FY 2025 report
Milisystem to spółka technologiczno-obronna (trenażery strzeleckie, wirtualne strzelnice laserowe) rozszerzająca działalność o produkcję amunicji małokalibrowej (memorandum z ALS Zawadzki sp.k.).
Sentiment
Positive
No guidance change
MLM
FY 2025 report
Revenue
3,914,867 PLN
— YoY
Net income
-679,000 PLN
— YoY
ROE
-9.88%
— YoY
Summary
Investment thesis
- Emisja akcji serii D z prawem poboru pozyskała blisko 9 mln zł, co ponad 3-krotnie zwiększyło sumę bilansową grupy i dało bardzo silną pozycję gotówkową (9,64 mln zł skonsolidowane).
- Mimo dokapitalizowania, 2025 rok przyniósł spadek przychodów skonsolidowanych o 8,9% r/r i zamianę zysku netto (+275,5 tys. zł w 2024) na stratę netto (-679,0 tys. zł w 2025).
- Znacząca część pozyskanego kapitału (2,11 mln zł) trafiła w udzielone pożyczki krótkoterminowe, a nie w bezpośrednie inwestycje operacyjne — kontrahent i warunki tych pożyczek nie są ujawnione w tym skróconym raporcie.
- Drugi rok z rzędu odpis wartości firmy jednostki zależnej (196,5 tys. zł w 2025, po 117,2 tys. zł w 2024) sygnalizuje, że wyniki spółki zależnej odbiegają od pierwotnych założeń nabycia.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
MLM · FY 2025
| Metric | FY 2025 | FY 2024 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 3,914,867 | — | — | reported | — | 1.00 |
|
Gross profit
standalone
|
1,843,434 | — | — | reported | standalone | 0.80 |
| EBIT | -536,185 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -737,347 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -679,000 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT margin | -13.7% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net margin | -17.34% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Cash | 9,635,897 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 348,288 | — | — | reported | — | 0.70 |
| Net debt | -9,287,610 | — | — | reported | — | 0.70 |
| Equity | 11,429,627 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 13,636,827 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | 11,252,707 | — | — | reported | — | 0.60 |
| Current assets | 13,007,659 | — | — | reported | — | 0.60 |
| Current liabilities | 1,754,952 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Goodwill | 502,673 | — | — | reported | — | 1.00 |
| ROE | -9.88% | — | — | reported | — | 0.80 |
| ROA | -7.56% | — | — | reported | — | 0.80 |
| Current ratio | 7.41x | — | — | reported | — | 0.60 |
| Debt / equity | 0.03x | — | — | reported | — | 0.70 |
| Debt / assets | 0.03x | — | — | reported | — | 0.70 |
| Revenue growth (YoY) | -8.94% | — | — | reported | — | 0.95 |
| EBIT growth (YoY) | -189.87% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net income growth (YoY) | -346.51% | — | — | reported | — | 0.90 |
FY 2025 · Δ YoY
Revenue
3,914,867
—
3,914,867
—
- FY 2024
- —
Gross profit
standalone
1,843,434
—
standalone
1,843,434
—
- FY 2024
- —
EBIT
-536,185
—
-536,185
—
- FY 2024
- —
EBT
-737,347
—
-737,347
—
- FY 2024
- —
Net income
-679,000
—
-679,000
—
- FY 2024
- —
EBIT margin
-13.7%
—
-13.7%
—
- FY 2024
- —
Net margin
-17.34%
—
-17.34%
—
- FY 2024
- —
Cash
9,635,897
—
9,635,897
—
- FY 2024
- —
Total debt
348,288
—
348,288
—
- FY 2024
- —
Net debt
-9,287,610
—
-9,287,610
—
- FY 2024
- —
Equity
11,429,627
—
11,429,627
—
- FY 2024
- —
Total assets
13,636,827
—
13,636,827
—
- FY 2024
- —
Working capital
11,252,707
—
11,252,707
—
- FY 2024
- —
Current assets
13,007,659
—
13,007,659
—
- FY 2024
- —
Current liabilities
1,754,952
—
1,754,952
—
- FY 2024
- —
Goodwill
502,673
—
502,673
—
- FY 2024
- —
ROE
-9.88%
—
-9.88%
—
- FY 2024
- —
ROA
-7.56%
—
-7.56%
—
- FY 2024
- —
Current ratio
7.41x
—
7.41x
—
- FY 2024
- —
Debt / equity
0.03x
—
0.03x
—
- FY 2024
- —
Debt / assets
0.03x
—
0.03x
—
- FY 2024
- —
Revenue growth (YoY)
-8.94%
—
-8.94%
—
- FY 2024
- —
EBIT growth (YoY)
-189.87%
—
-189.87%
—
- FY 2024
- —
Net income growth (YoY)
-346.51%
—
-346.51%
—
- FY 2024
- —