WIK WIKANA Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Quarterly · publ. May 22, 2026

Q1 2026 report

Mały, regionalny deweloper mieszkaniowy (Lubelskie/Podkarpackie) z uzupełniającym, stabilnym segmentem najmu powierzchni komercyjnej, który w tym kwartale odpowiadał za większość skonsolidowanego zysku netto.

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

WIK Q1 2026 report

Revenue

6,281 k PLN

— YoY

Net income

577 k PLN

— YoY

EBITDA

997 k PLN

— YoY

Gross margin

39.07%

— YoY

Summary

Investment thesis

Kwartał słabszy r/r: przychody -16%, zysk netto -30%, marża EBIT skurczyła się z 18,5% do 14,2% - efekt niższej liczby przekazanych lokali oraz kosztów sprzedaży i zarządu rosnących mimo spadku przychodów.
Bardzo mocny bilans: dług netto zaledwie 3,76 mln zł, dług/kapitał własny 0,07x, brak naruszeń kowenantów, silna widoczność przychodów dzięki portfelowi 260 sprzedanych, nieprzekazanych lokali wartych 103,7 mln zł.
Pozornie doskonały operacyjny cash flow (+11,46 mln zł) jest w praktyce w całości efektem zaliczek od klientów na niezakończone projekty (+16,18 mln zł w przychodach przyszłych okresów) - 'czysty' OCF po wyłączeniu tego efektu jest ujemny.
Brak dywidendy, ale zysk 2025 r. kierowany na kapitał zapasowy z zamiarem umorzenia akcji własnych - potencjalnie korzystne dla pozostałych akcjonariuszy, choć koncentracja akcjonariatu (ok. 85,5% w rękach trzech podmiotów) to strukturalne ryzyko nadzoru korporacyjnego.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

WIK · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	6,281	—	—	reported	—	1.00
Gross profit	2,454	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	997	—	—	derived	—	0.90
EBIT	894	—	—	reported	—	1.00
EBT	716	—	—	reported	—	1.00
Net income	577	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	0.03	—	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	0.03	—	—	reported	—	1.00
D&A	103	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	178	—	—	reported	—	0.70

Gross margin	39.07%	—	—	derived	—	0.90
EBITDA margin	15.87%	—	—	derived	—	0.90
EBIT margin	14.23%	—	—	derived	—	0.90
EBT margin	11.4%	—	—	derived	—	0.90
Net margin	9.19%	—	—	derived	—	0.90
D&A margin	1.64%	—	—	derived	—	0.90

Cash	6,734	—	—	reported	—	1.00
Total debt	10,494	—	—	derived	—	0.90
Net debt	3,760	—	—	derived	—	0.90
Equity	155,979	—	—	reported	—	1.00
Total assets	268,725	—	—	reported	—	1.00
Working capital	138,385	—	—	derived	—	0.80
Current assets	220,565	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	82,180	—	—	reported	—	1.00

CFO	11,463	—	—	reported	—	1.00
CapEx	9	—	—	reported	—	1.00
FCF	11,454	—	—	derived	—	0.60
FCF conversion	1148.8%	—	—	reported	—	0.30
CFO conversion	1149.7%	—	—	reported	—	0.30
Dividends paid	0	—	—	reported	—	1.00
Buybacks	0	—	—	reported	—	1.00

ROE	10.16%	—	—	derived	—	0.50
ROA	6.05%	—	—	derived	—	0.50

Current ratio	2.68x	—	—	derived	—	0.80
Quick ratio	0.49x	—	—	derived	—	0.80
Cash ratio	0.08x	—	—	derived	—	0.80
Interest coverage	5.02x	—	—	derived	—	0.70

Debt / equity	0.07x	—	—	derived	—	0.90
Debt / assets	0.04x	—	—	derived	—	0.90
Net debt / equity	0.02x	—	—	derived	—	0.90

Revenue growth (YoY)	-16.06%	—	—	derived	—	0.90
EBITDA growth (YoY)	-32.54%	—	—	derived	—	0.80
EBIT growth (YoY)	-35.4%	—	—	derived	—	0.90
Net income growth (YoY)	-29.98%	—	—	derived	—	0.90
EPS growth (YoY)	-25%	—	—	derived	—	0.90
Gross margin Δ (YoY)	-0.34 pp	—	—	derived	—	0.90
EBITDA margin Δ (YoY)	-3.88 pp	—	—	derived	—	0.80
EBIT margin Δ (YoY)	-4.26 pp	—	—	derived	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	-1.82 pp	—	—	derived	—	0.90

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

6,281 —

Q1 2025: —

Gross profit

2,454 —

Q1 2025: —

EBITDA

997 —

Q1 2025: —

EBIT

894 —

Q1 2025: —

EBT

716 —

Q1 2025: —

Net income

577 —

Q1 2025: —

EPS (basic) (PLN)

0.03 —

Q1 2025: —

EPS (diluted) (PLN)

0.03 —

Q1 2025: —

D&A

103 —

Q1 2025: —

Interest expense

178 —

Q1 2025: —

Gross margin

39.07% —

Q1 2025: —

EBITDA margin

15.87% —

Q1 2025: —

EBIT margin

14.23% —

Q1 2025: —

EBT margin

11.4% —

Q1 2025: —

Net margin

9.19% —

Q1 2025: —

D&A margin

1.64% —

Q1 2025: —

Cash

6,734 —

Q1 2025: —

Total debt

10,494 —

Q1 2025: —

Net debt

3,760 —

Q1 2025: —

Equity

155,979 —

Q1 2025: —

Total assets

268,725 —

Q1 2025: —

Working capital

138,385 —

Q1 2025: —

Current assets

220,565 —

Q1 2025: —

Current liabilities

82,180 —

Q1 2025: —

CFO

11,463 —

Q1 2025: —

CapEx

9 —

Q1 2025: —

FCF

11,454 —

Q1 2025: —

FCF conversion

1148.8% —

Q1 2025: —

CFO conversion

1149.7% —

Q1 2025: —

Dividends paid

0 —

Q1 2025: —

Buybacks

0 —

Q1 2025: —

ROE

10.16% —

Q1 2025: —

ROA

6.05% —

Q1 2025: —

Current ratio

2.68x —

Q1 2025: —

Quick ratio

0.49x —

Q1 2025: —

Cash ratio

0.08x —

Q1 2025: —

Interest coverage

5.02x —

Q1 2025: —

Debt / equity

0.07x —

Q1 2025: —

Debt / assets

0.04x —

Q1 2025: —

Net debt / equity

0.02x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

-16.06% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

-32.54% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

-35.4% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

-29.98% —

Q1 2025: —

EPS growth (YoY)

-25% —

Q1 2025: —

Gross margin Δ (YoY)

-0.34 pp —

Q1 2025: —

EBITDA margin Δ (YoY)

-3.88 pp —

Q1 2025: —

EBIT margin Δ (YoY)

-4.26 pp —

Q1 2025: —

Net margin Δ (YoY)

-1.82 pp —

Q1 2025: —