RNK RANK PROGRESS Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Quarterly · publ. May 21, 2026

Q1 2026 report

Zysk netto odwrócił się z -7,033 mln zł do +3,824 mln zł, ale niemal cała poprawa pochodzi z niezrealizowanej wyceny nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej (+7,275 mln zł), a nie z podstawowej działalności najmu i sprzedaży.

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

RNK Q1 2026 report

Revenue

15,975 k PLN

— YoY

Net income

3,824 k PLN

— YoY

EBITDA

8,931 k PLN

— YoY

Gross margin

10.57%

— YoY

Summary

Investment thesis

Zysk na sprzedaży (przed wyceną nieruchomości) w rzeczywistości spadł o 14,6% r/r (z 1,977 mln zł do 1,689 mln zł), mimo wzrostu przychodów o 1,9% — sygnał presji kosztowej w podstawowej działalności.
Przepływy operacyjne dodatnie (3,305 mln zł), ale środki pieniężne spadły o 5,8 mln zł w kwartale z powodu wysokich spłat kredytów i odsetek (8,868 mln zł w działalności finansowej).
Spółka zależna Rank Müller Jelenia Góra Sp. z o.o. wymaga bieżącego dodatkowego wsparcia finansowego od Grupy na obsługę kredytu na Pasaż Grodzki — ograniczone, ale realne ryzyko płynnościowe w jednym z aktywów portfela.
Po dniu bilansowym Grupa zawarła przedwstępną umowę zakupu udziałów spółki celowej z gruntem w Warszawie za 60,3 mln zł od Castorama Polska — istotne zaangażowanie kapitałowe, którego sposób sfinansowania nie jest jeszcze znany.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

RNK · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	15,975	—	—	reported	—	1.00
Gross profit	1,689	—	—	reported	—	0.90
EBITDA	8,931	—	—	reported	—	0.85
EBIT	8,644	—	—	reported	—	1.00
EBT	5,396	—	—	reported	—	1.00
Net income	3,824	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	0.1	—	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	0.1	—	—	reported	—	1.00
D&A	287	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	2,697	—	—	reported	—	0.90
Shares (basic) (units)	37,183,550	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	10.57%	—	—	reported	—	0.90
EBITDA margin	55.9%	—	—	reported	—	0.70
EBIT margin	54.11%	—	—	reported	—	0.90
EBT margin	33.78%	—	—	reported	—	1.00
Net margin	23.94%	—	—	reported	—	1.00
D&A margin	1.8%	—	—	reported	—	1.00

Cash	12,725	—	—	reported	—	1.00
Total debt	225,306	—	—	reported	—	1.00
Net debt	212,581	—	—	derived	—	0.95
Equity	549,078	—	—	reported	—	1.00
Total assets	903,462	—	—	reported	—	1.00
Working capital	91,910	—	—	reported	—	1.00
Current assets	193,746	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	101,836	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	0	—	—	reported	—	0.90
Tangible equity	549,078	—	—	reported	—	0.85

CFO	3,305	—	—	reported	—	1.00
CapEx	237	—	—	reported	—	1.00
FCF	3,068	—	—	reported	—	1.00
Dividends paid	0	—	—	reported	—	1.00

Current ratio	1.9x	—	—	reported	—	1.00
Quick ratio	0.81x	—	—	reported	—	0.90
Cash ratio	0.12x	—	—	reported	—	1.00
Interest coverage	3.21x	—	—	reported	—	0.80

Debt / equity	0.41x	—	—	reported	—	1.00
Debt / assets	0.25x	—	—	reported	—	1.00
Net debt / equity	0.39x	—	—	reported	—	0.95

Revenue growth (YoY)	1.86%	—	—	reported	—	1.00
EBIT growth (YoY)	214.76%	—	—	reported	—	0.60
Net income growth (YoY)	154.37%	—	—	reported	—	0.70
EPS growth (YoY)	152.63%	—	—	reported	—	0.70
FCF growth (YoY)	337.03%	—	—	reported	—	0.50
Gross margin Δ (YoY)	-2.04 pp	—	—	reported	—	0.90
EBIT margin Δ (YoY)	102.14 pp	—	—	reported	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	68.79 pp	—	—	reported	—	0.90

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

15,975 —

Q1 2025: —

Gross profit

1,689 —

Q1 2025: —

EBITDA

8,931 —

Q1 2025: —

EBIT

8,644 —

Q1 2025: —

EBT

5,396 —

Q1 2025: —

Net income

3,824 —

Q1 2025: —

EPS (basic) (PLN)

0.1 —

Q1 2025: —

EPS (diluted) (PLN)

0.1 —

Q1 2025: —

D&A

287 —

Q1 2025: —

Interest expense

2,697 —

Q1 2025: —

Shares (basic) (units)

37,183,550 —

Q1 2025: —

Gross margin

10.57% —

Q1 2025: —

EBITDA margin

55.9% —

Q1 2025: —

EBIT margin

54.11% —

Q1 2025: —

EBT margin

33.78% —

Q1 2025: —

Net margin

23.94% —

Q1 2025: —

D&A margin

1.8% —

Q1 2025: —

Cash

12,725 —

Q1 2025: —

Total debt

225,306 —

Q1 2025: —

Net debt

212,581 —

Q1 2025: —

Equity

549,078 —

Q1 2025: —

Total assets

903,462 —

Q1 2025: —

Working capital

91,910 —

Q1 2025: —

Current assets

193,746 —

Q1 2025: —

Current liabilities

101,836 —

Q1 2025: —

Goodwill

0 —

Q1 2025: —

Tangible equity

549,078 —

Q1 2025: —

CFO

3,305 —

Q1 2025: —

CapEx

237 —

Q1 2025: —

FCF

3,068 —

Q1 2025: —

Dividends paid

0 —

Q1 2025: —

Current ratio

1.9x —

Q1 2025: —

Quick ratio

0.81x —

Q1 2025: —

Cash ratio

0.12x —

Q1 2025: —

Interest coverage

3.21x —

Q1 2025: —

Debt / equity

0.41x —

Q1 2025: —

Debt / assets

0.25x —

Q1 2025: —

Net debt / equity

0.39x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

1.86% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

214.76% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

154.37% —

Q1 2025: —

EPS growth (YoY)

152.63% —

Q1 2025: —

FCF growth (YoY)

337.03% —

Q1 2025: —

Gross margin Δ (YoY)

-2.04 pp —

Q1 2025: —

EBIT margin Δ (YoY)

102.14 pp —

Q1 2025: —

Net margin Δ (YoY)

68.79 pp —

Q1 2025: —