Q1 2026 report
Archicom wykazał w I kw. 2026 r. skokowy wzrost przychodów (366,7 mln zł) i zysku netto (55,4 mln zł) niemal wyłącznie dzięki przekazaniu 614 lokali klientom, wobec zaledwie 5 lokali rok wcześniej — to efekt harmonogramu odbiorów, a nie organicznej poprawy popytu.
Sentiment
Neutral
No guidance change
ARH
Q1 2026 report
Revenue
366,681 k PLN
— YoY
Net income
55,420 k PLN
— YoY
EBITDA
70,663 k PLN
— YoY
Gross margin
30.44%
— YoY
Summary
Investment thesis
- Przepływy operacyjne (90,4 mln zł) wyraźnie przewyższają zysk przed opodatkowaniem, głównie dzięki rosnącym zaliczkom od klientów (zobowiązania z tytułu umów z klientami: 1 105,9 mln zł, wzrost o 13,3% kw/kw).
- Około 208 mln zł zadłużenia finansowego przesunęło się z pozycji długoterminowych do krótkoterminowych między 31.12.2025 a 31.03.2026, mimo że stan wyemitowanych obligacji się nie zmienił — raport nie wyjaśnia przyczyny.
- Prezes Zarządu złożył rezygnację ze skutkiem natychmiastowym 25 marca 2026 r. bez podania przyczyny, co jest sygnałem wymagającym dalszej obserwacji ładu korporacyjnego.
- Zarząd rekomenduje wypłatę 1,80 zł dywidendy na akcję z zysku za 2025 r., podczas gdy jednostka dominująca sama przyznaje niedopasowanie płynnościowe (zobowiązania krótkoterminowe przewyższają aktywa obrotowe o 468,3 mln zł), tłumacząc to strukturą finansowania grupy.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
ARH · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 366,681 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross profit | 111,612 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | 70,663 | — | — | derived | — | 0.90 |
| EBIT | 68,112 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | 67,775 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | 55,420 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | 0.95 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (diluted) (PLN) | 0.95 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 2,551 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 5,556 | — | — | reported | — | 0.80 |
| Shares (basic) (m units) | 58.5 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (diluted) (m units) | 58.5 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross margin | 30.44% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBITDA margin | 19.27% | — | — | reported | — | 0.85 |
| EBIT margin | 18.58% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBT margin | 18.48% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net margin | 15.11% | — | — | reported | — | 0.90 |
| D&A margin | 0.7% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Cash | 196,684 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 920,029 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net debt | 723,345 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Equity | 1,301,155 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 3,891,937 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | 1,258,591 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Current assets | 3,239,037 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 1,980,446 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Goodwill | 5,782 | — | — | reported | — | 0.90 |
| CFO | 90,376 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 1,910 | — | — | reported | — | 0.90 |
| FCF | 88,466 | — | — | derived | — | 0.85 |
| FCF conversion | 125.2% | — | — | reported | — | 0.80 |
| CFO conversion | 127.9% | — | — | reported | — | 0.80 |
| Current ratio | 1.64x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Quick ratio | 0.25x | — | — | reported | — | 0.85 |
| Cash ratio | 0.1x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Interest coverage | 12.26x | — | — | reported | — | 0.75 |
| Debt / equity | 0.71x | — | — | reported | — | 0.85 |
| Debt / assets | 0.24x | — | — | reported | — | 0.85 |
| Net debt / equity | 0.56x | — | — | reported | — | 0.85 |
| Revenue growth (YoY) | 1608.66% | — | — | reported | — | 0.50 |
| EBIT growth (YoY) | 304.51% | — | — | reported | — | 0.40 |
| Net income growth (YoY) | 272% | — | — | reported | — | 0.40 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
366,681
—
366,681
—
- Q1 2025
- —
Gross profit
111,612
—
111,612
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
70,663
—
70,663
—
- Q1 2025
- —
EBIT
68,112
—
68,112
—
- Q1 2025
- —
EBT
67,775
—
67,775
—
- Q1 2025
- —
Net income
55,420
—
55,420
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
(PLN)
0.95
—
0.95
—
- Q1 2025
- —
EPS (diluted)
(PLN)
0.95
—
0.95
—
- Q1 2025
- —
D&A
2,551
—
2,551
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
5,556
—
5,556
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(m units)
58.5
—
58.5
—
- Q1 2025
- —
Shares (diluted)
(m units)
58.5
—
58.5
—
- Q1 2025
- —
Gross margin
30.44%
—
30.44%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin
19.27%
—
19.27%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
18.58%
—
18.58%
—
- Q1 2025
- —
EBT margin
18.48%
—
18.48%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
15.11%
—
15.11%
—
- Q1 2025
- —
D&A margin
0.7%
—
0.7%
—
- Q1 2025
- —
Cash
196,684
—
196,684
—
- Q1 2025
- —
Total debt
920,029
—
920,029
—
- Q1 2025
- —
Net debt
723,345
—
723,345
—
- Q1 2025
- —
Equity
1,301,155
—
1,301,155
—
- Q1 2025
- —
Total assets
3,891,937
—
3,891,937
—
- Q1 2025
- —
Working capital
1,258,591
—
1,258,591
—
- Q1 2025
- —
Current assets
3,239,037
—
3,239,037
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
1,980,446
—
1,980,446
—
- Q1 2025
- —
Goodwill
5,782
—
5,782
—
- Q1 2025
- —
CFO
90,376
—
90,376
—
- Q1 2025
- —
CapEx
1,910
—
1,910
—
- Q1 2025
- —
FCF
88,466
—
88,466
—
- Q1 2025
- —
FCF conversion
125.2%
—
125.2%
—
- Q1 2025
- —
CFO conversion
127.9%
—
127.9%
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
1.64x
—
1.64x
—
- Q1 2025
- —
Quick ratio
0.25x
—
0.25x
—
- Q1 2025
- —
Cash ratio
0.1x
—
0.1x
—
- Q1 2025
- —
Interest coverage
12.26x
—
12.26x
—
- Q1 2025
- —
Debt / equity
0.71x
—
0.71x
—
- Q1 2025
- —
Debt / assets
0.24x
—
0.24x
—
- Q1 2025
- —
Net debt / equity
0.56x
—
0.56x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
1608.66%
—
1608.66%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
304.51%
—
304.51%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
272%
—
272%
—
- Q1 2025
- —