KGL KGL Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Quarterly · publ. May 29, 2026

Q1 2026 report

Powrót do zysku netto i EBIT +179% r/r sygnalizują, że program optymalizacji kosztowej z 2025 r. zaczyna realnie działać, nie tylko na papierze

Sentiment

Positive No guidance change

Website

KGL Q1 2026 report

Revenue

138.28 m PLN

— YoY

Net income

0.11 m PLN

— YoY

EBITDA

11.38 m PLN

— YoY

Gross margin

16.26%

— YoY

Summary

Investment thesis

OCF wzrósł niemal sześciokrotnie r/r dzięki skróceniu cyklu konwersji gotówki (45→31 dni) — poprawa jest gotówkowa, nie tylko księgowa
Segment folii rośnie skokowo (+77% wolumenu sprzedaży zewnętrznej r/r) — potwierdza sukces strategii integracji pionowej
Dźwignia finansowa jest wysoka (dług netto/EBITDA 4,8x niekorygowany), choć w ramach kowenantowej definicji (2,7x) mieści się w limitach kredytowych
Presja na marże rośnie od połowy marca 2026 r. wraz ze wzrostem cen surowców ropopochodnych — kluczowe pytanie to zdolność przełożenia jej na ceny sprzedaży w kolejnych kwartałach

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

KGL · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	138.28	—	—	reported	—	1.00
Gross profit	22.48	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	11.38	—	—	reported	—	1.00
EBIT	4.34	—	—	reported	—	1.00
EBT	0.35	—	—	reported	—	1.00
Net income	0.11	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	0.02	—	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	0.02	—	—	reported	—	1.00
D&A	7.04	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	2.73	—	—	reported	—	0.95
Shares (basic) (m units)	7.05	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	16.26%	—	—	reported	—	1.00
EBITDA margin	8.23%	—	—	reported	—	1.00
EBIT margin	3.14%	—	—	reported	—	1.00
Net margin	0.08%	—	—	reported	—	1.00

Cash	7.43	—	—	reported	—	1.00
Total debt	124.03	—	—	reported	—	0.90
Net debt	116.6	—	—	derived	—	0.90
Equity	102.43	—	—	reported	—	1.00
Total assets	327.26	—	—	reported	—	1.00
Working capital	-26.63	—	—	derived	—	1.00
Current assets	130.84	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	157.48	—	—	reported	—	1.00

CFO	13.94	—	—	reported	—	1.00
CapEx	0.78	—	—	reported	—	1.00
FCF	13.16	—	—	derived	—	1.00
Dividends paid	0	—	—	reported	—	1.00

Current ratio	0.83x	—	—	reported	—	1.00
Quick ratio	0.3x	—	—	reported	—	0.90
Cash ratio	0.05x	—	—	reported	—	1.00
Interest coverage	1.59x	—	—	reported	—	0.95

Net debt / EBITDA	4.75x	—	—	reported	—	0.70
Debt / equity	1.21x	—	—	reported	—	0.90
Debt / assets	0.38x	—	—	reported	—	0.90
Net debt / equity	1.14x	—	—	reported	—	0.90

Revenue growth (YoY)	11.84%	—	—	reported	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	25.78%	—	—	reported	—	1.00
EBIT growth (YoY)	179.29%	—	—	reported	—	1.00
Net income growth (YoY)	122.34%	—	—	reported	—	1.00
EPS growth (YoY)	128.57%	—	—	reported	—	1.00
FCF growth (YoY)	1057.6%	—	—	reported	—	0.95
Gross margin Δ (YoY)	-0.28 pp	—	—	reported	—	1.00
EBITDA margin Δ (YoY)	0.91 pp	—	—	reported	—	1.00
EBIT margin Δ (YoY)	1.88 pp	—	—	reported	—	1.00
Net margin Δ (YoY)	0.46 pp	—	—	reported	—	1.00

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

138.28 —

Q1 2025: —

Gross profit

22.48 —

Q1 2025: —

EBITDA

11.38 —

Q1 2025: —

EBIT

4.34 —

Q1 2025: —

EBT

0.35 —

Q1 2025: —

Net income

0.11 —

Q1 2025: —

EPS (basic) (PLN)

0.02 —

Q1 2025: —

EPS (diluted) (PLN)

0.02 —

Q1 2025: —

D&A

7.04 —

Q1 2025: —

Interest expense

2.73 —

Q1 2025: —

Shares (basic) (m units)

7.05 —

Q1 2025: —

Gross margin

16.26% —

Q1 2025: —

EBITDA margin

8.23% —

Q1 2025: —

EBIT margin

3.14% —

Q1 2025: —

Net margin

0.08% —

Q1 2025: —

Cash

7.43 —

Q1 2025: —

Total debt

124.03 —

Q1 2025: —

Net debt

116.6 —

Q1 2025: —

Equity

102.43 —

Q1 2025: —

Total assets

327.26 —

Q1 2025: —

Working capital

-26.63 —

Q1 2025: —

Current assets

130.84 —

Q1 2025: —

Current liabilities

157.48 —

Q1 2025: —

CFO

13.94 —

Q1 2025: —

CapEx

0.78 —

Q1 2025: —

FCF

13.16 —

Q1 2025: —

Dividends paid

0 —

Q1 2025: —

Current ratio

0.83x —

Q1 2025: —

Quick ratio

0.3x —

Q1 2025: —

Cash ratio

0.05x —

Q1 2025: —

Interest coverage

1.59x —

Q1 2025: —

Net debt / EBITDA

4.75x —

Q1 2025: —

Debt / equity

1.21x —

Q1 2025: —

Debt / assets

0.38x —

Q1 2025: —

Net debt / equity

1.14x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

11.84% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

25.78% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

179.29% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

122.34% —

Q1 2025: —

EPS growth (YoY)

128.57% —

Q1 2025: —

FCF growth (YoY)

1057.6% —

Q1 2025: —

Gross margin Δ (YoY)

-0.28 pp —

Q1 2025: —

EBITDA margin Δ (YoY)

0.91 pp —

Q1 2025: —

EBIT margin Δ (YoY)

1.88 pp —

Q1 2025: —

Net margin Δ (YoY)

0.46 pp —

Q1 2025: —