FY 2025 report
Nano-cap NewConnect w trakcie deklarowanej transformacji z wydawcy gier (Detalion Games) w 'AI Transformation Partnera' (Volaria AI) — przy praktycznie zerowych obecnie przychodach (4 252 zł w 2025 r.)
Sentiment
Cautious
No guidance change
VAI
FY 2025 report
Revenue
4,252 PLN
— YoY
Net income
-254,382 PLN
— YoY
FCF
-29,568 PLN
— YoY
CFO
-29,568 PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Biegły rewident wydał opinię bez zastrzeżeń, ale z objaśnieniem ze zwróceniem uwagi na niedobór kapitałowy poniżej progu art. 397 KSH i istotną niepewność co do kontynuacji działalności
- 96% sumy bilansowej to kapitalizowane nakłady na niedokończone gry komputerowe — aktywo niezwiązane z nową strategią AI, którego odzyskiwalność zależy od biznesu praktycznie porzuconego w komunikacji rynkowej
- Plan pozyskania kapitału (emisja akcji serii F) zablokowany pozwem akcjonariusza kwestionującym uchwałę NWZA z października 2025 r.
- Dwa nowe produkty SaaS (Volaria.ART, VAI Legal) uruchomione komercyjnie na przełomie 2025/2026, ale bez ujawnionych wyników sprzedażowych w badanym okresie
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
VAI · FY 2025
| Metric | FY 2025 | FY 2024 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 4,252 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT | -201,425 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -254,382 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -254,382 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) | -0.12 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 136,828 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 52,856 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (units) | 2,124,900 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT margin | -4737.5% | — | — | reported | — | 0.50 |
| Net margin | -5983.3% | — | — | reported | — | 0.50 |
| Cash | 488 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 374,386 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net debt | 373,898 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Equity | 96,667 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 758,403 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | -631,702 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current assets | 30,034 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 661,736 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Goodwill | 728,368 | — | — | reported | — | 0.70 |
| CFO | -29,568 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF | -29,568 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Dividends paid | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current ratio | 0.05x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Quick ratio | 0.05x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash ratio | 0x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Debt / equity | 3.87x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Revenue growth (YoY) | -80.7% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT growth (YoY) | 22.54% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net income growth (YoY) | 9.17% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EPS growth (YoY) | 7.69% | — | — | reported | — | 0.90 |
FY 2025 · Δ YoY
Revenue
4,252
—
4,252
—
- FY 2024
- —
EBIT
-201,425
—
-201,425
—
- FY 2024
- —
EBT
-254,382
—
-254,382
—
- FY 2024
- —
Net income
-254,382
—
-254,382
—
- FY 2024
- —
EPS (basic)
-0.12
—
-0.12
—
- FY 2024
- —
D&A
136,828
—
136,828
—
- FY 2024
- —
Interest expense
52,856
—
52,856
—
- FY 2024
- —
Shares (basic)
(units)
2,124,900
—
2,124,900
—
- FY 2024
- —
EBIT margin
-4737.5%
—
-4737.5%
—
- FY 2024
- —
Net margin
-5983.3%
—
-5983.3%
—
- FY 2024
- —
Cash
488
—
488
—
- FY 2024
- —
Total debt
374,386
—
374,386
—
- FY 2024
- —
Net debt
373,898
—
373,898
—
- FY 2024
- —
Equity
96,667
—
96,667
—
- FY 2024
- —
Total assets
758,403
—
758,403
—
- FY 2024
- —
Working capital
-631,702
—
-631,702
—
- FY 2024
- —
Current assets
30,034
—
30,034
—
- FY 2024
- —
Current liabilities
661,736
—
661,736
—
- FY 2024
- —
Goodwill
728,368
—
728,368
—
- FY 2024
- —
CFO
-29,568
—
-29,568
—
- FY 2024
- —
CapEx
0
—
0
—
- FY 2024
- —
FCF
-29,568
—
-29,568
—
- FY 2024
- —
Dividends paid
0
—
0
—
- FY 2024
- —
Current ratio
0.05x
—
0.05x
—
- FY 2024
- —
Quick ratio
0.05x
—
0.05x
—
- FY 2024
- —
Cash ratio
0x
—
0x
—
- FY 2024
- —
Debt / equity
3.87x
—
3.87x
—
- FY 2024
- —
Revenue growth (YoY)
-80.7%
—
-80.7%
—
- FY 2024
- —
EBIT growth (YoY)
22.54%
—
22.54%
—
- FY 2024
- —
Net income growth (YoY)
9.17%
—
9.17%
—
- FY 2024
- —
EPS growth (YoY)
7.69%
—
7.69%
—
- FY 2024
- —