FY 2025 report
Jedyny dostawca mikrochipów RFID wpisany na listę ARiMR — regulowana pozycja monopolistyczna w rządowym programie identyfikacji zwierząt
Sentiment
Cautious
No guidance change
FAR
FY 2025 report
Revenue
0.92 m PLN
— YoY
Net income
-2.02 m PLN
— YoY
EBITDA
0.25 m PLN
— YoY
Net debt / EBITDA
-14.8x
— YoY
Summary
Investment thesis
- Skapitalizowane nakłady B+R 6,46 mln PLN (59% aktywów) finansowane w 61,5% dotacjami rządowymi — wbudowana opcja wartości przy przełomie komercyjnym
- Post-emisja serii C: gotówka 3,73 mln PLN, zero długu finansowego — runway ~2,8 roku przy OCF -1,32 mln PLN/rok
- Przychody +37,8% YoY z niskiej bazy; pierwsze wdrożenia AnTrack i Stado.pl sygnalizują dywersyfikację poza ARiMR
- Ryzyko: pełna koncentracja na jednym regulatorze (ARiMR) i niepewna wycena B+R jako KAM biegłego
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
FAR · FY 2025
| Metric | FY 2025 | FY 2024 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 0.92 | — | — | reported | — | 0.95 |
| EBITDA | 0.25 | — | — | derived | — | 0.90 |
| EBIT | -1.92 | — | — | reported | — | 0.95 |
| Net income | -2.02 | — | — | reported | — | 0.95 |
| D&A | 2.17 | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBITDA margin | 27.5% | — | — | reported | — | 0.65 |
| EBIT margin | -209.5% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net margin | -220.5% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Cash | 3.73 | — | — | reported | — | 0.95 |
| Total debt | 0 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net debt | -3.73 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Equity | 6.75 | — | — | reported | — | 0.95 |
| Total assets | 10.93 | — | — | reported | — | 0.95 |
| Current liabilities | 0.18 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Goodwill | 6.46 | — | — | reported | — | 0.95 |
| CFO | -1.32 | — | — | reported | — | 0.90 |
| CapEx | 0 | — | — | reported | — | 0.85 |
| FCF | -1.32 | — | — | derived | — | 0.85 |
| ROE | -29.9% | — | — | reported | — | 0.80 |
| Current ratio | 20.7x | — | — | reported | — | 0.80 |
| Net debt / EBITDA | -14.8x | — | — | reported | — | 0.75 |
| Revenue growth (YoY) | 37.7% | — | — | reported | — | 0.95 |
FY 2025 · Δ YoY
Revenue
0.92
—
0.92
—
- FY 2024
- —
EBITDA
0.25
—
0.25
—
- FY 2024
- —
EBIT
-1.92
—
-1.92
—
- FY 2024
- —
Net income
-2.02
—
-2.02
—
- FY 2024
- —
D&A
2.17
—
2.17
—
- FY 2024
- —
EBITDA margin
27.5%
—
27.5%
—
- FY 2024
- —
EBIT margin
-209.5%
—
-209.5%
—
- FY 2024
- —
Net margin
-220.5%
—
-220.5%
—
- FY 2024
- —
Cash
3.73
—
3.73
—
- FY 2024
- —
Total debt
0
—
0
—
- FY 2024
- —
Net debt
-3.73
—
-3.73
—
- FY 2024
- —
Equity
6.75
—
6.75
—
- FY 2024
- —
Total assets
10.93
—
10.93
—
- FY 2024
- —
Current liabilities
0.18
—
0.18
—
- FY 2024
- —
Goodwill
6.46
—
6.46
—
- FY 2024
- —
CFO
-1.32
—
-1.32
—
- FY 2024
- —
CapEx
0
—
0
—
- FY 2024
- —
FCF
-1.32
—
-1.32
—
- FY 2024
- —
ROE
-29.9%
—
-29.9%
—
- FY 2024
- —
Current ratio
20.7x
—
20.7x
—
- FY 2024
- —
Net debt / EBITDA
-14.8x
—
-14.8x
—
- FY 2024
- —
Revenue growth (YoY)
37.7%
—
37.7%
—
- FY 2024
- —