VEE VEE NewConnect · Quarterly · publ. May 15, 2026

Q1 2026 report

Vee (NewConnect: VEE) buduje platformę zautomatyzowanej, głosowej obsługi klienta opartą o AI (Brilliance, Esense) dla dużych klientów korporacyjnych i sektora MŚP.

Sentiment

Positive No guidance change

Website

VEE Q1 2026 report

Revenue

1,622.82 k PLN

— YoY

Net income

604.56 k PLN

— YoY

EBITDA

911 k PLN

— YoY

Gross margin

86.57%

— YoY

Summary

Investment thesis

Przychody rosną szybko (+31,9% r/r w I kw. 2026) przy jednoczesnej poprawie rentowności operacyjnej (EBIT +185,6% r/r), głównie dzięki dźwigni operacyjnej i wygaśnięciu amortyzacji zakończonych projektów rozwojowych.
Spółka wdraża nowy model rozliczeń success fee, wiążący wynagrodzenie z realnymi efektami operacyjnymi klientów, oraz negocjuje duży, nieujawniony jeszcze projekt międzynarodowy opisywany jako potencjalnie przełomowy dla skali działalności.
Bilans zdominowany jest przez 38,1 mln zł skapitalizowanych, niedokończonych nakładów na projekty rozwojowe (90% aktywów), co rodzi pytania o jakość i przyszłą wycenę tych aktywów.
Kapitały własne wzmocniły się (+67,5% r/r) głównie dzięki rejestracji nowej emisji akcji serii G i najwyraźniej redukcji zadłużenia wobec głównego akcjonariusza, ale przy śladowej gotówce (222 tys. zł) i ujemnym FCF.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

VEE · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	1,622.82	—	—	reported	—	1.00
Gross profit	1,404.91	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	911	—	—	adjusted	—	0.60
EBIT	901.67	—	—	reported	—	1.00
EBT	888.67	—	—	reported	—	1.00
Net income	604.56	—	—	reported	—	1.00
D&A	3.86	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	26.83	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	86.57%	—	—	reported	—	1.00
EBIT margin	55.56%	—	—	reported	—	1.00
Net margin	37.26%	—	—	reported	—	1.00

Cash	221.97	—	—	reported	—	1.00
Equity	34,631.2	—	—	reported	—	1.00
Total assets	42,232.75	—	—	reported	—	1.00
Working capital	685.28	—	—	reported	—	1.00
Current assets	3,828.73	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	3,143.45	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	0	—	—	reported	—	1.00

CFO	444.97	—	—	reported	—	1.00
CapEx	883.79	—	—	adjusted	—	0.70
FCF	-438.82	—	—	reported	—	0.70
FCF conversion	-48.17%	—	—	reported	—	0.50
CFO conversion	48.85%	—	—	reported	—	0.50

Current ratio	1.22x	—	—	reported	—	1.00
Quick ratio	0.67x	—	—	reported	—	1.00
Cash ratio	0.07x	—	—	reported	—	1.00
Interest coverage	33.61x	—	—	reported	—	0.90

Revenue growth (YoY)	31.87%	—	—	reported	—	1.00
EBIT growth (YoY)	185.55%	—	—	reported	—	1.00
Net income growth (YoY)	98.49%	—	—	reported	—	1.00
Gross margin Δ (YoY)	32.89 pp	—	—	reported	—	1.00
EBIT margin Δ (YoY)	29.9 pp	—	—	reported	—	1.00
Net margin Δ (YoY)	12.51 pp	—	—	reported	—	1.00

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

1,622.82 —

Q1 2025: —

Gross profit

1,404.91 —

Q1 2025: —

EBITDA

911 —

Q1 2025: —

EBIT

901.67 —

Q1 2025: —

EBT

888.67 —

Q1 2025: —

Net income

604.56 —

Q1 2025: —

D&A

3.86 —

Q1 2025: —

Interest expense

26.83 —

Q1 2025: —

Gross margin

86.57% —

Q1 2025: —

EBIT margin

55.56% —

Q1 2025: —

Net margin

37.26% —

Q1 2025: —

Cash

221.97 —

Q1 2025: —

Equity

34,631.2 —

Q1 2025: —

Total assets

42,232.75 —

Q1 2025: —

Working capital

685.28 —

Q1 2025: —

Current assets

3,828.73 —

Q1 2025: —

Current liabilities

3,143.45 —

Q1 2025: —

Goodwill

0 —

Q1 2025: —

CFO

444.97 —

Q1 2025: —

CapEx

883.79 —

Q1 2025: —

FCF

-438.82 —

Q1 2025: —

FCF conversion

-48.17% —

Q1 2025: —

CFO conversion

48.85% —

Q1 2025: —

Current ratio

1.22x —

Q1 2025: —

Quick ratio

0.67x —

Q1 2025: —

Cash ratio

0.07x —

Q1 2025: —

Interest coverage

33.61x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

31.87% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

185.55% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

98.49% —

Q1 2025: —

Gross margin Δ (YoY)

32.89 pp —

Q1 2025: —

EBIT margin Δ (YoY)

29.9 pp —

Q1 2025: —

Net margin Δ (YoY)

12.51 pp —

Q1 2025: —