross margin
26.59%
— YoY
FCF
64.01 m PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- I kw. 2026 r. (sezonowo najsłabszy kwartał w cyklu Grupy) przyniósł skokową poprawę marżowości - marża brutto z 16,0% do 26,6%, zysk netto z 0,5 mln zł do 6,4 mln zł r/r.
- Operacyjny cash flow (68,0 mln zł) jest organicznej jakości - wynika ze zdrowszej struktury rozliczeń z klientami, nie z jednorazowych efektów.
- Bilans jest bardzo bezpieczny - zerowe wykorzystanie limitów kredytowych, silna pozycja netto-gotówkowa, portfel dużych, wieloletnich kontraktów publicznych zapewnia widoczność przychodów na lata.
- Akcjonariat jest silnie skoncentrowany - Prezes Zarządu wraz z żoną kontrolują łącznie 82% głosów, co ogranicza wpływ akcjonariuszy mniejszościowych na ład korporacyjny.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
WAS · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 111.9 | — | — | reported | — | 1.00 |
|
Revenue
Inwestycje infrastrukturalne
|
28.1 | — | — | reported | Inwestycje infrastrukturalne | 1.00 |
|
Revenue
Systemy Informatyczne oraz usługi programistyczne
|
22.9 | — | — | reported | Systemy Informatyczne oraz usługi programistyczne | 1.00 |
|
Revenue
Systemy wspomagające zarządzanie
|
18 | — | — | reported | Systemy wspomagające zarządzanie | 1.00 |
|
Revenue
Działalność handlowa
|
19.7 | — | — | reported | Działalność handlowa | 1.00 |
|
Revenue
Usługi IT
|
8 | — | — | reported | Usługi IT | 1.00 |
|
Revenue
Usługi przetwarzania danych
|
6.6 | — | — | reported | Usługi przetwarzania danych | 1.00 |
|
Revenue
Pozostała działalność
|
8.6 | — | — | reported | Pozostała działalność | 1.00 |
| Gross profit | 29.75 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT | 8.11 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | 9.12 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | 6.19 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | 0.07 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (diluted) (PLN) | 0.07 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 3.97 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (m units) | 91.19 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross margin | 26.59% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA margin | 10.79% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT margin | 7.25% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT margin | 8.08% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net margin | 5.61% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash | 237.57 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 35.62 | — | — | reported | — | 0.70 |
| Net debt | -201.95 | — | — | derived | — | 0.70 |
| Equity | 304.66 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 575.05 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current assets | 378.69 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 222.59 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Goodwill | 32.07 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | 67.99 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 3.97 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | 64.01 | — | — | derived | — | 1.00 |
| ROE | 21.55% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current ratio | 1.7x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Quick ratio | 1.63x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Debt / equity | 86.02% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Debt / assets | 46.24% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Revenue growth (YoY) | 5.14% | — | — | reported | — | 1.00 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
111.9
—
111.9
—
- Q1 2025
- —
Revenue
Inwestycje infrastrukturalne
28.1
—
Inwestycje infrastrukturalne
28.1
—
- Q1 2025
- —
Revenue
Systemy Informatyczne oraz usługi programistyczne
22.9
—
Systemy Informatyczne oraz usługi programistyczne
22.9
—
- Q1 2025
- —
Revenue
Systemy wspomagające zarządzanie
18
—
Systemy wspomagające zarządzanie
18
—
- Q1 2025
- —
Revenue
Działalność handlowa
19.7
—
Działalność handlowa
19.7
—
- Q1 2025
- —
Revenue
Usługi IT
8
—
Usługi IT
8
—
- Q1 2025
- —
Revenue
Usługi przetwarzania danych
6.6
—
Usługi przetwarzania danych
6.6
—
- Q1 2025
- —
Revenue
Pozostała działalność
8.6
—
Pozostała działalność
8.6
—
- Q1 2025
- —
Gross profit
29.75
—
29.75
—
- Q1 2025
- —
EBIT
8.11
—
8.11
—
- Q1 2025
- —
EBT
9.12
—
9.12
—
- Q1 2025
- —
Net income
6.19
—
6.19
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
(PLN)
0.07
—
0.07
—
- Q1 2025
- —
EPS (diluted)
(PLN)
0.07
—
0.07
—
- Q1 2025
- —
D&A
3.97
—
3.97
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(m units)
91.19
—
91.19
—
- Q1 2025
- —
Gross margin
26.59%
—
26.59%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin
10.79%
—
10.79%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
7.25%
—
7.25%
—
- Q1 2025
- —
EBT margin
8.08%
—
8.08%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
5.61%
—
5.61%
—
- Q1 2025
- —
Cash
237.57
—
237.57
—
- Q1 2025
- —
Total debt
35.62
—
35.62
—
- Q1 2025
- —
Net debt
-201.95
—
-201.95
—
- Q1 2025
- —
Equity
304.66
—
304.66
—
- Q1 2025
- —
Total assets
575.05
—
575.05
—
- Q1 2025
- —
Current assets
378.69
—
378.69
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
222.59
—
222.59
—
- Q1 2025
- —
Goodwill
32.07
—
32.07
—
- Q1 2025
- —
CFO
67.99
—
67.99
—
- Q1 2025
- —
CapEx
3.97
—
3.97
—
- Q1 2025
- —
FCF
64.01
—
64.01
—
- Q1 2025
- —
ROE
21.55%
—
21.55%
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
1.7x
—
1.7x
—
- Q1 2025
- —
Quick ratio
1.63x
—
1.63x
—
- Q1 2025
- —
Debt / equity
86.02%
—
86.02%
—
- Q1 2025
- —
Debt / assets
46.24%
—
46.24%
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
5.14%
—
5.14%
—
- Q1 2025
- —