KRU KRUK Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · quarterly · publ. April 29, 2026

Q1 2026 report

KRUK to największa na świecie notowana firma windykacyjna: bilansowa wartość portfeli wierzytelności wynosi 12,0 mld zł (+16% r/r), a szacunkowe wpływy (ERC) 26,9 mld zł (+18% r/r).

Sentiment

Positive No guidance change

Website

KRU Q1 2026 report

Revenue

783.43 m PLN

— YoY

Net income

262.29 m PLN

— YoY

EBITDA

403.53 m PLN

— YoY

FCF

92.76 m PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Nakłady na nowe portfele wzrosły w 1Q 2026 o 124% r/r do 513 mln zł (głównie Włochy), co buduje przyszłe przychody odsetkowe, ale kosztem gotówki z działalności operacyjnej.
Wynik netto wzrósł o 4% r/r do 262 mln zł, choć wynik operacyjny spadł o 2%; poprawę zapewnił wyłącznie niski podatek (ETR 3,1% wobec 10,4%).
EBITDA gotówkowa urosła o 6% do 656 mln zł, a wskaźnik dług netto / EBITDA gotówkowa pozostał na poziomie 2,6x.
Jakość przychodów słabnie na marginesie: aktualizacja prognozy wpływów spadła do 94 mln zł z 133 mln zł rok wcześniej, a wynik na oczekiwanych stratach kredytowych z 195 do 110 mln zł.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

KRU · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	783.43	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	403.53	—	—	derived	—	0.90
EBIT	384.48	—	—	reported	—	1.00
EBT	270.84	—	—	reported	—	1.00
Net income	262.29	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	13.46	—	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	12.66	—	—	reported	—	1.00
D&A	19.04	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	113.64	—	—	reported	—	1.00
Income tax	8.36	—	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	19.49	—	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	51.51%	—	—	derived	—	0.70
EBIT margin	49.08%	—	—	derived	—	0.70
EBT margin	34.57%	—	—	derived	—	0.70
Net margin	33.48%	—	—	derived	—	0.70
D&A margin	2.43%	—	—	derived	—	0.70

Cash	367.09	—	—	reported	—	1.00
Total debt	7,383.94	—	—	derived	—	0.95
Net debt	7,016.86	—	—	derived	—	0.90
Equity	5,635.46	—	—	reported	—	1.00
Total assets	13,567.74	—	—	reported	—	1.00
Inventory	9.14	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	16.93	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	169.64	—	—	derived	—	0.95

CFO	124.65	—	—	reported	—	1.00
CapEx	31.89	—	—	reported	—	1.00
FCF	92.76	—	—	derived	—	0.70

ROE	19%	—	—	reported	—	0.90

Debt / equity	1.31x	—	—	derived	—	0.70
Debt / assets	0.54x	—	—	derived	—	0.70
Net debt / equity	1.25x	—	—	derived	—	0.70

Revenue growth (YoY)	-2.34%	—	—	derived	—	0.70
EBITDA growth (YoY)	-1.37%	—	—	derived	—	0.70
EBIT growth (YoY)	-2.27%	—	—	derived	—	0.70
Net income growth (YoY)	4.24%	—	—	derived	—	0.70
EPS growth (YoY)	3.7%	—	—	derived	—	0.70
EBITDA margin Δ (YoY)	0.51 pp	—	—	derived	—	0.70
EBIT margin Δ (YoY)	0.04 pp	—	—	derived	—	0.70
Net margin Δ (YoY)	2.11 pp	—	—	derived	—	0.70

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

783.43 —

Q1 2025: —

EBITDA

403.53 —

Q1 2025: —

EBIT

384.48 —

Q1 2025: —

EBT

270.84 —

Q1 2025: —

Net income

262.29 —

Q1 2025: —

EPS (basic) (PLN)

13.46 —

Q1 2025: —

EPS (diluted) (PLN)

12.66 —

Q1 2025: —

D&A

19.04 —

Q1 2025: —

Interest expense

113.64 —

Q1 2025: —

Income tax

8.36 —

Q1 2025: —

Shares (basic) (m units)

19.49 —

Q1 2025: —

EBITDA margin

51.51% —

Q1 2025: —

EBIT margin

49.08% —

Q1 2025: —

EBT margin

34.57% —

Q1 2025: —

Net margin

33.48% —

Q1 2025: —

D&A margin

2.43% —

Q1 2025: —

Cash

367.09 —

Q1 2025: —

Total debt

7,383.94 —

Q1 2025: —

Net debt

7,016.86 —

Q1 2025: —

Equity

5,635.46 —

Q1 2025: —

Total assets

13,567.74 —

Q1 2025: —

Inventory

9.14 —

Q1 2025: —

Trade receivables

16.93 —

Q1 2025: —

Goodwill

169.64 —

Q1 2025: —

CFO

124.65 —

Q1 2025: —

CapEx

31.89 —

Q1 2025: —

FCF

92.76 —

Q1 2025: —

ROE

19% —

Q1 2025: —

Debt / equity

1.31x —

Q1 2025: —

Debt / assets

0.54x —

Q1 2025: —

Net debt / equity

1.25x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

-2.34% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

-1.37% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

-2.27% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

4.24% —

Q1 2025: —

EPS growth (YoY)

3.7% —

Q1 2025: —

EBITDA margin Δ (YoY)

0.51 pp —

Q1 2025: —

EBIT margin Δ (YoY)

0.04 pp —

Q1 2025: —

Net margin Δ (YoY)

2.11 pp —

Q1 2025: —