H1 2026 report
Larq S.A. to spółka-wehikuł inwestycyjny (jednostka inwestycyjna wg MSSF 10), której jedynym istotnym aktywem jest 100% udziałów w Larq Fund Management sp. z o.o. wycenianych w wartości godziwej — wynik Spółki jest w praktyce pochodną tej jednej wyceny, nie działalności operacyjnej.
Sentiment
●●●●●●
LRQ
H1 2026 report
Revenue
229.48 k PLN
— YoY
Net income
6.03 m PLN
— YoY
EBITDA
5.55 m PLN
— YoY
FCF
-398.33 k PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Zysk netto za I półrocze 2026 r. (6,0 mln zł) spadł o 48% r/r, a leżący u jego podstaw wynik z przeszacowania aktywów finansowych FV spadł o 54% r/r (6,0 mln zł vs 13,0 mln zł) — mimo że sama wartość bilansowa tych aktywów rosła r/r.
- Płynność krótkoterminowa jest ujemna (aktywa obrotowe 6,4 mln zł vs zobowiązania krótkoterminowe 13,0 mln zł) i utrzymywana wyłącznie dzięki pożyczkom od podmiotów powiązanych (18,5 z 19,4 mln zł całego zadłużenia) — bez zewnętrznego zadłużenia bankowego.
- W tle toczą się cztery pozwy akcjonariuszy mniejszościowych kwestionujące uchwały ZWZ z 2026 r. (m.in. zatrzymanie zysku, kapitał docelowy, program motywacyjny, nabycie akcji własnych) — sąd już wstrzymał wykonalność uchwały o przeznaczeniu zysku za 2025 r.
- Równolegle trwa wezwanie na 100% pozostałych akcji ogłoszone przez głównego akcjonariusza (Wise Ventures ASI, 49,48% kapitału / 58,67% głosów) działającego wspólnie ze Spółką, a prezes Zarządu dokonał zakupu akcji po dniu bilansowym — sugeruje to możliwą konsolidację kontroli nad Spółką.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
LRQ · H1 2026
| Metric | H1 2026 | H1 2025 | Δ YoY | YTD 2026 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 229.48 | 441.64 | −48% | 229.48 | −48% | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | 5,551.28 | 14,487.38 | −61.7% | 5,551.28 | −61.7% | derived | — | 0.60 |
| EBIT | 5,485.04 | 14,354.91 | −61.8% | 5,485.04 | −61.8% | reported | — | 1.00 |
| EBT | 5,210.82 | 13,768.93 | −62.2% | 5,210.82 | −62.2% | reported | — | 1.00 |
| Net income | 6,032 | 11,389.17 | −47% | 6,032 | −47% | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | 0.45 | 0.85 | — | 0.45 | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (diluted) (PLN) | 0.45 | 0.85 | — | 0.45 | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 66.23 | 132.47 | −50% | 66.23 | −50% | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 274.22 | 619.88 | −55.8% | 274.22 | −55.8% | reported | — | 0.70 |
| Income tax | -821.18 | — | — | -821.18 | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (m units) | 13.48 | — | — | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT margin | 2390.2% | — | — | 2390.2% | — | derived | — | 0.20 |
| Net margin | 2628.8% | — | — | 2628.8% | — | derived | — | 0.20 |
| Cash | 229.64 | 102.97 | +123% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 19,389.02 | 12,594.92 | +53.9% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net debt | 19,159.38 | 12,491.95 | +53.4% | — | — | derived | — | 1.00 |
| Equity | 68,482.08 | 62,450.09 | +9.7% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 88,274.72 | 75,436.33 | +17% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current assets | 6,350.19 | 289.44 | +2094% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 13,019.37 | 12,757.1 | +2.1% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Non-current liabilities | 6,773.27 | 229.14 | +2856% | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | -398.33 | -314.12 | −26.8% | -398.33 | −26.8% | reported | — | 1.00 |
| FCF | -398.33 | -314.12 | −26.8% | -398.33 | −26.8% | derived | — | 0.90 |
