MRD Medard NewConnect · quarterly · publ. April 24, 2026

Q2 2025 report

Medard S.A. to spółka-skorupa bez przychodów: w całym I półroczu 2025 koszty to wyłącznie amortyzacja 36,3 tys. zł, a wynik pokrywają dotacje (13,4 tys. zł).

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

MRD Q2 2025 report

Revenue

0 PLN

— YoY

Net income

-11,473 PLN

— YoY

EBITDA

6,678 PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Kapitał własny spadł do 7,1 tys. zł (z 53,0 tys. zł rok wcześniej) przy zobowiązaniach 1,46 mln zł — spółka jest o krok od ujemnego kapitału własnego.
Majątek (1,47 mln zł) to niemal wyłącznie aktywa niematerialne (0,71 mln zł), aktywo z tytułu podatku odroczonego (0,40 mln zł) i środki trwałe w budowie (0,15 mln zł) — gotówki jest 1 077 zł.
Zarząd nie wskazuje kierunku działalności ani terminu jej uruchomienia (wojna w Ukrainie, brak finansowania), a walne zgromadzenie nie zatwierdziło sprawozdań za 2023 i 2024 rok.
Raport za II kwartał 2025 opublikowano 24.04.2026, ok. 8 miesięcy po terminie — to papier o charakterze spekulacyjnym, nie inwestycją opartą na fundamentach.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2025

MRD · Q2 2025

Metric	Q2 2025	Q2 2024	Δ YoY	YTD 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	0	—	—	0	—	reported	—	1.00
EBITDA	6,678	—	—	13,356	—	derived	—	0.70
EBIT	-11,473	—	—	-22,947	—	reported	—	1.00
EBT	—	—	—	-22,947	—	reported	—	1.00
Net income	-11,473	—	—	-22,947	—	reported	—	1.00
D&A	18,151	—	—	36,302	—	reported	—	1.00
Income tax	—	—	—	0	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	2.23	—	—	—	—	reported	—	0.80

Cash	1,077	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	425,702	—	—	—	—	reported	—	0.90
Net debt	424,625	—	—	—	—	derived	—	0.70
Equity	7,114	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	1,468,949	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	-145,084	—	—	—	—	derived	—	0.70
Current assets	183,359	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	328,443	—	—	—	—	reported	—	0.90
Non-current liabilities	425,661	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	47,792	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	73,205	—	—	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	705,291	—	—	—	—	reported	—	1.00
Tangible equity	-698,177	—	—	—	—	derived	—	0.70

CFO	—	—	—	0	—	reported	—	1.00

Current ratio	0.56x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Quick ratio	0.56x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Cash ratio	0x	—	—	—	—	derived	—	0.70

Debt / equity	59.84x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Debt / assets	0.29x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Net debt / equity	59.69x	—	—	—	—	derived	—	0.70

EBIT growth (YoY)	—	—	—	39.99%	—	derived	—	0.70
Net income growth (YoY)	—	—	—	39.99%	—	derived	—	0.70

Q2 2025 · Δ YoY

Revenue

0 —

Q2 2024: —
YTD 2025: 0
Δ YoY: —

EBITDA

6,678 —

Q2 2024: —
YTD 2025: 13,356
Δ YoY: —

EBIT

-11,473 —

Q2 2024: —
YTD 2025: -22,947
Δ YoY: —

EBT

— —

Q2 2024: —
YTD 2025: -22,947
Δ YoY: —

Net income

-11,473 —

Q2 2024: —
YTD 2025: -22,947
Δ YoY: —

D&A

18,151 —

Q2 2024: —
YTD 2025: 36,302
Δ YoY: —

Income tax

— —

Q2 2024: —
YTD 2025: 0
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

2.23 —

Q2 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Cash

1,077 —

Q2 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Total debt

425,702 —

Q2 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Net debt

424,625 —

Q2 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Equity

7,114 —

Q2 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Total assets

1,468,949 —

Q2 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Working capital

-145,084 —

Q2 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Current assets

183,359 —

Q2 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Current liabilities

328,443 —

Q2 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

425,661 —

Q2 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Trade receivables

47,792 —

Q2 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Trade payables

73,205 —

Q2 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Goodwill

705,291 —

Q2 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Tangible equity

-698,177 —

Q2 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

CFO

— —

Q2 2024: —
YTD 2025: 0
Δ YoY: —

Current ratio

0.56x —

Q2 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Quick ratio

0.56x —

Q2 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0x —

Q2 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Debt / equity

59.84x —

Q2 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0.29x —

Q2 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

59.69x —

Q2 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

— —

Q2 2024: —
YTD 2025: 39.99%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

— —

Q2 2024: —
YTD 2025: 39.99%
Δ YoY: —