XTP XTPL Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Quarterly · publ. May 27, 2026

Q1 2026 report

Spółka przedkomercyjna (nanotechnologia/drukowanie precyzyjne) z przychodami rzędu 1,6-2,4 mln zł/kwartał i głęboko ujemnymi marżami na wszystkich poziomach P&L

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

XTP Q1 2026 report

Revenue

1,646 k PLN

— YoY

Net income

-5,914 k PLN

— YoY

EBITDA

-3,885 k PLN

— YoY

Gross margin

-112.9%

— YoY

Summary

Investment thesis

Świeżo zabezpieczone finansowanie (~30 mln zł: emisja akcji serii Y 19,5 mln zł + umowa z NCBR 10,1 mln zł) adresuje wcześniej zidentyfikowaną lukę kapitałową na realizację Strategii 2026-2028
Nowa linia biznesowa (system ODRA do naprawy defektów) z pierwszym zamówieniem od klienta z Doliny Krzemowej (0,4-0,5 mln USD), dostawa planowana na IV kw. 2026 - potencjalnie istotnie większy rynek niż dotychczasowy segment wyświetlaczy
Silna koncentracja przychodów przemysłowych na jednym kliencie końcowym z Chin (via partnera) - zakończenie pierwszej transzy zamówień bez potwierdzonej kolejnej
Operacyjny cash burn -23,0 mln zł w I kw. 2026 (w dużej mierze z powodu niewyjaśnionego wzrostu pozostałych należności) przy zerowym CAPEX - wymaga wyjaśnienia zanim będzie można ocenić rzeczywiste tempo spalania gotówki

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

XTP · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	1,646	—	—	reported	—	1.00
Gross profit	-1,859	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	-3,885	—	—	derived	—	0.70
EBIT	-5,619	—	—	reported	—	1.00
EBT	-5,914	—	—	reported	—	1.00
Net income	-5,914	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	-2.01	—	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	-2.01	—	—	reported	—	1.00
D&A	1,734	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	348	—	—	reported	—	0.90
Shares (basic) (units)	2,949,877	—	—	reported	—	1.00
Shares (diluted) (units)	2,949,877	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	-112.9%	—	—	derived	—	0.90
EBITDA margin	-236%	—	—	derived	—	0.70
EBIT margin	-341.4%	—	—	derived	—	0.90
Net margin	-359.3%	—	—	derived	—	0.90

Cash	2,101	—	—	reported	—	1.00
Total debt	16,107	—	—	derived	—	0.90
Net debt	14,006	—	—	derived	—	0.80
Equity	32,363	—	—	reported	—	1.00
Total assets	61,188	—	—	reported	—	1.00
Working capital	18,777	—	—	derived	—	0.90
Current assets	31,338	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	12,561	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	10,534	—	—	reported	—	0.90
Tangible equity	21,829	—	—	derived	—	0.80

CFO	-22,997	—	—	reported	—	1.00
CapEx	0	—	—	reported	—	0.90
FCF	-22,997	—	—	derived	—	0.90
Dividends paid	0	—	—	reported	—	0.80

Current ratio	2.5x	—	—	derived	—	0.90
Quick ratio	2.17x	—	—	derived	—	0.90
Cash ratio	0.17x	—	—	derived	—	0.90

Debt / equity	0.5x	—	—	derived	—	0.80
Debt / assets	0.26x	—	—	derived	—	0.80
Net debt / equity	0.43x	—	—	derived	—	0.80

Revenue growth (YoY)	-32%	—	—	derived	—	0.90
EBIT growth (YoY)	22.1%	—	—	derived	—	0.90
Net income growth (YoY)	18.5%	—	—	derived	—	0.90
EPS growth (YoY)	26.6%	—	—	derived	—	0.90
Gross margin Δ (YoY)	-14.1 pp	—	—	derived	—	0.80
EBIT margin Δ (YoY)	-43.3 pp	—	—	derived	—	0.80
Net margin Δ (YoY)	-59.4 pp	—	—	derived	—	0.80

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

1,646 —

Q1 2025: —

Gross profit

-1,859 —

Q1 2025: —

EBITDA

-3,885 —

Q1 2025: —

EBIT

-5,619 —

Q1 2025: —

EBT

-5,914 —

Q1 2025: —

Net income

-5,914 —

Q1 2025: —

EPS (basic) (PLN)

-2.01 —

Q1 2025: —

EPS (diluted) (PLN)

-2.01 —

Q1 2025: —

D&A

1,734 —

Q1 2025: —

Interest expense

348 —

Q1 2025: —

Shares (basic) (units)

2,949,877 —

Q1 2025: —

Shares (diluted) (units)

2,949,877 —

Q1 2025: —

Gross margin

-112.9% —

Q1 2025: —

EBITDA margin

-236% —

Q1 2025: —

EBIT margin

-341.4% —

Q1 2025: —

Net margin

-359.3% —

Q1 2025: —

Cash

2,101 —

Q1 2025: —

Total debt

16,107 —

Q1 2025: —

Net debt

14,006 —

Q1 2025: —

Equity

32,363 —

Q1 2025: —

Total assets

61,188 —

Q1 2025: —

Working capital

18,777 —

Q1 2025: —

Current assets

31,338 —

Q1 2025: —

Current liabilities

12,561 —

Q1 2025: —

Goodwill

10,534 —

Q1 2025: —

Tangible equity

21,829 —

Q1 2025: —

CFO

-22,997 —

Q1 2025: —

CapEx

0 —

Q1 2025: —

FCF

-22,997 —

Q1 2025: —

Dividends paid

0 —

Q1 2025: —

Current ratio

2.5x —

Q1 2025: —

Quick ratio

2.17x —

Q1 2025: —

Cash ratio

0.17x —

Q1 2025: —

Debt / equity

0.5x —

Q1 2025: —

Debt / assets

0.26x —

Q1 2025: —

Net debt / equity

0.43x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

-32% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

22.1% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

18.5% —

Q1 2025: —

EPS growth (YoY)

26.6% —

Q1 2025: —

Gross margin Δ (YoY)

-14.1 pp —

Q1 2025: —

EBIT margin Δ (YoY)

-43.3 pp —

Q1 2025: —

Net margin Δ (YoY)

-59.4 pp —

Q1 2025: —