| Current ratio | 0.49x | 0.02x | +0.47x | — | — | derived | — | 1.00 |
| Debt / equity | 0.28x | 0.2x | +0.08x | — | — | derived | — | 1.00 |
| Net debt / equity | 0.28x | 0.2x | +0.08x | — | — | derived | — | 1.00 |
| Revenue growth (YoY) | 4.98% | 5.56% | — | 4.98% | — | derived | — | 1.00 |
| EBIT growth (YoY) | -57.08% | 2166.77% | — | -57.08% | — | derived | — | 1.00 |
| Net income growth (YoY) | -48.29% | 0.29% | — | -48.29% | — | derived | — | 1.00 |
| EPS growth (YoY) | -48.28% | 284.78% | — | -48.28% | — | derived | — | 1.00 |
H1 2026 · Δ YoY
Revenue
229.48
−48%
229.48
−48%
- H1 2025
- 441.64
- YTD 2026
- 229.48
- Δ YoY
- −48%
EBITDA
5,551.28
−61.7%
5,551.28
−61.7%
- H1 2025
- 14,487.38
- YTD 2026
- 5,551.28
- Δ YoY
- −61.7%
EBIT
5,485.04
−61.8%
5,485.04
−61.8%
- H1 2025
- 14,354.91
- YTD 2026
- 5,485.04
- Δ YoY
- −61.8%
EBT
5,210.82
−62.2%
5,210.82
−62.2%
- H1 2025
- 13,768.93
- YTD 2026
- 5,210.82
- Δ YoY
- −62.2%
Net income
6,032
−47%
6,032
−47%
- H1 2025
- 11,389.17
- YTD 2026
- 6,032
- Δ YoY
- −47%
EPS (basic)
(PLN)
0.45
—
0.45
—
- H1 2025
- 0.85
- YTD 2026
- 0.45
- Δ YoY
- —
EPS (diluted)
(PLN)
0.45
—
0.45
—
- H1 2025
- 0.85
- YTD 2026
- 0.45
- Δ YoY
- —
D&A
66.23
−50%
66.23
−50%
- H1 2025
- 132.47
- YTD 2026
- 66.23
- Δ YoY
- −50%
Interest expense
274.22
−55.8%
274.22
−55.8%
- H1 2025
- 619.88
- YTD 2026
- 274.22
- Δ YoY
- −55.8%
Income tax
-821.18
—
-821.18
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -821.18
- Δ YoY
- —
Shares (basic)
(m units)
13.48
—
13.48
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
EBIT margin
2390.2%
—
2390.2%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 2390.2%
- Δ YoY
- —
Net margin
2628.8%
—
2628.8%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 2628.8%
- Δ YoY
- —
Cash
229.64
+123%
229.64
+123%
- H1 2025
- 102.97
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Total debt
19,389.02
+53.9%
19,389.02
+53.9%
- H1 2025
- 12,594.92
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Net debt
19,159.38
+53.4%
19,159.38
+53.4%
- H1 2025
- 12,491.95
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Equity
68,482.08
+9.7%
68,482.08
+9.7%
- H1 2025
- 62,450.09
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Total assets
88,274.72
+17%
88,274.72
+17%
- H1 2025
- 75,436.33
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Current assets
6,350.19
+2094%
6,350.19
+2094%
- H1 2025
- 289.44
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Current liabilities
13,019.37
+2.1%
13,019.37
+2.1%
- H1 2025
- 12,757.1
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Non-current liabilities
6,773.27
+2856%
6,773.27
+2856%
- H1 2025
- 229.14
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
CFO
-398.33
−26.8%
-398.33
−26.8%
- H1 2025
- -314.12
- YTD 2026
- -398.33
- Δ YoY
- −26.8%
FCF
-398.33
−26.8%
-398.33
−26.8%
- H1 2025
- -314.12
- YTD 2026
- -398.33
- Δ YoY
- −26.8%
Current ratio
0.49x
+0.47x
0.49x
+0.47x
- H1 2025
- 0.02x
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Debt / equity
0.28x
+0.08x
0.28x
+0.08x
- H1 2025
- 0.2x
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Net debt / equity
0.28x
+0.08x
0.28x
+0.08x
- H1 2025
- 0.2x
- YTD 2026
- —
- Δ YoY
- —
Revenue growth (YoY)
4.98%
—
4.98%
—
- H1 2025
- 5.56%
- YTD 2026
- 4.98%
- Δ YoY
- —
EBIT growth (YoY)
-57.08%
—
-57.08%
—
- H1 2025
- 2166.77%
- YTD 2026
- -57.08%
- Δ YoY
- —
Net income growth (YoY)
-48.29%
—
-48.29%
—
- H1 2025
- 0.29%
- YTD 2026
- -48.29%
- Δ YoY
- —
EPS growth (YoY)
-48.28%
—
-48.28%
—
- H1 2025
- 284.78%
- YTD 2026
- -48.28%
- Δ YoY
- —