DGE Drago Entertainment Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. September 30, 2026

H1 2026 report

Zysk netto H1 2026 wzrósł o 30% r/r do 1,54 mln zł przy spadku sprzedaży produktów o 19% (5,29 mln zł) — to efekt niższych kosztów (amortyzacja, brak strat kursowych) oraz kapitalizacji 2,6 mln zł kosztów produkcji w zapasach, a nie poprawy sprzedaży.

Sentiment

●●●●●●

Website

DGE H1 2026 report

Revenue

5.29 m PLN

— YoY

Net income

1.54 m PLN

— YoY

EBITDA

1.54 m PLN

— YoY

FCF

-274.38 k PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Zapasy (gry w produkcji i gotowe) urosły do 16,97 mln zł, czyli 81% aktywów i 101% kapitału własnego — wartość spółki zależy od komercyjnego powodzenia trzech premier (Roadhouse Simulator 21.09, Airport Contraband 28.10, Road Diner Simulator).
Jakość zysku jest niska: przepływy operacyjne to −0,27 mln zł wobec zysku netto 1,54 mln zł, a dodatni wynik wspiera wzrost zobowiązań (+1,13 mln zł) i kredyt (+0,34 mln zł) przy gotówce zaledwie 0,19 mln zł.
Zadłużenie bankowe jest niewielkie (0,67 mln zł, dług netto 0,48 mln zł), ale płynność gotówkowa jest cienka i opiera się na linii w rachunku bieżącym 1,5 mln zł z gwarancją BGK.
Zarząd przyznaje, że sprzedaż Winter Survival jest poniżej oczekiwań, a w zapasach nie dokonano w H1 dalszych odpisów; wczesne opinie o Roadhouse Simulator (73% pozytywnych) są przyzwoite, lecz nie dowodzą sukcesu sprzedażowego.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

H1 2026

DGE · H1 2026

Metric	H1 2026	H1 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	5,294.74	—	—	5,294.74	—	reported	—	1.00
EBITDA	1,541.2	—	—	1,541.2	—	reported	—	1.00
EBIT	1,528.72	—	—	1,528.72	—	reported	—	1.00
EBT	1,545.05	—	—	1,545.05	—	reported	—	1.00
Net income	1,543.52	—	—	1,543.52	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	1.42	—	—	1.42	—	reported	—	1.00
D&A	12.49	—	—	12.49	—	reported	—	1.00
Interest expense	14.88	—	—	14.88	—	reported	—	1.00
Income tax	1.53	—	—	1.53	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	1.09	—	—	1.09	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	29.11%	—	—	29.11%	—	derived	—	0.90
EBIT margin	28.87%	—	—	28.87%	—	derived	—	0.90
EBT margin	29.18%	—	—	29.18%	—	derived	—	0.90
Net margin	29.15%	—	—	29.15%	—	derived	—	0.90
D&A margin	0.24%	—	—	0.24%	—	derived	—	0.90

Cash	194.41	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	670.57	—	—	—	—	reported	—	1.00
Net debt	476.16	—	—	—	—	derived	—	0.90
Equity	16,752.41	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	21,065.14	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	16,636.72	—	—	—	—	derived	—	0.90
Current assets	20,140.73	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	3,504.02	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	16,965.95	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	2,188.14	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	1,908.64	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	-271.29	—	—	-271.29	—	reported	—	1.00
CapEx	3.09	—	—	3.09	—	reported	—	1.00
FCF	-274.38	—	—	-274.38	—	derived	—	0.90
CFO conversion	-17.6%	—	—	-17.6%	—	derived	—	0.90

Current ratio	5.75x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Quick ratio	0.91x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Cash ratio	0.06x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Interest coverage	102.7x	—	—	102.7x	—	derived	—	0.90

Debt / equity	0.04x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Debt / assets	0.03x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Net debt / equity	0.03x	—	—	—	—	derived	—	0.90

Revenue growth (YoY)	-18.8%	—	—	-18.8%	—	derived	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	1.9%	—	—	1.9%	—	derived	—	1.00
EBIT growth (YoY)	8.28%	—	—	8.28%	—	derived	—	1.00
Net income growth (YoY)	30.42%	—	—	30.42%	—	derived	—	1.00
EPS growth (YoY)	30.42%	—	—	30.42%	—	derived	—	1.00
EBITDA margin Δ (YoY)	5.91 pp	—	—	5.91 pp	—	derived	—	0.90
EBIT margin Δ (YoY)	7.22 pp	—	—	7.22 pp	—	derived	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	11 pp	—	—	11 pp	—	derived	—	0.90

H1 2026 · Δ YoY

Revenue

5,294.74 —

H1 2025: —
YTD 2026: 5,294.74
Δ YoY: —

EBITDA

1,541.2 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,541.2
Δ YoY: —

EBIT

1,528.72 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,528.72
Δ YoY: —

EBT

1,545.05 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,545.05
Δ YoY: —

Net income

1,543.52 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,543.52
Δ YoY: —

EPS (basic) (PLN)

1.42 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1.42
Δ YoY: —

D&A

12.49 —

H1 2025: —
YTD 2026: 12.49
Δ YoY: —

Interest expense

14.88 —

H1 2025: —
YTD 2026: 14.88
Δ YoY: —

Income tax

1.53 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1.53
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

1.09 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1.09
Δ YoY: —

EBITDA margin

29.11% —

H1 2025: —
YTD 2026: 29.11%
Δ YoY: —

EBIT margin

28.87% —

H1 2025: —
YTD 2026: 28.87%
Δ YoY: —

EBT margin

29.18% —

H1 2025: —
YTD 2026: 29.18%
Δ YoY: —

Net margin

29.15% —

H1 2025: —
YTD 2026: 29.15%
Δ YoY: —

D&A margin

0.24% —

H1 2025: —
YTD 2026: 0.24%
Δ YoY: —

Cash

194.41 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

670.57 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

476.16 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

16,752.41 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

21,065.14 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

16,636.72 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

20,140.73 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

3,504.02 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

16,965.95 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

2,188.14 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

1,908.64 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

-271.29 —

H1 2025: —
YTD 2026: -271.29
Δ YoY: —

CapEx

3.09 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3.09
Δ YoY: —

FCF

-274.38 —

H1 2025: —
YTD 2026: -274.38
Δ YoY: —

CFO conversion

-17.6% —

H1 2025: —
YTD 2026: -17.6%
Δ YoY: —

Current ratio

5.75x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

0.91x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.06x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Interest coverage

102.7x —

H1 2025: —
YTD 2026: 102.7x
Δ YoY: —

Debt / equity

0.04x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0.03x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

0.03x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

-18.8% —

H1 2025: —
YTD 2026: -18.8%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

1.9% —

H1 2025: —
YTD 2026: 1.9%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

8.28% —

H1 2025: —
YTD 2026: 8.28%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

30.42% —

H1 2025: —
YTD 2026: 30.42%
Δ YoY: —

EPS growth (YoY)

30.42% —

H1 2025: —
YTD 2026: 30.42%
Δ YoY: —

EBITDA margin Δ (YoY)

5.91 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: 5.91 pp
Δ YoY: —

EBIT margin Δ (YoY)

7.22 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: 7.22 pp
Δ YoY: —

Net margin Δ (YoY)

11 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: 11 pp
Δ YoY: —