Q1 2026 report
Mikro-spółka z branży obronnej (bezzałogowe platformy naziemne, projekt WILK) z pierwszym od dłuższego czasu dodatnim wynikiem netto w 1Q2026, ale wypracowanym dzięki niewyjaśnionej pozycji przychodów finansowych, nie poprawie rentowności operacyjnej.
Sentiment
Neutral
No guidance change
SKY
Q1 2026 report
Revenue
0.17 m PLN
— YoY
Net income
-0.21 m PLN
— YoY
EBITDA
-0.23 m PLN
— YoY
FCF
-0.18 m PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Przychody wzrosły o 171% r/r dzięki sprzedaży zapasów wyrobów gotowych, przy kosztach operacyjnych rosnących zaledwie o 5,95% r/r — widoczna dźwignia operacyjna na poziomie wyniku na sprzedaży.
- Kapitał własny Emitenta (364 tys. zł) jest niemal wyczerpany przez skumulowaną stratę z lat ubiegłych (-10,6 mln zł) wobec kapitału podstawowego 7,89 mln zł — bardzo cienki bufor kapitałowy.
- Brak jakiegokolwiek zadłużenia oprocentowanego oraz dodatnie przepływy operacyjne (+30,2 tys. zł) to realne mocne strony bilansu, choć skala działalności pozostaje bardzo mała.
- Rozbudowa zaplecza produkcyjnego (nowa umowa dzierżawy nieruchomości dla spółki zależnej Stohid Industrial) to konkretny krok w stronę skalowania produkcji WILK, ale bez CAPEX w samym 1Q2026 i bez podanego harmonogramu uruchomienia.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
SKY · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 0.17 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | -0.23 | — | — | reported | — | 0.70 |
| EBIT | -0.23 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -0.21 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -0.21 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (m units) | 78.9 | — | — | reported | — | 0.60 |
| Cash | 0.1 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net debt | -0.1 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Equity | 1.13 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 1.27 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | 1.07 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Current assets | 1.21 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 0.14 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | -0.18 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | -0.18 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Revenue growth (YoY) | 171.28% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT growth (YoY) | 98.41% | — | — | reported | — | 0.60 |
| Net income growth (YoY) | 108.8% | — | — | reported | — | 0.70 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
0.17
—
0.17
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
-0.23
—
-0.23
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-0.23
—
-0.23
—
- Q1 2025
- —
EBT
-0.21
—
-0.21
—
- Q1 2025
- —
Net income
-0.21
—
-0.21
—
- Q1 2025
- —
D&A
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(m units)
78.9
—
78.9
—
- Q1 2025
- —
Cash
0.1
—
0.1
—
- Q1 2025
- —
Total debt
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Net debt
-0.1
—
-0.1
—
- Q1 2025
- —
Equity
1.13
—
1.13
—
- Q1 2025
- —
Total assets
1.27
—
1.27
—
- Q1 2025
- —
Working capital
1.07
—
1.07
—
- Q1 2025
- —
Current assets
1.21
—
1.21
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
0.14
—
0.14
—
- Q1 2025
- —
CFO
-0.18
—
-0.18
—
- Q1 2025
- —
CapEx
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
FCF
-0.18
—
-0.18
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
171.28%
—
171.28%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
98.41%
—
98.41%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
108.8%
—
108.8%
—
- Q1 2025
- —