MWT M.W. Trade Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. September 30, 2026

H1 2026 report

Grupa zmieniła profil z finansowania SP ZOZ na mikro-holding (naczepy, najem wagonów, żwir, obrót wyrobami wojskowymi): przychody 3 580 tys. zł wobec 556 tys. zł, ale koszty działalności operacyjnej 8 907 tys. zł.

Sentiment

●●●●●●

Website

MWT H1 2026 report

Revenue

3.58 m PLN

— YoY

Net income

-7.04 m PLN

— YoY

EBITDA

-9.04 m PLN

— YoY

Gross margin

-148.8%

— YoY

Summary

Investment thesis

Strata netto 9,6 mln zł zawiera niepieniężny, jednorazowy koszt usługi uzyskania notowania 4 210 tys. zł; bazowa strata operacyjna to ok. 5,3 mln zł i nie maleje kwartał do kwartału.
Środki pieniężne spadły do 1 391 tys. zł z 5 359 tys. zł (CFO −3,9 mln zł); biegły zwrócił uwagę na istotną niepewność co do kontynuacji działalności.
Plan płynności opiera się na pożyczkach, leasingu wagonów podmiotowi spoza grupy, sprzedaży lokali biurowych i części pakietu spółki zależnej — wszystko „w toku”.
Kontrakt obronny (oferta MW Rail 67,0 mln zł brutto) jest zablokowany wyrokiem KIO z 10.07.2026; umowy brak.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

H1 2026

MWT · H1 2026

Metric	H1 2026	H1 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	3,580	—	—	3,580	—	reported	—	1.00
Gross profit	-5,327	—	—	-5,327	—	reported	—	0.70
EBITDA	-9,035	—	—	-9,035	—	derived	—	0.70
EBIT	-9,498	—	—	-9,498	—	reported	—	1.00
EBT	-9,548	—	—	-9,548	—	reported	—	1.00
Net income	-7,035	—	—	-7,035	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	-2.76	—	—	-2.76	—	reported	—	0.80
EPS (diluted) (PLN)	-2.76	—	—	-2.76	—	reported	—	0.80
D&A	463	—	—	463	—	reported	—	1.00
Interest expense	74	—	—	74	—	reported	—	1.00
Income tax	83	—	—	83	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	2.55	—	—	2.55	—	reported	—	1.00

Gross margin	-148.8%	—	—	-148.8%	—	derived	—	0.60
EBITDA margin	-252.37%	—	—	-252.37%	—	derived	—	0.70
EBIT margin	-265.31%	—	—	-265.31%	—	derived	—	0.70
EBT margin	-266.7%	—	—	-266.7%	—	derived	—	0.70
Net margin	-196.51%	—	—	-196.51%	—	derived	—	0.70

Cash	1,391	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	1,280	—	—	—	—	reported	—	0.90
Net debt	-111	—	—	—	—	derived	—	0.90
Equity	12,289	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	15,956	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	1,883	—	—	—	—	derived	—	0.70
Current assets	4,458	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	2,575	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	1,092	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	1,266	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	1,366	—	—	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	93	—	—	—	—	reported	—	1.00
Tangible equity	12,196	—	—	—	—	derived	—	0.70

CFO	-3,912	—	—	-3,912	—	reported	—	0.80
CapEx	78	—	—	78	—	reported	—	1.00
FCF	-3,990	—	—	-3,990	—	derived	—	0.70

Current ratio	1.73x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Quick ratio	1.24x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Cash ratio	0.54x	—	—	—	—	derived	—	0.70

Debt / equity	0.1x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Debt / assets	0.08x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Net debt / equity	-0.01x	—	—	—	—	derived	—	0.70

Revenue growth (YoY)	543.88%	—	—	543.88%	—	derived	—	0.70
Net income growth (YoY)	-369.31%	—	—	-369.31%	—	derived	—	0.60

H1 2026 · Δ YoY

Revenue

3,580 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,580
Δ YoY: —

Gross profit

-5,327 —

H1 2025: —
YTD 2026: -5,327
Δ YoY: —

EBITDA

-9,035 —

H1 2025: —
YTD 2026: -9,035
Δ YoY: —

EBIT

-9,498 —

H1 2025: —
YTD 2026: -9,498
Δ YoY: —

EBT

-9,548 —

H1 2025: —
YTD 2026: -9,548
Δ YoY: —

Net income

-7,035 —

H1 2025: —
YTD 2026: -7,035
Δ YoY: —

EPS (basic) (PLN)

-2.76 —

H1 2025: —
YTD 2026: -2.76
Δ YoY: —

EPS (diluted) (PLN)

-2.76 —

H1 2025: —
YTD 2026: -2.76
Δ YoY: —

D&A

463 —

H1 2025: —
YTD 2026: 463
Δ YoY: —

Interest expense

74 —

H1 2025: —
YTD 2026: 74
Δ YoY: —

Income tax

83 —

H1 2025: —
YTD 2026: 83
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

2.55 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2.55
Δ YoY: —

Gross margin

-148.8% —

H1 2025: —
YTD 2026: -148.8%
Δ YoY: —

EBITDA margin

-252.37% —

H1 2025: —
YTD 2026: -252.37%
Δ YoY: —

EBIT margin

-265.31% —

H1 2025: —
YTD 2026: -265.31%
Δ YoY: —

EBT margin

-266.7% —

H1 2025: —
YTD 2026: -266.7%
Δ YoY: —

Net margin

-196.51% —

H1 2025: —
YTD 2026: -196.51%
Δ YoY: —

Cash

1,391 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

1,280 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

-111 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

12,289 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

15,956 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

1,883 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

4,458 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

2,575 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

1,092 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

1,266 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

1,366 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

93 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Tangible equity

12,196 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

-3,912 —

H1 2025: —
YTD 2026: -3,912
Δ YoY: —

CapEx

78 —

H1 2025: —
YTD 2026: 78
Δ YoY: —

FCF

-3,990 —

H1 2025: —
YTD 2026: -3,990
Δ YoY: —

Current ratio

1.73x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

1.24x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.54x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / equity

0.1x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0.08x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

-0.01x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

543.88% —

H1 2025: —
YTD 2026: 543.88%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

-369.31% —

H1 2025: —
YTD 2026: -369.31%
Δ YoY: —