GOB GOBARTO Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Quarterly · publ. May 20, 2026

Q1 2026 report

Wzrost przychodów o 6,3% r/r nie przekłada się na poprawę rentowności — segment Trzoda chlewna pogłębia straty operacyjne, a Grupa jako całość zanotowała stratę netto -14,7 mln zł.

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

GOB Q1 2026 report

Revenue

965.9 m PLN

— YoY

Net income

-14.7 m PLN

— YoY

EBITDA

11.5 m PLN

— YoY

Gross margin

8.86%

— YoY

Summary

Investment thesis

Dług netto wzrósł do 358,1 mln zł, a wskaźnik dług netto/EBITDA LTM skorygowana skoczył do 9,33x — banki finansujące zwolniły Grupę z testowania tego kowenantu do 30.09.2026, co samo w sobie jest sygnałem ostrzegawczym.
OCF pozostaje ujemny (-2,0 mln zł) mimo drastycznego ograniczenia CAPEX-u (12,8 mln zł wobec 32,0 mln zł rok wcześniej) — spółka nie generuje gotówki nawet po wygaszeniu dużej inwestycji we fermę w Bieganowie.
Zmiana na stanowisku prezesa (Karol Ludwiński od stycznia 2026) i rezygnacja z akwizycji Dantex mogą sygnalizować przegląd strategii Grupy, choć raport nie wyjaśnia motywów wprost.
Silna koncentracja akcjonariatu (CEDROB S.A. — 91,06% akcji) oznacza, że sytuacja Gobarto jest w dużej mierze pochodną decyzji większościowego właściciela, a mniejszościowi akcjonariusze mają ograniczony wpływ.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

GOB · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	965.9	—	—	reported	—	1.00
Gross profit	85.6	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	11.5	—	—	reported	—	1.00
EBIT	-6.6	—	—	reported	—	1.00
EBT	-14.2	—	—	reported	—	1.00
Net income	-14.7	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	-0.53	—	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	-0.53	—	—	reported	—	1.00
D&A	18.1	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	7.25	—	—	reported	—	0.90
Shares (basic) (m units)	27.8	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	8.86%	—	—	derived	—	0.90
EBITDA margin	1.2%	—	—	reported	—	1.00
EBIT margin	-0.68%	—	—	derived	—	0.90
Net margin	-1.52%	—	—	reported	—	1.00
D&A margin	1.87%	—	—	derived	—	0.90

Cash	41.2	—	—	reported	—	1.00
Total debt	399.3	—	—	reported	—	0.95
Net debt	358.1	—	—	reported	—	1.00
Equity	529.7	—	—	reported	—	1.00
Total assets	1,513.5	—	—	reported	—	1.00
Working capital	-62.5	—	—	reported	—	0.90
Current assets	617.8	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	680.3	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	125.8	—	—	reported	—	0.95
Tangible equity	403.9	—	—	reported	—	0.90

CFO	-2	—	—	reported	—	1.00
CapEx	12.8	—	—	reported	—	1.00
FCF	-14.8	—	—	reported	—	0.90
FCF conversion	-128.2%	—	—	reported	—	0.80
CFO conversion	-17.2%	—	—	reported	—	0.80

Current ratio	0.91x	—	—	reported	—	0.90
Quick ratio	0.79x	—	—	reported	—	0.85
Cash ratio	0.06x	—	—	reported	—	0.90
Interest coverage	-0.9x	—	—	reported	—	0.85

Net debt / EBITDA	9.33x	—	—	reported	—	0.95
Debt / equity	0.75x	—	—	reported	—	0.90
Debt / assets	0.26x	—	—	reported	—	0.90
Net debt / equity	0.68x	—	—	reported	—	0.90

Revenue growth (YoY)	6.3%	—	—	reported	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	-40%	—	—	reported	—	1.00
EBIT growth (YoY)	-288.9%	—	—	reported	—	0.95
Net income growth (YoY)	-287.2%	—	—	reported	—	0.95
EPS growth (YoY)	-278.6%	—	—	reported	—	0.90
FCF growth (YoY)	54.5%	—	—	reported	—	0.85
Gross margin Δ (YoY)	0.12 pp	—	—	reported	—	0.85
EBITDA margin Δ (YoY)	-0.92 pp	—	—	reported	—	0.95
EBIT margin Δ (YoY)	-1.06 pp	—	—	reported	—	0.85
Net margin Δ (YoY)	-1.1 pp	—	—	reported	—	0.95

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

965.9 —

Q1 2025: —

Gross profit

85.6 —

Q1 2025: —

EBITDA

11.5 —

Q1 2025: —

EBIT

-6.6 —

Q1 2025: —

EBT

-14.2 —

Q1 2025: —

Net income

-14.7 —

Q1 2025: —

EPS (basic) (PLN)

-0.53 —

Q1 2025: —

EPS (diluted) (PLN)

-0.53 —

Q1 2025: —

D&A

18.1 —

Q1 2025: —

Interest expense

7.25 —

Q1 2025: —

Shares (basic) (m units)

27.8 —

Q1 2025: —

Gross margin

8.86% —

Q1 2025: —

EBITDA margin

1.2% —

Q1 2025: —

EBIT margin

-0.68% —

Q1 2025: —

Net margin

-1.52% —

Q1 2025: —

D&A margin

1.87% —

Q1 2025: —

Cash

41.2 —

Q1 2025: —

Total debt

399.3 —

Q1 2025: —

Net debt

358.1 —

Q1 2025: —

Equity

529.7 —

Q1 2025: —

Total assets

1,513.5 —

Q1 2025: —

Working capital

-62.5 —

Q1 2025: —

Current assets

617.8 —

Q1 2025: —

Current liabilities

680.3 —

Q1 2025: —

Goodwill

125.8 —

Q1 2025: —

Tangible equity

403.9 —

Q1 2025: —

CFO

-2 —

Q1 2025: —

CapEx

12.8 —

Q1 2025: —

FCF

-14.8 —

Q1 2025: —

FCF conversion

-128.2% —

Q1 2025: —

CFO conversion

-17.2% —

Q1 2025: —

Current ratio

0.91x —

Q1 2025: —

Quick ratio

0.79x —

Q1 2025: —

Cash ratio

0.06x —

Q1 2025: —

Interest coverage

-0.9x —

Q1 2025: —

Net debt / EBITDA

9.33x —

Q1 2025: —

Debt / equity

0.75x —

Q1 2025: —

Debt / assets

0.26x —

Q1 2025: —

Net debt / equity

0.68x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

6.3% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

-40% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

-288.9% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

-287.2% —

Q1 2025: —

EPS growth (YoY)

-278.6% —

Q1 2025: —

FCF growth (YoY)

54.5% —

Q1 2025: —

Gross margin Δ (YoY)

0.12 pp —

Q1 2025: —

EBITDA margin Δ (YoY)

-0.92 pp —

Q1 2025: —

EBIT margin Δ (YoY)

-1.06 pp —

Q1 2025: —

Net margin Δ (YoY)

-1.1 pp —

Q1 2025: —